*ST地礦1月20日晚公告，公司控股股東山東地礦集團有限公司持有的公司8535.66萬股股權將無償劃轉給兗礦集團有限公司，該等股份占*ST地礦總股本的16.71%。劃轉完成后，公司控股股東將發生變更。

    業內人士分析，作為山東國資委下屬的上市公司平臺，借殼上市六年來，*ST地礦資本市場之路走得并不平坦，而前幾年為完成業績承諾和保殼留下的負債率過高、業務不夠聚焦等問題一直未解決。此次山東國資監管部門將公司控股權劃轉給善于資本運作、資產體量大的兗礦集團，應該是山東國資在有限的殼資源上做的一次重要的布局。

    無償劃轉兗礦集團

    *ST地礦1月14日早間即公告宣布因重大事項緊急停牌。1月15日晚間，謎底初步被揭開，公司稱地礦集團及其上級國資監管部門正籌劃涉及公司股權重大事項，可能構成公司控股權變更，接盤方為山東省屬國有企業，公司從1月16日起復牌。但隨后公司股票連續三個交易日跌停。1月20日晚間，公司的公告徹底揭開謎底，公司控股權由山東地礦集團無償劃轉給兗礦集團。

    公司同時提示，該事項尚需依法履行相關程序，并經國有資產監督管理部門等有權部門事前審批，股權過戶尚需證券監管部門同意，存在無法獲得審批同意通過的風險；股權劃轉對公司經營獨立性和本期財務狀況無實質性影響，對公司未來發展戰略及人員安排等方面影響尚不確定。

    兗礦集團意欲何為

    資料顯示，兗礦集團是以煤炭、化工、裝備制造、金融投資為主導產業的國有特大型能源企業。目前，兗礦集團主業之一的煤炭業務已經實現上市。其中，兗州煤業曾實現紐約、香港和上海三地上市，且已經有20年的歷史；其海外煤炭業務兗煤澳洲也實現了澳大利亞和香港雙地上市。依靠資本市場，兗礦集團煤炭業務已經構建起國際化的產業運營和資本運營格局。

    對于山東地礦而言，上市以來命運多舛，2012年山東地礦集團通過注入鐵礦石資產實現借殼上市，但隨后市場形勢逆轉，導致業績承諾內業績無法完成，但多個業績承諾方所余股權已不足以履行業績承諾；而在鐵礦石業務長期不景氣的背景下，公司通過負債進行多元化擴張，業務涉及多個領域，雖然依靠多元化實現了保殼，但公司因此背上沉重債務負擔，陷入多元化困局。2017年末公司資產負債率超過80%，當年財務費用超過2億元。

    2018年公司陸續進行了資產剝離，大量不良資產剝離給山東地礦集團。但山東地礦集團資產規模不大，無法為上市公司提供更多支持。業內人士表示，在山東國資監管部門支持下，將*ST地礦控股權劃轉到兗礦集團，應該是國資監管部門出于對兗礦集團資本運作能力的信任。同時，兗礦集團亦有為集團非煤業務尋找資產證券化平臺的需要。