財聯社（深圳，記者覃澤俊）訊，“明后兩天8只可轉債申購，無持股也可申購！”翻翻你的朋友圈，看看你的投顧朋友們是不是都在刷圈兒？

    同時刷圈的，還有一張今年以來的可轉債收益表。

    可轉債又成為炙手可熱的品種，全面看市場，更了解可轉債市場正在發生的變化。3月10日，可轉債迎來了成交大爆發，年內單日成交首次突破300億元，而上旬剛過，全面成交已達1256億，以此推斷，3月份將刷新可轉債發行以來的交易額單月新高。

    3月10日，市場迎來新上市的第22只可轉債，合計募資281.6億元。截至目前，共有34家上市公司的可轉債發行申請獲得證監會核準，擬發行規模合計達979.91億元。另有11家上市公司公開發行A股可轉債公司債券申請獲得發審會通過，合計發行規模96.43億元。

    業內分析人士指出，中證轉債與上證轉債本周成交量已達2017年轉債擴容以來的新高，存量資金博弈明顯，新增資金處于風險偏好與相對收益的抉擇分水嶺，轉債即將進入高波動狀態下的拉鋸戰。

    價量齊升的可轉債

    3月10日，可轉債迎來了交投大爆發，單個交易日成交金額年內首次突破300億大關。單日成交來看，1月以來，最高單日成交規模基本為100億左右，3月9日迎來一個小高峰，但也僅191億元。

    根據choice數據統計，1月可轉債成交額為1509億元，2月可轉債成交額為3040億元。3月份僅過上旬，成交金額已達1256億元，超過2月規模是大概率事件。

    如前面投顧們熱衷曬出的可轉債收益表，今年來熱門可轉債價格大幅上漲。通常來說，轉債價格變動和正股的比價關系存在關聯。通常用轉股溢價率衡量轉債與正股的比價。年初以來，熱門概念股持續上漲，但轉債估值溢價率一直處在低位，與正股相較，轉債出現套利空間，因此估值出現急劇擴張。

    熱門轉債4日暴漲175%，一度漲成帶頭大哥

    再升轉債是近日市場上的熱門標的，3月9日，再升轉債單日上漲56%，近期4個交易日合計大漲175%，一時間漲出帶頭大哥風范。

    為何受到資金如此熱捧？原因在于再升轉債正股的“防疫”概念。公司公告中提到，公司致力于微纖維及其制品的研究、生產和銷售，公司的產業方向服務于“空氣污染控制+高效節能”，立足于微玻纖，不斷探索合成纖維、天然纖維、礦物纖維、碳纖維、纖維復合等領域，力爭在超細纖維領域有大作為。經營范圍是研發、生產、銷售：玻璃纖維制品、空氣過濾器材料及器材;從事醫用防護口罩、醫用外科口罩、勞保口罩、日常生活用口罩等全系列口罩的研發、生產和銷售。

    3月9日晚間，再升轉債公告，公司董事會已審議通過提前贖回可轉債的議案。公司將對“贖回登記日”登記在冊的再升轉債全部贖回。由于再升轉債9啟動強贖條款，債價今天大跌55%，前幾天炒作的資金一把全活埋。

    優質轉債供給量提升

    截止3月10日，今年以來A股新上市22只可轉債，合計募資281.6億元。同比來看并不及去年的800億規模，這其中主要是因有中信銀行400億元和平安銀行260億元的天量加持，除去兩者相加的660億，今年已超去年同期水平。

    （今年以來新上市的轉債，來源：choice數據）

    截至目前，共有34家上市公司的可轉債發行申請獲得證監會核準，合計擬發行規模979.91億元。另有11家上市公司的可轉債申請獲得發審會通過，合計規模96.43億元。

    2月14日再融資新規落地后，轉債替代定增的功能有所減弱，這在一定程度上會減少轉債的融資需求。業內一位分析人士表示，轉債不會被定增完全替代，其特點決定了市場上對此類資產的供給和需求都依然存在。

    可轉債由于“攻守兼備”的特性，近期受到市場追捧，也由此受到了券商投顧的的推崇。今天已已有多家券商的投顧在朋友圈曬出“打新可轉債”的營銷文案，“賬戶零資產也能打新”，是投顧們的營銷熱詞。

    券商紛紛給出打新策略

    天風證券表示，中證轉債與上證轉債本周成交量已達2017年轉債擴容以來的新高，存量資金博弈明顯，新增資金處于風險偏好與相對收益的抉擇分水嶺，轉債即將進入高波動狀態下的拉鋸戰。

    西南證券認為，2020年新發轉債均未設置網下發行，搶權成為新券拿量的唯一路徑。可轉債新券申購渠道包括網上申購、網下申購和原股東配售。網下申購是機構投資者新券拿量的主要途徑，但2020年新發可轉債均未設置網下申購渠道，而機構投資者網上申購與個人投資者一樣面臨100萬元上限的限制，因此機構投資者想要獲取新券上市收益幾乎僅能通過搶權。搶權搶的就是優先配售權，這是按手持股票乘以發行條件的配售比例決定的。因而總體收益取決于手持股票和獲得轉債的綜合收益。

    具體來看，可轉債申購到賣出分為4個流程：

    首先是T日，進行申購。申購日投資者可以買入轉債發債代碼，數量最多是10000張。

    其次，T+1日為搖號抽簽日。由于申購轉債的申購門檻低，且供不應求，上市公司會把所有投資者的申購進行配號，然后抽簽，中簽的投資者即可有權利購買可轉債。

    第三，T+2日為繳款日。中簽投資者需要繳付中簽資金。投資者需要在下午4點前在賬戶里留有足夠的資金進行繳款。

    第四，T+20日左右為上市日。申購后約1個月內，轉債就會上市。投資者上市首日即可賣出轉債。