上周三晚間，美股暴跌逾3%，次日周四A股奇跡上演，開盤低開1.66%后一路走高最終強勢翻紅，而后周五再度上揚，A股是否就此走強引發關注。

    而8月17日，央行放出“降息”大招，推動降低實體經濟融資成本，決定改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制；消息面上，也迎來利好。

    多家大券商表示，目前是積極加倉布局時機。中信證券策略團隊表示，建議倉位較高的投資者積極調倉，增配科技板塊；倉位低的投資者積極加倉，以金融和消費為底倉配置品種。

    海通證券策略團隊表示，市場筑底過程可能還會有反復，著眼中期，已經進入價值布局期，超配科技+券商，核心資產為基本配置。

    周末10大財經消息

    1、央行放出“降息”大招

    8月17日，央行放出大招，為深化利率市場化改革，提高利率傳導效率，推動降低實體經濟融資成本，中國人民銀行決定改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制。

    央行強調，這次改革的主要措施是完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制，提高LPR的市場化程度，發揮好LPR對貸款利率的引導作用，促進貸款利率“兩軌合一軌”，提高利率傳導效率，推動降低實體經濟融資成本。

    2、中共中央、國務院支持深圳建設中國特色社會主義先行示范區

    當前，中國特色社會主義進入新時代，支持深圳高舉新時代改革開放旗幟、建設中國特色社會主義先行示范區：

    有利于在更高起點、更高層次、更高目標上推進改革開放，形成全面深化改革、全面擴大開放新格局；有利于更好實施粵港澳大灣區戰略，豐富“一國兩制”事業發展新實踐；有利于率先探索全面建設社會主義現代化強國新路徑，為實現中華民族偉大復興的中國夢提供有力支撐。（點擊閱讀>>>意見全文）

    3、證監會罕見定性康美造假

    因連續三年涉嫌通過仿造、變造增值稅發票等方式虛增營業收入，通過偽造、變造大額定期存單等方式虛增貨幣資金，將不滿足會計確認和計量條件工程項目納入報表，虛增固定資產等，康美藥業在披露年報時存在虛假記載和重大遺漏。

    證監會對此定義為“有預謀、有組織，長期、系統實施財務造假行為，惡意欺騙投資者”，并指出“康美藥業等公司肆意妄為，毫無敬畏法治、敬畏投資者之心，喪失誠信底線，觸碰法治紅線，動搖了上市公司信息披露制度根基”，措辭嚴厲史無前例。

    證監會依法擬對康美藥業及馬興田等22名當事人予以行政處罰，并對6名當事人采取證券市場禁入措施。其中，證監會對康美藥業擬領60萬頂格處罰。

    4、31省份上半年GDP正式出爐

    31個省份上半年GDP數據全部正式公布。在GDP總量方面，廣東上半年GDP首超5萬億，雄踞第一，是上半年“5萬億GDP俱樂部”的唯一成員。江蘇、山東分列二、三位，是上半年“4萬億GDP俱樂部”的僅有的兩個成員。

    GDP增速方面，16省份上半年GDP增速超過全國，云南以9.2%增速排名第一，吉林以2%增速排末位。

    5、面值退市第三股鎖定*ST華信

    8月16日，*ST華信開盤一字跌停，截至收盤，公司股價定格在0.61元。*ST華信已經連續20個交易日收盤價均低于每股面值，根據規則，*ST華信將自8月17日起停牌，深交所自公司股票停牌起十五個交易日內作出公司股票是否終止上市的決定。

    6、加多寶王老吉“紅罐之爭”落幕

    8月16日，“紅罐之爭”終審判決最終落幕。

    白云山公告顯示，法院判決加多寶賠償廣藥集團、王老吉公司共計100萬元，要求加多寶公司立即停止發布包含“中國每賣10罐涼茶7罐加多寶”廣告詞的廣告，停止使用并銷毀印有“全國銷量領先的紅罐涼茶——加多寶”廣告詞的產品包裝；駁回廣藥集團、王老吉其他訴訟請求。

    7、科迪乳業涉嫌違法違規遭證監會立案調查

    8月16日晚間，科迪乳業公告稱，因公司涉嫌違法違規，中國證監會決定對公司立案調查。

    此前，科迪乳業被曝手握大量現金卻拖欠奶農19個月奶款，公司乳業及速凍大半工廠已停產，并由此引來深交所的兩輪監管關注函。16日晚間，公司還回復了深交所兩份關注函，否認了公司存在停產與拖欠員工工資情形，同時否認公司存在重大債務風險。

