A股又現地量成交。12月7日、10日及11日，滬市連續3個交易日成交金額低于1000億元，分別為977億元、991億元、854億元。到目前為止，滬市今年出現過7次低于1000億元的日成交。滬市連續3個交易日低于1000億元，是今年以來首次出現，其中，12月11日創出滬市今年以來日成交金額的新低。

    以目前的市場規模，滬市日成交金額低于1000億元被公認為地量。今年8月至9月，滬市出現過4次日成交金額低于1000億元，分別是8月22日的985億元、9月11日的969億元、9月12日的934億元、9月17日的870億元。剔除2016年1月指數熔斷提前收盤期間，之前滬市日成交不足千億元發生在2014年8月29日（成交930億元）。

    隨著多項維穩政策出臺，上證指數10月19日觸底2449點反彈，量能一度明顯回升。10月19日以來，滬市有13次日成交超過1500億元。其中，滬市11月2日和11月16日兩次日成交突破2000億元。然而，量能沒能持續放大，市場再現地量成交。相比滬市8月與9月的地量時，近日的地量更具有“地價”特征。上證指數12月10日收于2584.58點，而8月與9月地量時收盤均高于2650點。

    伴隨著市場成交萎縮，此前加速流入的北向資金出現了流出。12月6日、7日及10日，滬股通分別凈流出24.65億元、3.54億元及15.95億元。而之前一次滬股通單日凈流出超過20億元發生在10月25日。

    正因為受到量能制約，滬市主板與創業板均沒能擺脫底部震蕩格局。白馬股反彈乏力，有的還跌破上證指數2449點時的股價低點，對市場人氣構成挫傷。上汽集團近日創今年以來調整新低，格力電器直逼年內低點。

    有機構分析稱，外部隱憂加上國內白馬股利空事件的雙重打擊下，整個市場有生的做多力量正在陸續消磨殆盡，活躍度越來越低。一方面，受到外部風險沖擊。美國股市12月4日和7日暴跌，納斯達克綜合指數兩次跌幅超過3%。這使得亞太股市受到拖累，香港恒生指數12月4日至10日的5個交易日中累計跌幅超過5%。市場對美股見頂的擔憂顯著增加，若美股持續調整，會令包括A股在內的亞太股市承壓。另外，帶量采購給醫藥股帶來估值重估的壓力。12月6日至10日短短3個交易日，A股醫藥板塊整體市值蒸發近3000億元。醫藥股集體暴跌，其中，樂普醫療、華東醫藥、輔仁藥業、普利制藥等3個交易日累計跌幅超過20%。

    今年風險事件不斷發生，尤其是外圍風險頻頻沖擊，是A股多年來較少遇到的。這導致投資者信心修復更加困難。然而，從價值投資與長期投資的角度看，投資者不可喪失信心，對優質股更要避免非理性殺跌。股價中長期走勢主要由基本面決定，很多白馬股的估值很低，有的優質醫藥股動態市盈率跌破15倍，過度看空未必適合。

    A股反彈乏力且再現地量，多數機構卻對2019年的行情持謹慎樂觀的態度。國海證券預測，2019年可能呈現震蕩走勢，上證指數波動空間在2400點至3000點。西南證券表示，創業板指有望呈現震蕩向上的格局，上證指數則相對較弱，呈現箱體震蕩格局。2019年上證指數有望達到3200點，創業板指有望回歸1700點。國信證券指出，經過持續下跌，風險基本釋放，2019年可能呈現震蕩走勢，上證指數的波動空間在2400點至3000點，年線可能收小陽或小陰。