受上半年全球疫情持續(xù)蔓延影響，一次性防護(hù)手套、口罩、防護(hù)服、呼吸機(jī)以及紅外額溫槍等防疫產(chǎn)品需求大增，帶動相關(guān)上市公司上半年業(yè)績和股價(jià)齊飛。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，繼續(xù)看好業(yè)績確定性、防疫需求旺盛的醫(yī)療器械領(lǐng)域，消費(fèi)逐漸復(fù)蘇、估值具有一定安全邊際的醫(yī)療服務(wù)企業(yè)，受益于海外供給收縮的血制品領(lǐng)域，以及行業(yè)高景氣度持續(xù)的醫(yī)藥外包優(yōu)質(zhì)企業(yè)和特色原料藥企業(yè)。

    業(yè)績暴漲

    疫情帶動一次性防護(hù)手套需求激增，作為國內(nèi)一次性手套生產(chǎn)巨頭，英科醫(yī)療預(yù)計(jì)上半年業(yè)績預(yù)增超25倍。7月10日晚，英科醫(yī)療發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)公司上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為19億元-21億元，同比增長2581.8%-2864.1%。公司稱，報(bào)告期內(nèi)受新冠肺炎疫情影響，全球一次性防護(hù)手套需求激增，公司一次性防護(hù)手套產(chǎn)品售價(jià)有較大增長，使得公司報(bào)告期內(nèi)銷售收入和毛利率均有所提升。

    核酸檢測對于早期發(fā)現(xiàn)感染者、實(shí)施精準(zhǔn)防控意義重大。全球疫情持續(xù)蔓延導(dǎo)致檢測需求的激增，帶動了相關(guān)公司業(yè)績的大幅上漲。東方生物7月10日晚間發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤4.63億元，同比增長1294.10%。公司開發(fā)的新型冠狀病毒IgG/IgM抗體檢測試紙和新型冠狀病毒2019-nCoV核酸檢測試劑盒（熒光PCR法）兩款產(chǎn)品，積極參與到全球新型冠狀病毒肺炎疫情的防控事業(yè)中，得到了較好的市場認(rèn)可，對公司2020年上半年經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生了重要影響。

    因疫情，口罩、防護(hù)服、紅外額溫槍、呼吸機(jī)等防疫產(chǎn)品的需求同樣激增，相關(guān)上市公司業(yè)績大增。

    振德醫(yī)療7月7日晚披露業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)上半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比增加9.25億元至9.55億元；公司上年同期凈利潤為6010.50萬元。受疫情影響，公司防疫類防護(hù)用品（主要為口罩、防護(hù)服、隔離衣產(chǎn)品）銷售大幅度增加，上半年防疫類防護(hù)用品實(shí)現(xiàn)銷售26億元到27.20億元，較上年同期增加25.66億元至26.86億元。

    魚躍醫(yī)療7月7日晚公告，上修半年度業(yè)績預(yù)期。修正后公司預(yù)盈10.67億元至11.2億元，同比增長100%至110%。公司在今年上半年完成了大量海內(nèi)外抗疫類產(chǎn)品訂單的交付工作，其中無創(chuàng)呼吸機(jī)等呼吸類、紅外額溫槍、血氧儀等檢測類與消毒感控類疫情防控產(chǎn)品出貨量增幅較大。自二季度以來，公司常規(guī)市場銷售趨勢修復(fù)良好，其中血壓檢測類、血糖類等主要產(chǎn)品線上銷售已超去年同期水平。

    因疫情對防疫產(chǎn)品需求激增，部分上市公司上半年業(yè)績預(yù)計(jì)大幅扭虧。欣龍控股7月10日晚間披露業(yè)績預(yù)告，公司上半年凈利潤預(yù)計(jì)盈利1.4億元至1.9億元，公司上年同期虧損656.40萬元。公司表示，主要是受全球新冠肺炎疫情影響，國內(nèi)外口罩、防護(hù)服、濕巾等醫(yī)療和衛(wèi)生防護(hù)用品市場需求激增，公司作為上述醫(yī)療防護(hù)物資上游原材料無紡布的供應(yīng)商，產(chǎn)品銷售額在市場需求帶動下出現(xiàn)超常增加。

    提示風(fēng)險(xiǎn)

    防疫類相關(guān)上市公司下半年業(yè)績是否存在確定性備受市場關(guān)注。部分上市公司在業(yè)績預(yù)告中也相應(yīng)地提示了風(fēng)險(xiǎn)。

    東方生物認(rèn)為，全球新冠肺炎疫情防控進(jìn)展、海外市場行業(yè)政策、國家出口政策等均存在不確定性，加上新冠檢測產(chǎn)品市場競爭加劇，未來銷售是否繼續(xù)保持大幅度增長存在一定的不確定性。

    欣龍控股表示，報(bào)告期公司業(yè)績大幅增長是疫情狀態(tài)下的非常規(guī)情況，隨著國內(nèi)疫情逐步得到控制，公司下游客戶對無紡布的需求會逐步回歸常態(tài)，特殊狀態(tài)下的業(yè)績增長能否持續(xù)存在較大不確定性。

    振德醫(yī)療表示，公司上半年度經(jīng)營業(yè)績較上年同期大幅增長，主要原因系受疫情影響。但隨著疫情防控進(jìn)展、市場防疫類防護(hù)用品產(chǎn)品產(chǎn)能和競爭增加，未來公司防疫類防護(hù)用品產(chǎn)品銷售是否繼續(xù)保持大幅度增長存在一定不確定性。

