近年來，民營上市公司的數量不斷增長。市場預期，全面注冊制改革將進一步完善民企融資機制，提高民營優質企業上市效率，擴大支持民企融資覆蓋面，深化國企民企均衡發展，形成大中小企業、多種所有制企業共同發展的市場格局。

    中國證券報記者從接近監管部門人士處獲悉，有關部門將統籌推進全面深化資本市場改革，及時總結科創板、創業板試點注冊制經驗，穩步推進注冊制改革，積極發揮交易所債券市場融資功能，加快推進符合條件的區域性股權市場制度和業務創新試點，為廣大民營企業提供更有效率、更高質量的金融服務。

    助力民企對接資本市場

    數據顯示，截至2月14日，A股民營上市公司數為3233家，占上市公司總數的比例超六成。注冊制下A股上市公司超千家，民企占比超80%。

    從上市板塊來看，科創板、創業板民企上市公司分別為395家、1005家，占科創板、創業板公司總數的比例分別為78.22%、81.24%。從行業來看，機械設備、醫藥生物和電子行業公司占比較多。

    “監管部門持續完善資本市場制度供給，助力‘科技-產業-金融’良性循環，民營企業正在通過資本市場發展壯大。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新說。

    為推動民營企業對接資本市場，不少地方政府相關部門正加快推進民營企業上市。

    安徽省金融工作領導小組近日印發的《金融助力民營和中小微企業穩增長促發展強信心若干措施》提出，加快“專精特新”民營企業上市進程，推動民營和中小企業對接多層次資本市場融資。山西省人民政府辦公廳近期發布的《關于進一步促進民間投資的實施意見》提出，推進企業上市“倍增”計劃。

    多策并舉化解融資難

    當前，民營企業融資仍面臨一些難點。“民營企業債券信息透明度不高；通過單一金融機構幫助民營企業發債融資難度比較大；平臺公司、流量型公司等民營企業的融資方式尚需進行不斷探索和創新。”申萬宏源證券研究所首席經濟學家楊成長表示，通過注冊制下的一系列基礎制度持續改革，將完善融資機制，解決民營企業上述難題。

    為完善融資機制，拓寬民營企業融資渠道，以全面注冊制為牽引，資本市場正加快支持符合條件的不同類型、不同發展階段的企業上市融資。

    “進一步發揮資本市場直接融資功能，全面注冊制改革將繼續增強資本市場服務實體經濟、民營企業的包容性和適應性，繼續優化企業首發上市和再融資的審核注冊機制和流程，進一步提升審核注冊的透明度和可預期性。”董登新表示。

    債市融資支持力度也在加大。近年來，證監會持續加大對民營企業債市融資支持，包括創新工具，啟動實施民營企業債券融資專項支持計劃；陸續推出科技創新公司債券、綠色公司債、鄉村振興公司債等。同時，推動符合條件的房地產企業發行并購債券。

    “有關部門多策并舉、凝聚合力，不斷完善民營企業債券融資支持機制，有利于解決民營企業融資難融資貴問題。”浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林說。

    創新融資方式

    為進一步引導資金流向優質民企，監管部門正加快創新融資方式。

    一方面，大力推廣科技創新債券，優先重點支持高新技術和戰略性新興產業領域民營企業債券融資。鼓勵發行小微企業增信集合債券。大力實施民營企業債券融資專項支持計劃。

    目前，發債主體既有天圖資本、璞泰來新能源、TCL科技、小米通訊等民營企業，也有龍騰光電、深圳創投、國投集團、中關村發展、張江高科等國有企業。

    另一方面，中證金融和債券承銷機構合作創設的信用保護工具，也將在助力民營企業融資等方面發揮積極作用。

    中國證券業協會統計數據顯示，2022年已獲備案的18家證券公司類核心交易商中，共有11家證券公司創設信用保護工具，規模達117.70億元，較上期增加39.79億元，環比增長51.07%。

    市場人士認為，后續債券市場在支持科技創新領域民營企業中所起到的作用將愈發突出。優質民營主體通過發行科創債用于科技研發等；優質國有企業通過發行科創債投向直接融資困難的科創領域民營企業。

    此外，發力公募REITs成為民企獲得有效融資的重要渠道之一。日前，首單民企倉儲物流REITs——嘉實京東倉儲基礎設施REIT在上交所掛牌上市，這是2023年A股市場首單上市的REITs項目。“首單項目落地為資本市場支持民營企業經濟發展，提振居民消費等提供了實踐樣板。”盤和林表示。