    8、券商上半年業績放榜

    中國證券業協會日前公布了131家證券公司會員2019年上半年度未經審計的經營業績排名情況。

    2019年上半年度，無論是凈利潤，還是總營收、經紀業務收入，排名前十的券商均是資產規模排名前十的券商。總資產排名前十的券商分別是中信證券、國泰君安、華泰證券、廣發證券、海通證券、招商證券、申萬宏源、銀河證券、中信建投、國信證券。

    9、二季度中國智能手機品牌共占據42%的全球市場份額

    8月18日消息，全球市場調研機構IHSMarkit日前發布最新數據顯示，2019年第二季度，中國華為手機以18%的份額占據全球智能手機市場第二名，中國另一手機品牌OPPO超過美國蘋果手機位居第三名。2019年第二季度，中國智能手機品牌共占據42%的全球市場份額，展現出強勁競爭力。

    10、達里奧稱2020年美國衰退概率達40%

    全球最大對沖基金橋水創始人達里奧唱空美國經濟，“經濟形勢正在惡化，2020年大選前陷入經濟衰退的概率達到40%。”他指，包括美聯儲在內的全球各大央行將不得不進一步降息加以應對，不過他懷疑此時實施量寬為時已晚，不足以有效刺激經濟增長，各個經濟體很可能通過貶值貨幣提振出口，金融市場或可受惠。

    十大券商最新策略研判：

    中信證券：五大預期底已過，積極調倉配置

    中信證券策略團隊表示，當前流動性、中美貿易談判、實體經濟、市場和政策的5大預期底已過，建議倉位較高的投資者積極調倉，增配科技板塊；倉位低的投資者積極加倉，以金融和消費為底倉配置品種。

    配置建議：倉位較高的投資者積極調倉，增配科技板塊；倉位低的投資者積極加倉，依然以金融和消費為底倉。

    1）繼續以消費和金融的核心資產作為底倉，當前重點關注估值處于歷史低位且股息率可觀的銀行板塊。

    2）逐步增配科技板塊。2020年5G手機換代以及消費電子核心器件國產化加速是未來1~2年最為清晰的主線，重點關注半導體和華為產業鏈。

    3）階段性增配住房竣工端相關行業。7月份房屋竣工數據如期回暖，繼續建議關注住宅竣工復蘇帶來的裝修建材、物業等行業的機會。

    海通證券：已經進入價值布局期

    海通證券策略團隊表示，

    ①縱向比較，A股估值和情緒指標都處于歷史低位。橫向比較，A股優于美股、國內債券。

    ②市場轉勢需基本面和政策面共振，庫存周期看基本面可能正在趕底，政策面需跟蹤國內政策動態。

    ③市場筑底過程可能還會有反復，著眼中期，已經進入價值布局期，超配科技+券商，核心資產為基本配置。

    海通證券表示，A股估值處于歷史低位。目前（2019/08/15）A股PE（TTM，整體法）、PB（LF，整體法）分別為16.2倍、1.5倍，對應05年以來估值從低到高的分位數的30.2%、4.7%，A股PE（TTM，整體法）、PB（LF，整體法）分別為23.8倍、2.0倍，對應05年以來估值從低到高的分位數的41.4%、21.4%，均處于歷史偏低位置。

    逐步布局，未來偏向科技和券商。未來隨著資本市場改革及創新戰略的推進，科技股盈利有望進入新一輪回升周期。科技和券商有望成為牛市第二波上漲的領漲行業。消費白馬、制造龍頭代表的核心資產業績保持穩定，可以作為基本配置。

    華泰證券：以改革促降息，科技股積極可為

    華泰證券策略團隊表示，內外部環境仍相對溫和，積極信號進一步增多，結構性機會積極可為：外部環境看，美國期限利差倒掛預示美國經濟下行壓力和美國波動壓力，對A股影響有限。

    內部環境看，LPR機制形成，以利率市場化改革方式促降息，有望引導實體經濟融資成本下行，疊加減稅降費等政策效果的逐步顯現，企業成本費用端壓力有望進一步降低，市場風險偏好有望改善；8月以來，國內長端利率明顯下行，創2017年以來新低。配置上，繼續推薦科技股+汽車，優選華為產業鏈+半導體產業鏈。

    國泰君安：曙光初現關注“信用-ERP-盈利”的中期拐點

    國君團隊認為，曙光初現，要關注“信用-ERP-盈利”的中期拐點。恐懼是有極限的，且要關注信用修復帶動的盈利修復。一方面是金融機構融資的引導、利率市場化的推進，另一方面是需求側政策的跟進，在有需求的環境下信用疏導將更為通暢，這使得我們對于盈利修復的信心更為堅定。

