本報訊 （記者毛藝融）8月1日，華電清潔能源REIT正式登陸上海證券交易所。該項目以位于浙江省杭州市的優質天然氣發電資產作為底層資產，發行規模達18.945億元。

    業內人士認為，作為首只央企天然氣發電公募REITs，該產品的成功上市不僅是金融創新有效盤活央企存量能源基礎設施的生動案例，還標志著我國公募REITs市場服務國家綠色發展邁出重要一步。

    國家政策組合拳持續加碼

    滬市落地燃氣發電標桿項目

    近年來，國家支持清潔能源發展政策措施日趨全面和系統化，涵蓋了財政補貼、稅收優惠、金融支持、技術研發、市場應用與推廣以及基礎設施建設等多個方面，為清潔能源產業提供了強有力的支持。

    今年3月份，《國務院辦公廳關于做好金融“五篇大文章”的指導意見》明確，常態化推進清潔能源、養老、新型基礎設施等領域符合條件的項目發行基礎設施領域不動產投資信托基金。

    市場人士表示，系列政策支持也為包括燃氣發電在內的更多清潔能源項目開展資產證券化奠定了重要基礎。

    華電清潔能源REIT的凈回收資金將主要用于廣東惠州東江燃機項目和浙江華電衢州烏溪江混合式抽水蓄能項目的建設，其上市具有示范意義。通過金融創新有效盤活了存量能源基礎設施，為央企輕資產運營提供新范式，構建起社會資本參與新型能源體系建設的重要通道。

    搭建優質清潔能源上市平臺

    助力盤活央企存量資產

    華電清潔能源REIT的發起人華電集團是國家電力體制改革組建的五家國有獨資發電企業集團之一。項目主要原始權益人華電國際作為華電集團常規能源核心上市平臺，截至2024年底，在控股裝機容量5981.86萬千瓦，其中燃氣發電、水力發電等清潔能源發電裝機占比超過20%。

    華電清潔能源REIT作為華電集團、華電國際探索基礎設施投融資機制創新、推進綠色低碳轉型發展的重要抓手，首發資產為位于杭州市錢塘區的優質天然氣熱電聯產項目，已穩定運營近十年，歷史收益穩定。

    華電國際通過搭建優質清潔能源上市平臺，實現了資產端和管理端重塑，一方面有效盤活了體系內優質資產，優化了融資主體財務表現，本次發行預計可實現華電國際資產負債率下降0.25個百分點；另一方面由于運管協議安排中設置的運營管理費與運營業績掛鉤，從而引入了市場化考核機制，有望激勵運營管理團隊不斷提升運營管理水平。

    “華電清潔能源REIT的上市有利于促進綠色資產、資金、資本正向良性循環，助力企業盤活存量優質資產，實現輕重分離，進一步提高整體經營效率，激發了行業發展動能。后續，我們將協同運營管理機構發揮專業化管理優勢，持續提升資產收益表現，做好優質資產儲備，積極回報投資者。”華夏基金相關業務負責人向記者表示。

    深化綠色能源領域投融資創新

    服務國家綠色發展

    在國家綠色發展戰略的驅動下，我國天然氣發電市場正加快向高質量發展。華電清潔能源REIT是公募REITs市場踐行金融“五篇大文章”綠色金融、服務國家能源戰略的生動案例。

    記者了解到，華電清潔能源REIT底層資產運營模式為天然氣熱電聯產，即以天然氣作為燃料，通過燃氣輪機或內燃機先發電，再回收發電過程中產生的余熱用于供熱，實現“一次能源、兩種產出”，進而有效提升機組綜合效率，降低碳排放水平。

    REITs作為資本市場創新品種，具有權益屬性，在引導金融“活水”流向綠色能源領域獨具優勢。燃氣發電項目現金流較為穩定，其風險收益特征天然適配REITs產品。從已上市能源類REITs產品表現來看，7只清潔能源公募REITs復權后的市場價格相較于發行價格漲幅均值超過45%，反映了投資者的廣泛關注和高度認可。

    記者了解到，面對綠色能源行業重資產、投資成本高、回報周期長、社會民生作用突出的特點，上交所已構建了包括公募REITs、持有型不動產ABS和綠色債等在內的多樣化融資體系，有效破解了行業融資和投資退出的發展瓶頸，為推動構建“清潔低碳、安全高效”現代能源體系、加速綠色低碳轉型發展注入了強勁的資本動能。

    截至8月1日，滬市上市REITs產品達48只，發行規模1305.73億元（含擴募），底層資產覆蓋清潔能源、消費、租賃住房、倉儲物流、產業園區、收費公路、市政、生態環保等多個領域，其中清潔能源板塊上市REITs產品6只，形成了一定規模效應和示范效應，板塊“含綠量”不斷提升。

    上交所相關負責人向記者表示，本單項目是REITs市場支持央企盤活存量資產、服務清潔能源行業健康發展、踐行金融“五篇大文章”綠色金融的標桿案例，為市場發展積累了可供參考的寶貴經驗。后續，我們將在證監會的統籌指導下，不斷推進REITs常態化發行，持續完善市場生態，深入發展多層次市場，更好服務國家戰略實施和實體經濟高質量發展。

（編輯 郭之宸）