11月2日，國務院辦公廳發布《新能源汽車產業發展規劃（2021~2035年）》（以下簡稱《規劃》）。相較于去年12月工信部發布的《征求意見稿》，《規劃》在充換電、氫燃料、智能汽車、動力電池等方面進行了多處變動。其中變化最大的內容是，“到2025年，我國新能源汽車新車銷量占比達到20%左右”。

    《每日經濟新聞》記者了解到，此前的《征求意見稿》中規定：“到2025年，我國新能源汽車新車銷量占比達到25%左右”。針對這一變化，伊維經濟研究院研究部總經理吳輝認為：“此前相關政策中對新能源汽車新車銷量的目標比重也作了規定，但最終沒有達到。從目前國內新能源汽車的發展來看，占比達到20%左右比較合理。”

    政策未至，資本市場已經狂歡。11月2日，新能源汽車板塊走強，板塊內226只個股上漲。截至當日收盤，勝藍股份、佰奧智能、通合科技等多股漲停，陽光電源大漲16.74%，特銳德、國電南瑞等紛紛跟漲。動力電池板塊亦發力上漲，鵬輝能源、多氟多漲幅均超8%。

    數據來源：Marklines、華安證券研究所楊靖制圖

    氫燃料被重點提及

    從《規劃》內容來看，氫燃料被重點提及。如，在第三章第一節“深化‘三縱三橫’研發布局”部分，新增“氫燃料電池汽車應用支撐技術等瓶頸，提升基礎關鍵技術、先進基礎工藝、基礎核心零部件、關鍵基礎材料等研發能力”；在第五章“推動產業融合發展”部分，新增“支持有條件的地區開展燃料電池汽車商業化示范運行”。

    截至目前，我國已有36個城市公布氫能發展規劃與政策，其中包括北京、張家口等17個城市，已有氫能示范項目。另外，據不完全統計，目前全國已建成74座加氫站，在建32座，預計2020年加氫站保有量將超過100座。

    除了氫燃料，動力電池回收也被放在重要位置。《規劃》新增“建設動力電池高效循環利用體系”，要求加強新能源汽車動力電池溯源管理平臺建設，支持動力電池梯次產品在儲能、備能、充換電等領域創新應用，推動報廢動力電池有價元素高效提取。

    值得注意的是，與此前的《征求意見稿》相比，智能網聯汽車相關內容被刪除。如，刪除“智能網聯汽車新車銷量占比達到30%”“建設支持車路協同的無線通信網絡”和“推進智能化道路基礎設施建設”等內容。在吳輝看來，目前業內對智能網聯汽車的定義還不是很明確，提出銷量目標并沒有太大意義。

    此外，《規劃》將《征求意見稿》中的“插電式混合動力（含增程式）乘用車新車平均油耗降至2.0升/百公里”刪除。“插電式混合動力強調油耗意義不是很大，電耗才是更應該關心的。”吳輝認為。

    同時，《每日經濟新聞》記者發現，《規劃》已經將“到2025年，純電動乘用車新車平均電耗降至12.0千瓦時/百公里”這一規定提升至發展愿景中。萬聯證券認為，從短期看，今年四季度新能源汽車放量確定性強；從中長期看，國家大力推進新能源汽車基礎設施的完善，同時出臺相關的扶持政策，行業中長期增長趨勢保持不變。

    政策助力資本狂歡

    事實上，在《規劃》正式發布之前，新能源汽車板塊在資本市場已經掀起了一股狂歡熱潮。中汽協數據顯示，9月，我國新能源汽車產銷分別完成13.6萬輛和13.8萬輛，分別同比增長48%和67.7%，刷新9月新能源汽車產銷量歷史紀錄。

    不僅如此，短短一個月之內，新能源汽車行業頻頻迎來利好。今年10月9日，國務院常務會議通過《新能源汽車產業發展規劃》；10月27日，由工業和信息化部裝備工業一司指導，中國汽車工程學會牽頭組織編制的《節能與新能源汽車技術路線圖2.0》正式發布；11月2日，《規劃》正式發布。

    政策接力，行業回暖，共同推漲了資本市場對新能源汽車板塊的熱情。具體來看，自10月9日收盤至11月2日收盤，比亞迪的股價由120.35元攀升至167.98元，漲幅為39.58%；動力電池“一哥”寧德時代股價由224.87元漲至260.14元，漲幅為15.68%；同屬動力電池板塊的國軒高科股價由24.56元漲至27.04元，漲幅為10.1%；充電樁概念股中，佰奧智能股價由57.04元漲至70.42元，漲幅為23.46%；勝藍股份股價由29.82元漲至48.46元，漲幅為62.5%。

    身處美股的蔚來汽車，也同樣感受到了資本市場的熱情。自美東時間10月9日收盤至美東時間10月30日收盤，蔚來汽車（NIO）股價自21.47美元上漲至30.58美元，漲幅為42.43%。

    申港電新研究認為，當前新能源汽車已走出補貼退坡的陣痛期，同時政策再托底，看好新能源車長期增長趨勢，目前政策主旨為推動行業平穩通過“最后100米”，全面進入充分競爭的市場化時代。新能源汽車行業經過多年發展，市場規模不斷擴大，在發展過程中已經形成完整的產業鏈，并且逐步進軍海外市場，融入全球電動化浪潮。此外，新能源汽車行業仍在進行產能擴張，在長期發展目標不變的情況下，頭尾部企業差距將加大，行業格局正在發生變化，未來新能源汽車行業競爭將會更加激烈。