    在行業配置方面，國君團隊認為，伴隨信用周期開啟、需求側政策的推進，我們會看到ERP和盈利的雙“耐克型”，基于4X4配置體系，國君團隊推薦兩條主線：1）優選風格。看好新型基建發力，通信、計算機等成長風格，看好汽車、家電等低估消費。2）便宜的總能產生收益，兼顧穩健性價比。看好低估值、穩盈利的銀行、非銀。

    廣發證券：廣譜利率下行，助力科技好時光

    廣發證券策略團隊表示，LPR改革助力廣譜利率回落，延續科技好時光。

    （1）流動性：中國衰退式寬松+全球利率洼地共同推動廣譜利率下行；

    （2）風險偏好：中美貿易摩擦風險正在收斂；

    （3）相對業績：臨近中報期，投資者對企業盈利的關注度提高，成長股相對盈利增速的變化具備優勢。

    建議配置廣譜利率下行+盈利預期改善（早周期）的主線——繼續推薦電子（PCB、半導體、消費電子）、計算機（軟件），待地產投資增速回落后基建加力催化劑有望出現，結構上傳統與新型基建并行，關注基建鏈條。

    中信建投證券：利率并軌助力經濟，核心科技引領未來

    中信建投證券策略團隊表示，利率市場化是未來解決小微企業融資難問題的重點方向，在6月26日的國常會和7月12日的央行發布會上都重點強調了LPR改革。我們認為本次會議的重點在于貸款市場報價利率改革、實質降低信貸利率水平和提升銀行風險偏好。

    對于銀行來說，縮減中間收費、降低貸款利率，將導致銀行資產端收益率下滑，且承擔一定壞賬風險。特別是對于中小銀行，小微企業貸款占比相對較高，受到影響更大。但對于經濟而言，降低實體經濟融資成本，無疑可以降低企業的財務費用支出，增后利潤。

    從大類資產配置的角度，建議的配置順序仍然是“黃金>國債>信用債>本幣>股票>商品”。

    從行業配置的角度，我們優先推薦受到利率并軌政策積極影響、國家大力扶持、盈利持續增長的核心科技板塊；

    其次，除了科技成長股最占優之外，在經濟下行過程中，必須消費品板塊由于收入利潤穩定，利率下降會帶來估值的提升；

    最后，低息寬松環境和國際環境風險，仍然是支撐黃金板塊中長期上行的重要持續力量。

    中銀證券：市場缺乏上行的核心動力做多金銅為首選

    中銀證券團隊認為，對于未來方向預判上，盈利下行周期，市場缺乏上行的核心動力，市場中長期估值承壓。

    短期市場雖有反彈，但依然對于盈利確定性給予較高溢價。中報業績披露期，全A盈利下行壓力下，注意把握增速持續穩定或業績超預期個股帶來的獲取超額收益。

    在行業配置上，做多金銅比仍然是中銀證券團隊推薦首選的策略，盈利下行周期低估值的防御策略仍然是獲得穩定收益的選擇，利率下行預期下，建議關注地產、電力板塊的配置機會。5G產業鏈為成長板塊確定性機會，關注業績確定性強的細分產業龍頭。

    安信證券：現階段是布局優質資產的黃金時刻

    安信證券策略團隊表示，近期A股市場風險偏好受到了較大影響，短期市場可能還需要一些時間震蕩消化。

    從中期來看，持積極態度，最近這個階段也正是布局優質資產的黃金時刻。投資者預期已經處于低位，市場基本處于底部區域，未來一個階段經濟韌性較強，流動性維持寬裕，政策將在供給側繼續優化與發力，維持地產調控基調與打破剛兌都有利于資本市場中期發展，當投資者走出悲觀情緒，看到積極因素，A股市場也將在經歷這個階段的震蕩筑底之后，有望迎來新一輪上升行情。

    對于行業配置，安心策略建議重點關注券商、軍工、通信、電子、計算機、汽車等，結構性主線建議關注科創板可比映射公司、中報超預期公司、國企改革、上海自貿區新片區等。

    興業證券：改革助推權益市場“長牛”

    興業證券策略團隊表示，利率市場化改革邁出重要堅實一步。對于權益市場而言，在開放的紅利讓“長牛”具備基礎后。新的風險評價體系重構，無風險利率下行，在一定程度程度上助推權益市場的“長牛”。

    展望下周，短期來看，市場仍把握以結構性機會為主。長期來看，信息披露的科創板制度、資本市場開放等措施也將有利于改善權益市場風險溢價、投資者結構，實現一輪“長牛”。

    具體到機會層面，興證策略認為，短期，一攻一守，攻守兼備。“攻”聚焦于華為手機鏈、5G為代表的新興成長方向。“守”則把握以公共事業類高股息、黃金等為代表的防御性品種。中長期，則聚焦于核心資產關注“人少”、“清涼”（估值性價比高）的金融地產、制造方向。

