本報記者 陳紅

    9月1日，國內風塔制造龍頭企業天順風能（002531）發布公告稱，公司擬3.03億元向昆山新長征投資中心（有限合伙）以發行股份及支付現金購買其所持有的蘇州天順風電葉片技術有限公司（下稱“蘇州天順”）20%股權。

    記者了解到，本次交易是天順風能收購重要子公司蘇州天順的少數股權，公司預計不會新增關聯交易，也不涉及同業競爭，有利于天順風能增強獨立性。本次交易完成后，蘇州天順將成為上市公司的全資子公司。

    對于本次交易，天順風能證券部徐昌豪在接受《證券日報》記者采訪時表示：“因為葉片每年的盈利都在提高，若本次成功收購，有利于公司突出主業、會對公司未來盈利形成積極影響。”

    順勢推動產能迎行業高景氣

    得益于產業政策，我國風電行業得到了較快較好的發展。近年來，國務院、發改委、國家能源局等部門針對風電行業出臺了一系列涵蓋定價機制、財政補貼、產業運營等各個方面的產業政策，為風電行業發展創造了良好的政策環境，在政策的引導下，行業逐漸進入有序競爭階段，行業結構不斷優化，進一步推動了風電產業的持續發展。

    《證券日報》記者了解到，國家發改委在2019年出臺的風電產業補貼退坡政策明確，2018年底前核準的陸上風電項目，如果在2020年底前未完成并網的，將不再享受國家補貼。政策出臺后，為趕上平價上網窗口期，整個產業鏈都進入了加班加點的狀態。

    依據中國電力企業聯合會數據顯示，2020年上半年，我國風電行業完成投資854億元，同比增長152.2%。爆發式的增長給了像天順風能這樣的企業更多機會，景氣度明顯提升。

    本次交易標的蘇州天順，主要從事研發、生產、安裝風力發電設備配套的風能葉片、機械件、電氣件和液壓件及其配套零部件等。天順風能表示，蘇州天順與公司同處于風電產業鏈，本次交易完成后，天順風能將進一步加強在風電產業鏈的布局及發揮與蘇州天順之間的協同效應。

    “現階段風能葉片和模具持續出現供不應求，原因是風能補貼政策即將進入尾聲，風電企業搶裝潮的情況持續。本次重組也是天順風能搶抓時機，積極擴大葉片產能的又一舉措。另外，在陸上風電逐步邁入平價，海上風電持續加速的大背景下，天順風能順勢推動產能結構變化，迎接風電新一輪高景氣周期。”中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林教授在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    “并購從根本上來說是一種技術資源、勞動資源與市場資源的優化重組。一般來說，并購方大都會看重被并購企業某方面的獨特業務優勢，將其納入麾下后，充分利用新增優勢實施新的市場戰略，在這個意義上，我認為這次并購會一定程度上促進從技術到管理，甚至市場的一次更新完善。”知名財經戰略專家、高級經濟師王權向《證券日報》記者說道。

    三大主業業績靚麗

    天順風能成立于2005年，并于2010年12月份在深圳證券交易所成功上市，主要業務涉及風塔、葉片及發電三大板塊。公司擁有太倉新區工廠、太倉港區海上風塔工廠、歐洲工廠、包頭工廠等六大生產基地。

    《證券日報》記者了解到，自2006年起，天順風能已經成為GE、Vestas、Siemens、Gamesa等一流國際風電設備整機廠商的全球風塔指定供應商，風塔產品銷往美國、加拿大、巴西、德國、泰國等數十個國家，在國際風電塔架市場中建立了巨大的競爭優勢。截至2020年6月底，公司總資產達136.26億元，凈資產達61.76億元。

    從天順風能最新披露的半年報中可以看出，公司三大主業業績靚麗，風塔及相關產品貢獻主要營收。2020年1月份至6月份，公司實現營收32.24億元、凈利潤5.43億元。其中，風塔營收為21.32億元，同比增長13.71%，占總營收66.13%；公司風塔產銷量分別達到26萬噸和26萬噸，同比增長17%和28%。

