在歷經(jīng)2021年的“超級(jí)大年”之后，2022年公募基金前4個(gè)月整體表現(xiàn)不佳，普通股票型基金、偏股混合型基金前4個(gè)月收益率分別為-22.5%和-21.98%。這一表現(xiàn)不敵同期上證指數(shù)與滬深300指數(shù)，略好于深證成指和創(chuàng)業(yè)板指。

    基金短期收益受市場(chǎng)波動(dòng)影響較大，中長(zhǎng)期收益則取決于基金經(jīng)理投資風(fēng)格、團(tuán)隊(duì)投研實(shí)力等因素。證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶以近5年年化回報(bào)率為標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)計(jì)出排名前20的普通股票型/偏股混合型牛基，透視市場(chǎng)中哪些基金能夠穿越牛熊。

    20只牛基出爐

    截至5月6日，普通股票型和偏股混合型基金中，近5年年化回報(bào)率超過(guò)20%的共計(jì)32只。劉彥春旗下的景順長(zhǎng)城鼎益、景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)，葛蘭的中歐醫(yī)療健康A(chǔ)均位列其中。

    數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，收益率排名前20的基金近5年年化回報(bào)率平均值為24.55%，工銀瑞信旗下4只股票型基金上榜，杜洋管理的工銀瑞信戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型主題A回報(bào)率高達(dá)31.89%，排名第一；劉彥春管理的景順長(zhǎng)城鼎益回報(bào)率為21.83%，排第20名。

    從基金波動(dòng)幅度來(lái)看，20只牛基近5年年化波動(dòng)率均高于20%。國(guó)富深化價(jià)值波動(dòng)率最低，為20.32%；工銀瑞信有3只基金波動(dòng)率低于22%；泰達(dá)宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇A收益率起伏較高，波動(dòng)率達(dá)到33.19%。

    今年以來(lái)市場(chǎng)大幅調(diào)整，上述20只牛基也均出現(xiàn)回撤，僅工銀瑞信戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型主題A、華寶資源優(yōu)選A兩只回撤低于10%。12只基金回撤幅度超過(guò)20%，其中有4只回撤超30%，包括華夏行業(yè)景氣、信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)、金鷹信息產(chǎn)業(yè)A、匯豐晉信智造先鋒A。

    制造業(yè)是壓艙絕對(duì)主力

    截至一季度末，20只牛基中包含5個(gè)規(guī)模百億以上的基金，景順長(zhǎng)城鼎益、工銀瑞信前沿醫(yī)療A突破150億元。其他回報(bào)率超過(guò)20%的基金中，百億級(jí)僅2個(gè)，包括景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)和中歐醫(yī)療健康A(chǔ)。

    20只牛基投資風(fēng)格以成長(zhǎng)型和平衡型居多，價(jià)值型相對(duì)較少，但回報(bào)率排名前兩位的工銀瑞信戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型主題A和大成新銳產(chǎn)業(yè)均為價(jià)值型基金。

    重倉(cāng)行業(yè)方面，截至一季度末，19只基金第一大重倉(cāng)行業(yè)均為制造業(yè)，僅工銀瑞信戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型主題A重倉(cāng)金融業(yè)，占其凈值比例26.66%。第二、第三大重倉(cāng)行業(yè)中，7只基金選擇采礦、信息軟件和信息技術(shù)；房地產(chǎn)和金融進(jìn)入5只基金重倉(cāng)行業(yè)榜單。

    20只牛基最新持有哪些股？根據(jù)一季報(bào)數(shù)據(jù)，獲3只以上牛基同時(shí)重倉(cāng)的個(gè)股有13只。寧德時(shí)代共獲中歐新常態(tài)A、信達(dá)新能源、嘉實(shí)新能源A等11只基金重倉(cāng)，華友鈷業(yè)、貴州茅臺(tái)獲5只基金重倉(cāng)，藥明康德、寧波銀行、璞泰來(lái)則進(jìn)入4只基金重倉(cāng)股名單。

    以20只牛基重倉(cāng)持股統(tǒng)計(jì)，寧德時(shí)代、藥明康德、貴州茅臺(tái)、邁瑞醫(yī)療合計(jì)持股市值均超24億元。醫(yī)藥生物行業(yè)持股數(shù)最多，共計(jì)6股上榜，食品飲料有4股，有色金屬、電力設(shè)備各3股。

    景順長(zhǎng)城鼎益一季度小幅減持貴州茅臺(tái)6.83萬(wàn)股，增持五糧液54.27萬(wàn)股。其在一季報(bào)表示，股票市場(chǎng)估值顯著回落很可能較大程度反映了潛在風(fēng)險(xiǎn)，隨著外部環(huán)境回歸常態(tài)，股票定價(jià)也終將回升至合理水平。

    中歐醫(yī)療健康A(chǔ)則繼續(xù)加碼醫(yī)療股，增持愛(ài)爾眼科827.27萬(wàn)股、邁瑞醫(yī)療112.44萬(wàn)股，泰格醫(yī)藥、片仔癀等均獲增持，同時(shí)大幅減持藥明康德638.85萬(wàn)股。中歐醫(yī)療在一季報(bào)表示，依然看好醫(yī)藥生物板塊的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，但市場(chǎng)短期波動(dòng)難以避免。

    牛基掌門(mén)人最新市場(chǎng)研判

    展望未來(lái)，華夏基金鐘帥認(rèn)為，年初以來(lái)市場(chǎng)經(jīng)歷了較大幅度調(diào)整，目前成長(zhǎng)股估值處于相對(duì)低位，部分高景氣成長(zhǎng)行業(yè)優(yōu)質(zhì)公司業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)。如果下半年權(quán)益市場(chǎng)流動(dòng)性能有所恢復(fù)，成長(zhǎng)股有較大可能性成為市場(chǎng)反彈的主角。

    交銀施羅德基金楊金金認(rèn)為，二季度經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，政策端放松預(yù)期強(qiáng)烈，資金有強(qiáng)烈的從高位機(jī)構(gòu)重倉(cāng)板塊向低估值、低關(guān)注度傳統(tǒng)大盤(pán)價(jià)值切換的預(yù)期，如地產(chǎn)、基建及周期等。另一方面，一季度基本面和股價(jià)泥沙俱下，大部分公司估值到了具備價(jià)格優(yōu)勢(shì)的位置，有自身結(jié)構(gòu)性行業(yè)景氣和個(gè)體邏輯仍能實(shí)現(xiàn)成長(zhǎng)。