    疫情對相關(guān)醫(yī)療防護(hù)設(shè)備仍會帶來長期影響。日前，理邦儀器在接待機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，明年監(jiān)護(hù)產(chǎn)品的訂單需求可能會與今年持平或者略有回調(diào)，但不會出現(xiàn)大幅下降。具體來看，監(jiān)護(hù)儀屬于一款常規(guī)性的醫(yī)療器械產(chǎn)品，不同于口罩、防護(hù)服等，監(jiān)護(hù)儀不僅僅適用于新冠肺炎疫情，在其它臨床場景也可繼續(xù)使用。

    邁瑞醫(yī)療在接待機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，疫情不僅僅帶來了短期市場對院用呼吸機(jī)需求的暴增，更給市場做了一次全面的呼吸機(jī)在治療呼吸道傳染病上的學(xué)術(shù)推廣。增加院用呼吸機(jī)的戰(zhàn)略儲備對很多國家來說勢在必行，同時(shí)醫(yī)院將更加重視院用呼吸機(jī)在重癥醫(yī)學(xué)領(lǐng)域的應(yīng)用。在疫情之前，院用呼吸機(jī)是醫(yī)療器械領(lǐng)域中市場規(guī)模很小的一個(gè)品類，但疫情迅速地放大了市場容量，并且公司認(rèn)為未來院用呼吸機(jī)市場仍將維持增長。

    看好高景氣度賽道

    除上半年業(yè)績驟增之外，相關(guān)概念股股價(jià)也迎來一波大漲。例如，今年年初以來，英科醫(yī)療股價(jià)累計(jì)上漲736.47%；振德醫(yī)療股價(jià)累計(jì)上漲513.14%。而因受到上半年業(yè)績大幅預(yù)增的影響，振德醫(yī)療等防疫相關(guān)概念股近日股價(jià)大幅上漲。

    川財(cái)證券認(rèn)為，行業(yè)配置方面，繼續(xù)看好業(yè)績確定性、防疫需求旺盛的醫(yī)療器械領(lǐng)域，消費(fèi)逐漸復(fù)蘇、估值具有一定安全邊際的醫(yī)療服務(wù)企業(yè)，受益于海外供給收縮的血制品領(lǐng)域，以及行業(yè)高景氣度持續(xù)的醫(yī)藥外包優(yōu)質(zhì)企業(yè)和特色原料藥企業(yè)。

    渤海證券認(rèn)為，雖然目前醫(yī)藥指數(shù)處于高點(diǎn)，多只個(gè)股也處在歷史估值的高位，但是相比較而言，醫(yī)藥的確定性在全球疫情尚在不斷惡化的不確定性中仍是稀缺的資源。近期醫(yī)藥個(gè)股也陸續(xù)披露半年報(bào)，多只個(gè)股業(yè)績超預(yù)期，因此醫(yī)藥后市還有較大的期待。未來可從以下幾個(gè)方向?qū)ふ彝顿Y機(jī)會：疫苗作為消滅新冠病毒的終極方式被重點(diǎn)關(guān)注，勢必會提升新型疫苗的知曉率和接種率，長期利好創(chuàng)新型疫苗企業(yè)。這次疫情不僅普及了疫苗接種的重要性，也暴露了我國公共衛(wèi)生體系的短板，因此疫情后周期公共衛(wèi)生補(bǔ)短板勢在必行，新一輪醫(yī)療器械采購周期即將展開，具有顯著臨床價(jià)值的醫(yī)療設(shè)備及生產(chǎn)企業(yè)有望受益。除此之外，創(chuàng)新和消費(fèi)升級仍舊是人口老齡化的永恒熱點(diǎn)，建議持續(xù)關(guān)注創(chuàng)新藥研發(fā)和消費(fèi)升級相關(guān)個(gè)股。

    中銀證券表示，看好優(yōu)質(zhì)龍頭和高景氣度賽道，同時(shí)重視低估值滯漲標(biāo)的。重點(diǎn)看好四個(gè)領(lǐng)域：基本面優(yōu)質(zhì)的大市值白馬股；科技屬性較強(qiáng)的醫(yī)療器械公司、創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈（CRMO公司等）；高景氣度賽道的血液制品、疫苗、原料藥等；低估值滯漲標(biāo)的。

    萬聯(lián)證券認(rèn)為，考慮到海外疫情仍處整體上升期以及國內(nèi)疫情可能后續(xù)存在的局部暴發(fā)，疫情仍是下半年影響醫(yī)藥板塊的重要催化因素。與此同時(shí)，疫情本身對醫(yī)藥板塊風(fēng)險(xiǎn)偏好影響將呈現(xiàn)邊際弱化，醫(yī)藥板塊下半年將逐步回歸基本面主導(dǎo)。建議下半年從行業(yè)基本面出發(fā)，精選處在高景氣度成長區(qū)間，同時(shí)疊加政策支持的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。中長期仍堅(jiān)定看好行業(yè)內(nèi)部優(yōu)質(zhì)賽道，逢低布局創(chuàng)新藥及研發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈（CXO）、受益于醫(yī)療新基建的創(chuàng)新醫(yī)療器械，以及醫(yī)療服務(wù)/消費(fèi)優(yōu)質(zhì)個(gè)股。