    葉片類產品增速亮眼。2020年上半年，公司葉片實現營收6.41億元，同比增長153.23%，占總營收19.87%；葉片及模具產銷量各為297套，毛利率達到24.62%。

    風電并網規模上升。2020年上半年，公司發電業務板塊實現營收3.93億元，累計實現上網電量8億千瓦時，同比增長41%。截至報告期末，公司累計并網容量680MW，在手建設項目容量為179.4MW。

    此外，值得一提的是，報告期內，天順風能持續加大研發投入，2020年上半年公司研發投入達1767.70萬元，同比增長26.46%。“公司每年都會在風塔主業上進行一定的研發投入，對生產工藝進行升級和更新，提高生產效率。”天順風能證券事務代表王昕宇曾告訴《證券日報》記者：“公司從2018年開始布局智慧能源領域，目前業務發展取得了一定的階段性成果。智慧能源事業部將在此基礎上，進一步向產品與解決方案提供商，以及未來的新能源產業互聯網運營商的方向進行探索和發展。”

    十余家券商發研報力挺

    《證券日報》記者注意到，在天順風能發布2020年半年度報告后，申銀萬國、東北、財通、華創等十余家券商紛紛對公司業績進行了點評。

    上海申銀萬國證券表示：“公司在不斷鞏固風塔產品領先地位的同時，積極進行風電產業內相關多元化業務布局的拓展，適時切入風電場開發、風電葉片和智慧能源領域，多元業務共同推動了公司業績發展。”

    東北證券認為：“盈利能力高增長主要受益于搶裝帶來的價格堅挺和原材料價格低位。公司一季度受疫情影響風塔產銷偏低，二季度恢復正常，下半年公司風塔排產有望維持高位，環比實現高增長。”

    財通證券則表示：“受益于行業搶裝，公司上半年風塔業務實現量利齊升，同時公司積極擴產，除新增山東鄄城塔筒生產基地外，其他原有生產基地的產能也有所提高。另外，公司于2020年5月10日舉行內蒙古商都縣風電塔架生產基地的奠基儀式，預計該基地將于今年底完工投產。發電方面，公司提出2025年運營3GW風電場的目標，預計未來有望繼續提升風電場開發力度。”

    華創證券也表示：“在新冠肺炎疫情沖擊趨緩的背景下，公司風塔出貨開始顯著加速。公司目前已形成太倉36萬噸，包頭17萬噸，珠海10萬噸，山東鄄城12萬噸合計75萬噸產能。隨著公司江蘇射陽25萬噸海工產品基地，德國的10萬噸海上風電管樁基地，烏蘭察布商都縣12萬噸陸上風電塔筒基地的投產。公司整體產能有望達到122萬噸/年，位居全球第一。”

    談及全球風電市場發展前景，“目前來看，風力發電是可再生能源領域中比較成熟也具有較好市場前景的發電方式之一。我們都知道以前的火力發電對于環境構成了一定的污染，那么風力發電實際上可以視作對生態環境的一種救贖。目前，可利用的風能在全球范圍內分布廣泛、儲量巨大，相關技術也不斷成熟升級，當然也要看到我國風電建設在一定時期內雖然高速增長，但是電源調峰能力有限、配套電網規劃建設存在滯后現象。此外，海上風電風速較陸上更大，不占用土地資源，就地消納可以降低運輸成本。”王權向《證券日報》記者表示。

    “全球風電市場發展良好，風電發電量以每年10%的速度增長。其中，海上風電具有發電量高、單機裝機容量大、機組運行穩定、適合大規模開發等優點，逐漸取代陸地風電成為風電新增裝機的主流。隨著環保意識的提升，未來風電市場前景廣闊。”盤和林向《證券日報》記者說道。

（編輯 張偉）