本報(bào)記者 昌校宇

    隨著7月份A股市場(chǎng)交投活躍、量?jī)r(jià)齊升，投資者情緒明顯回暖。進(jìn)入8月份，包括國(guó)泰基金、長(zhǎng)城基金、金鷹基金等在內(nèi)的多家公募機(jī)構(gòu)發(fā)布最新市場(chǎng)展望，普遍認(rèn)為在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)韌性顯現(xiàn)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)明確的背景下，A股市場(chǎng)仍將延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情，港股紅利資產(chǎn)的吸引力也有望進(jìn)一步提升。

    對(duì)于8月份A股市場(chǎng)走勢(shì)，公募機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，將延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情，短期或面臨震蕩整理，但中長(zhǎng)期仍具備上行潛力。

    長(zhǎng)城基金在8月1日發(fā)布的復(fù)盤與展望中提到，7月份市場(chǎng)進(jìn)入新的運(yùn)行中樞，前期參與拐點(diǎn)交易的資金在快速獲利后存在兌現(xiàn)需求，因此市場(chǎng)可能震蕩蓄勢(shì)。待市場(chǎng)消化短期獲利籌碼、重拾對(duì)盈利空間邏輯的共識(shí)后，行情有望繼續(xù)向上。

    交銀施羅德基金近日發(fā)布8月份配置建議時(shí)表示，展望8月份，盡管海外地緣風(fēng)險(xiǎn)和美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏仍存不確定性，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)凸顯韌性，為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)回暖創(chuàng)造了條件。

    摩根士丹利基金研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，由于A股市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)形成顯著的賺錢效應(yīng)，吸引增量資金持續(xù)流入，包括國(guó)內(nèi)個(gè)人投資者和海外投資者陸續(xù)入場(chǎng)，市場(chǎng)樂觀情緒不斷升溫。

    在具體配置方向上，多家公募機(jī)構(gòu)一致看好科技成長(zhǎng)板塊，尤其是AI產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)機(jī)會(huì)。摩根士丹利基金研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，從中長(zhǎng)期角度，A股市場(chǎng)仍將沿著中國(guó)制造的主線演繹，科技成長(zhǎng)、高端制造和新消費(fèi)是重點(diǎn)方向。

    長(zhǎng)城基金建議8月份關(guān)注低位泛科技成長(zhǎng)，考慮到海外算力產(chǎn)業(yè)鏈已積累較大漲幅，可把握AI領(lǐng)域的輪動(dòng)機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注兩大方向：一是AI應(yīng)用端的落地與商業(yè)化進(jìn)程，二是具有自主可控優(yōu)勢(shì)的國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈。

    金鷹基金權(quán)益研究部策略研究員金達(dá)萊也建議，重點(diǎn)關(guān)注低位科技股。科技板塊經(jīng)過前期資金集中追捧后，部分高景氣賽道如創(chuàng)新藥等已顯現(xiàn)交易擁擠跡象。在此情況下，市場(chǎng)資金可能轉(zhuǎn)向更具估值吸引力的細(xì)分領(lǐng)域。圍繞AI產(chǎn)業(yè)主線，那些商業(yè)化路徑清晰的應(yīng)用場(chǎng)景和具備技術(shù)突破潛力的半導(dǎo)體先進(jìn)制程等領(lǐng)域，因其相對(duì)合理的估值水平而展現(xiàn)出較好的投資性價(jià)比。此外，近期政策層面持續(xù)加大對(duì)AI應(yīng)用和自主可控技術(shù)的支持力度，隨著相關(guān)企業(yè)盈利模式的逐步驗(yàn)證，這些領(lǐng)域的投資價(jià)值有望進(jìn)一步顯現(xiàn)。

    此外，紅利資產(chǎn)也是部分公募機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。交銀施羅德基金認(rèn)為，近兩個(gè)月A股市場(chǎng)交投活躍度持續(xù)提升，各主題板塊有序輪動(dòng)，市場(chǎng)韌性凸顯。可保持適當(dāng)權(quán)益?zhèn)}位，在持倉結(jié)構(gòu)上維持“紅利+成長(zhǎng)”的啞鈴配置策略。

    金達(dá)萊也認(rèn)為，在當(dāng)前低利率環(huán)境下，紅利資產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)更為凸顯。一方面，中長(zhǎng)期資金入市步伐加快，這類機(jī)構(gòu)投資者天然偏好高息資產(chǎn)；另一方面，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能尚未全面釋放的階段，紅利板塊憑借其業(yè)績(jī)穩(wěn)定性和較高的股息率，成為市場(chǎng)震蕩中較好的防御選擇。

    在A股市場(chǎng)蓄勢(shì)的同時(shí)，港股與黃金資產(chǎn)也展現(xiàn)出獨(dú)特的配置價(jià)值。國(guó)泰基金對(duì)港股紅利資產(chǎn)持樂觀態(tài)度，認(rèn)為長(zhǎng)期資金配置需求旺盛，且AH股溢價(jià)收窄趨勢(shì)下，港股紅利資產(chǎn)的吸引力進(jìn)一步提升。