本報記者 徐一鳴

    見習記者 楊潔

    在國家統計局公布上半年經濟數據后，多個部委陸續召開上半年運行情況發布會，并對下半年經濟形勢進行研判。

    整體來看，今年以來，我國經濟恢復成效明顯，經濟運行呈穩中加固、穩中向好態勢。但也要看到經濟恢復進程仍面臨困難和挑戰，特別是一些不確定、不穩定、不均衡問題仍較突出。國家發展改革委綜合司司長、新聞發言人袁達表示，從國際看，全球疫情仍在持續演變，世界經濟復蘇進程中的風險還在積累，不同經濟體之間經濟走勢、宏觀政策出現分化，全球通脹明顯升溫。

    華興證券（香港）首席經濟學家兼首席策略分析師龐溟在接受《證券日報》記者采訪時表示，考慮到美聯儲將逐步釋放縮減資產購買規模的信號，2013年的系統性、傳染性、大規模“縮減恐慌”對新興經濟體總體來說大概率不會重現，但個別存在結構性問題、流動性緊缺、財政赤字、外債危機、國際收支不平衡并疊加疫情反復的新興經濟體，需要對美聯儲貨幣政策正常化溢出效應有充分警惕和準備。

    至于國際方面下半年面臨的問題，華創證券首席宏觀分析師張瑜在接受《證券日報》記者采訪時分析稱，一方面，下半年美聯儲大概率會釋放貨幣政策收緊的預期，這對全球流動性可能形成沖擊。具體來看，美聯儲政策收緊后，美債利率與美元指數大概率上行，這會引發資金從新興市場回流美國，從而沖擊新興市場的資產價格與匯率。另一方面，下半年疫情對全球經濟復蘇的擾動大概率會持續。

    龐溟認為，疫情下供需的階段性錯配問題、流動性過剩問題以及人口結構變化，勞動生產率變化、大宗商品和原材料生產和供給領域的寡頭壟斷特征越來越明顯，發達經濟體貨幣政策對通脹水平的容忍度有所提高等長期的結構性變遷問題，有可能進一步推高發達經濟體的通脹水平。同時，新興經濟體有可能將繼續忍受較低的經濟增長率甚至停滯。

    蘇寧金融研究院宏觀經濟研究中心副主任陶金對《證券日報》記者表示，在全球物價方面，大宗商品價格可能還有向上的擾動，尤其是在疫情繼續侵蝕上游供給能力的情況下。這可能繼續推升全球滯脹風險和新興經濟體的加息預期，對全球經濟復蘇是不利的。

    談及接下來我國經濟將會受到哪些影響，康楷數據科技首席經濟學家楊敬昊認為，從實體經濟角度來看，輸入性通貨膨脹壓力將會持續，以價格傳導周期來看，從原料到消費端至少需要經歷一個季度的時間，因此制造業企業將面臨成本壓力。從出口角度來看，雖然人民幣對美元匯率在7月27日突破6.51的關口，但如果美國繼續維持超水平寬松政策，美元指數重新回落，則人民幣出口企業承壓。

    龐溟表示，疫情反復、匯率、原材料和關鍵部件供應緊張、航運物流受阻等多方面因素，對進出口回調影響有可能較大。海外主要經濟體的疫情防控態勢、復工復產重啟經濟節奏和全球經濟復蘇形勢，以及地緣政治風險的短期抬升，都會給中國進出口帶來不確定性。

    “下半年，穩定經濟增長既要維持總量合理增速，也要進一步解決結構性分化問題。”陶金認為，對于總量問題，下半年宏觀政策的逆周期調節必要性加大；對于結構性問題，需要貨幣政策和財政政策適當發力，這也是后續經濟能夠繼續體現韌性的關鍵。