擇遠(yuǎn)

    “此公司不是在去擔(dān)保的路上就是在擔(dān)保。”這是投資者在一家上市公司的股吧里留下的一句話。

    投資者之所以會(huì)有這樣的感慨，是因?yàn)楦鶕?jù)該公司11月4日發(fā)布公告稱，又要為其他公司進(jìn)行貸款置換提供階段性擔(dān)保。由此，累計(jì)擔(dān)保余額占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的比例約為248.75%。

    上市公司對(duì)外提供擔(dān)保，并不少見。這是與公司經(jīng)營、融資密切相關(guān)的自主決策事項(xiàng)，是上市公司日常經(jīng)營中必要的經(jīng)營活動(dòng)之一。但在筆者看來，上市公司進(jìn)行對(duì)外擔(dān)保，一定要對(duì)這一行為負(fù)責(zé)。

    首先，要不觸犯相關(guān)的法律法規(guī)。這方面，相關(guān)的法律法規(guī)已有明文規(guī)定。比如，從證監(jiān)會(huì)層面來看，為規(guī)范上市公司對(duì)外擔(dān)保行為和防范對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，證監(jiān)會(huì)分別發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范上市公司與關(guān)聯(lián)方資金往來及上市公司對(duì)外擔(dān)保若干問題的通知》和《關(guān)于規(guī)范上市公司對(duì)外擔(dān)保行為的通知》。

    其次，要防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。這就要求上市公司要注意自身的擔(dān)保行為是否越界，要避免讓擔(dān)保行為成為潛在的風(fēng)險(xiǎn)和懸掛在公司頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”。因?yàn)楫?dāng)上市公司之間、上市公司與母子公司之間或關(guān)聯(lián)企業(yè)之間一旦形成了擔(dān)保網(wǎng)絡(luò)，如果鏈條上的其中一家公司出現(xiàn)了問題，會(huì)引發(fā)“多米諾骨牌”效應(yīng)，帶來巨大影響：既會(huì)給上市公司帶來重大損失，影響正常經(jīng)營，也會(huì)對(duì)投資者的合法權(quán)益造成侵害。

    第三，要防范違規(guī)擔(dān)保行為的發(fā)生。市場(chǎng)上，違規(guī)擔(dān)保行為并不少見，比如，有的私刻公章以上市公司名義為實(shí)際控制人違規(guī)提供擔(dān)保。這種行為嚴(yán)重破壞了上市公司規(guī)范運(yùn)作底線，擾亂了證券市場(chǎng)秩序，一直以來都是監(jiān)管的一個(gè)重點(diǎn)。

    我們看到，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見》提出，對(duì)資金占用、違規(guī)擔(dān)保等嚴(yán)重侵害上市公司利益的行為，要依法嚴(yán)肅清查追償，限期整改；國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》明確提出嚴(yán)肅處置違規(guī)擔(dān)保、資金占用問題。

    此外，證監(jiān)會(huì)多次就違規(guī)擔(dān)保問題表態(tài)。比如，對(duì)于資金占用、違規(guī)擔(dān)保等風(fēng)險(xiǎn)苗頭或者已構(gòu)成違規(guī)事實(shí)的行為，必須予以嚴(yán)厲打擊，做到“打早、打小、打疼”。

    這是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。筆者認(rèn)為，監(jiān)管部門還要進(jìn)一步加強(qiáng)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)，做好摸底工作，預(yù)判可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)并提前制定好相應(yīng)的舉措。同時(shí)，還要加大對(duì)違規(guī)擔(dān)保行為的追責(zé)力度，讓上市公司規(guī)規(guī)矩矩做事。

    上市公司要履行好相關(guān)審議程序，及時(shí)做好信息披露工作。同時(shí)，要對(duì)可能存在的違規(guī)擔(dān)保及時(shí)做好自查工作，不讓違規(guī)擔(dān)保行為有露頭的機(jī)會(huì)，避免利益輸送的發(fā)生。