■本報記者 張敏

    金花股份2月7日發布公告稱，公司因正在籌劃與主營業務相關的資產并購重大事項，該事項不涉及發行股份、不構成重組上市及不會導致公司控制權和控股股東發生變更，正在籌劃的重大事項構成重大資產重組，鑒于該事項存在重大不確定性，經公司申請，本公司股票自2018年2月7日起停牌不超過30日。

    隨著大盤的調整，金花股份股價2月6日跌至7.52元/股，創兩年來股價新低。值得一提的是，公司大股東金花投資控股集團有限公司及一致行動人世紀金花股份有限公司已經將其持有上市公司股份全部進行質押。

    公司停牌是否與上述質押事項有關？對此，2月7日，《證券日報》記者致電金花股份董秘辦，工作人員向記者表示，目前不方便回應。

    股權高度質押

    金花股份的控股股東為金花投資控股集團有限公司（以下簡稱金花投資），第二大股東為世紀金花股份有限公司（以下簡稱：世紀金花）。金花投資和世紀金花受同一實際控制人控制，為一致行動人。

    據《證券日報》記者梳理，目前，金花股份的控股股東及第二大股東均將其所持有的上市公司全部股份進行質押。

    2017年11月份，金花股份發布《關于控股股東股票質押式回購交易延期購回的公告》，金花投資于2016年9月5日將其持有的公司4200萬股無限售流通股（占公司總股本的13.76%）質押給東吳證券股份有限公司（以下簡稱“東吳證券”），2017年5月11日將其持有的公司145萬股無限售流通股質押給東吳證券作為上述質押的補充質押。該筆貸款到期后，經與東吳證券協商確定，金花投資對上述4345萬股流通股質押辦理延期，延期回購交易日為2018年9月5日，并于2017年11月8日辦理完畢相關質押式回購延期手續。

    彼時，金花股份公告稱，金花投資持有的上市公司累計被質押股份數量為4800萬股，占其所持有公司股份的100%，占公司總股本的15.72%。

    世紀金花于2017年3月9日將其持有的公司3000萬股無限售流通股（占公司總股本的9.83%）質押給東吳證券，用于辦理股票質押式回購交易業務，質押期限為1年，初始交易日為2017年3月8日，回購交易日為2018年3月7日。

    2017年5月24日，世紀金花將2017年3月9日質押給東吳證券的3000萬股（占公司總股本的9.83%）無限售流通股股份中的571萬股進行提前回購。一周后，即2017年6月1日，世紀金花又將其持有公司420萬股無限售流通股質押給東吳證券作為上述質押的補充質押，初始交易日為2017年6月1日，回購交易日為2018年3月7日。

    2017年12月26日，世紀金花將其持有公司151萬股無限售流通股質押給東吳證券作為上述質押的補充質押，初始交易日為2017年12月26日，回購交易日為2018年3月7日。

    金花股份介紹，世紀金花共持有公司3000萬股無限售流通股，占公司總股本的9.83%，占其持有股數的100%；其持有的公司股份累計被質押股份數量為3000萬。

    質押股權市值縮水超億元

    金花股份介紹，控股股東金花投資上述股份質押用于經營資金周轉需要。金花投資資信狀況良好，具備相應的資金償還能力，由此產生的質押風險在可控范圍之內。

    世紀金花上述股票質押式回購交易為對前次股票質押的補充質押，不涉及新增融資安排。世紀金花資信狀況良好，具備資金償還能力，由此產生的質押風險在可控范圍之內。

    然而，隨著股價下跌，金花股份前兩大股東的股權質押風險也引起市場關注。

    從金花投資和世紀金花的股權質押的時間點來看，二者所質押上市股份的市值已經縮水超億元。

    若以金花投資辦理相關質押式回購延期手續當天，即2017年11月8日的收盤價10.94元/股計算，2月6日，金花股份的收盤價為7.52元/股，金花投資所持上市公司的4345萬股份市值縮水約1.49億元。

    此外，以世紀金花將其持有的公司3000萬股無限售流通股質押給東吳證券的初始交易日，即2017年3月8日金花股份的收盤價12.09元/股計算，2018年2月6日金花股份的收盤價為7.52元/股，公司這時的股價已經跌去約38%。這意味著，截至2月7日，世紀金花質押上市公司2429萬股份（剔除后期贖回的571萬股份）的市值縮水至少1億元。

    香頌資本董事沈萌在接受《證券日報》記者采訪時表示，上市公司停牌是避免質押股票被強平的方式之一。上述股權質押是否存在風險，與雙方約定的股權質押率、警戒線、平倉線有關。