10月26日，上證指數下跌0.82%，深證成指上漲0.48%，創業板指上漲0.65%。兩市成交縮量，滬市成交額為2354.62億元，深市成交額為3941.49億元。盤面中可以看到，近期白馬股的調整還在繼續。

    分析人士表示，白馬股調整的主要原因還是由于估值偏高，業績不及預期。回顧A股歷史上的“抱團取暖”，一旦出現優質公司補跌的現象，往往是大盤調整接近尾聲的一大標志。

    白馬股持續調整

    10月26日，三大指數盤中持續下探。截至收盤，兩市下跌個股數為2038只，上漲個股數為1839只。申萬一級行業中，電氣設備、機械設備、電子行業漲幅居前，分別上漲2.74%、1.28%、1.22%；休閑服務、非銀金融、銀行行業跌幅居前，分別下跌2.57%、2.48%、1.87%。券商指數、保險指數分別下跌3.28%、1.44%，券商板塊內的光大證券下跌9.94%，浙商證券跌逾7%、中銀證券跌逾6%，第一創業、中信建投、國金證券等跌逾5%。

    近期白馬股接連閃崩，吉比特、長春高新、涪陵榨菜等白馬股明顯調整。26日，白馬股的調整還在繼續。片仔癀早盤一度出現跌停，截至收盤下跌4.91%；貴州茅臺低開5.62%，截至收盤下跌4.22%，單日市值減少900多億元。

    對于近期白馬股的調整，私募排排網未來星基金經理胡泊表示，主要是因為受益于疫情的科技、醫藥、消費等板塊的市場一致性預期過高，持倉過于集中，交易比較擁擠，一旦出現實際經營業績不及市場整體預期等情況，往往會出現機構減持。

    低估值板塊具防御特征

    從10月以來的市場情況來看，低估值板塊的代表——銀行、保險板塊26日雖然出現一定調整，但10月以來均大幅跑贏大盤。10月以來，銀行指數累計上漲6.52%，保險指數上漲7.77%，而上證指數、深證成指分別上漲1.03%、2.20%。

    在當前市場，機構推薦配置低估值板塊。

    中信證券首席策略分析師秦培景表示，經濟基本面相關數據的披露引發了前期過高市場預期的短暫修正，流動性預期的擾動誘發了投資者集中調倉行為，又放大了投資者行為產生的波動。11月后，市場將重啟基本面持續改善推動的中期慢漲行情。

    興業證券首席策略分析師王德倫表示，年底臨近，主要機構投資者“保收益”氛圍濃厚，科技、消費、醫藥等估值相對偏高，缺乏明顯清晰主線。整體而言，短期市場進入避險模式，養精蓄銳，待不確定性因素塵埃落定，市場有望再起升勢。

    配置上，秦培景繼續推薦順周期和低估值板塊，主要包括受益于全球經濟復蘇和弱美元的有色金屬和化工，受益于國內消費修復的酒店、白酒、家電、汽車、家居等細分行業，以及絕對估值低且已經相對充分消化利空因素的金融板塊，包括保險和銀行。此外，重點關注可能出現政策主題催化的相關細分行業。

    王德倫表示，聚焦銀行等低估值和經濟復蘇主線的配置價值，中長期聚焦科技與消費主線。胡泊表示，低估值板塊因為具有很強的防御特征，仍然會是市場重點配置的方向。