    國盛證券：市場可以樂觀點，港股可以“撿便宜”

    國盛證券表示，風險偏好提升，市場可以樂觀點。

    1、外部風險有所緩和。海外市場劇烈波動后也有企穩跡象。

    2、A股在全球震蕩中顯示出較強韌性，顯示投資者對于外部風險已有所鈍化，關注點重回內部。

    3、監管不斷釋放暖意。上周已通過兩融擴容、放松券商杠桿和下調轉融資費率等手段呵護市場。8月17日央行發布公告，改革LPR形成機制。短期將強化市場對利率下行的預期，并刺激風險偏好。

    對于A股市場，LPR改革長期將抬升市場整體估值水平并提高其配置性價比。一方面，LPR改革有望帶動DDM分母端預期收益率中樞下移，從而抬升權益市場整體估值水平；另一方面，隨著金融資產中貸款收益率下降，資金將增配其他更高性價比資產。業績穩健、估值合理的白馬藍籌股長期將受益資金增配。

    港股：價格比時間重要，可以左側“撿便宜”。本輪港股領先全球市場下跌，跌幅也處在前列，主要還是受到內外不確定性的沖擊。當前AH溢價已來到歷史高位，部分港股龍頭股估值回到歷史低位。長線價值投資者已經可以秉著價格比時間重要的原則左側“撿便宜”。近期，港股通資金已在加速南下，本周規模已達近170億人民幣。后續，隨著內外風險逐漸緩解，港股有望出現更明顯的估值修復。

    投資機會解析

    《關于支持深圳建設中國特色社會主義先行示范區的意見》這一消息對于深圳本地股而言，無疑是一大利好。其實之前深圳本地股就一度非常活躍，當時市場就預期會有關于深圳的利好政策出臺。此次消息的發布，對深圳本地股而言可能又是一個催化劑。

    深圳國資概念股迎利好驅動

    意見指出形成全面深化改革開放新格局。堅持社會主義市場經濟改革方向，探索完善產權制度，依法有效保護各種所有制經濟組織和公民財產權。支持深圳開展區域性國資國企綜合改革試驗。高標準高質量建設自由貿易試驗區，加快構建與國際接軌的開放型經濟新體制。

    作為深圳建設中國特色社會主義先行示范區的重要組成部分，深圳國資國企綜合改革早在2018年就被升格為“區域性國資國企綜合改革試驗”，被國家賦予了先行先試、率先突破的重大使命。

    意見指出助推粵港澳大灣區建設。進一步深化前海深港現代服務業合作區改革開放，以制度創新為核心，不斷提升對港澳開放水平。加快深港科技創新合作區建設，探索協同開發模式，創新科技管理機制，促進人員、資金、技術和信息等要素高效便捷流動。推進深莞惠聯動發展，促進珠江口東西兩岸融合互動，創新完善、探索推廣深汕特別合作區管理體制機制。

    今年2月18日，備受關注的《粵港澳大灣區發展規劃綱要》（以下簡稱《規劃綱要》）正式發布，這個涵蓋基礎設施、體制機制、文化觀念、生態環境等在內的全方位的綜合發展戰略規劃，將帶動粵港澳大灣區駛入發展的快車道。

    粵港澳大灣區受益概念股如下：

    房地產板塊：招商蛇口、華僑城A、華發股份、格力地產、世榮兆業

    港口：招商港口、鹽田港

    機場：白云機場、深圳機場

    航運：中集集團

    高速公路：粵高速A、深高速

    金融：中國平安、招商銀行、中信證券

    旅游：騰邦國際、嶺南控股

    科技：瑞聲科技、立訊精密、信維通訊

    5G、人工智能等行業受益

    意見指出：“支持深圳建設5G、人工智能、網絡空間科學與技術、生命信息與生物醫藥實驗室等重大創新載體，探索建設國際科技信息中心和全新機制的醫學科學院。”

    在深圳本地股中，這些股票有涉及相關領域：

    5G概念股：麥捷科技、順絡電子、京泉華、科信技術、大富科技、中興通訊、共進股份、特發信息、日海智能、天威視訊、信維通信、飛榮達、金信諾、深南電路、廣和通。

    人工智能概念股：匯頂科技、賽為智能、勁拓股份

    網絡空間科學與技術概念股：中新賽克、兆日科技、任子行

    生命信息與生物醫藥概念股：華大基因、康泰生物、翰宇藥業、衛光生物