本報記者 吳曉璐

    “高質量的披露工作有效提升了我國上市公司的國際形象。”近日，證監會上市司副司長張艷在2025年上市公司可持續發展交流會上表示，截至上周末，MSCI中國A股指數成分股有36.8%的企業ESG評級提升，全球領先評級（AAA、AA級）的家數占比由去年底的7.2%大幅躍升至14%，是近年來最大的一次提升，領先評級公司數量由“十三五”末期的2家增長至54家。

    張艷表示，證監會將繼續按照“積極借鑒、以我為主、兼收并蓄、彰顯特色”的原則，堅定不移逐步完善可持續披露制度；繼續按照“區分重點、試點先行、循序漸進、分步推進”的策略，堅定不移推動政策落地；繼續按照“行勝于言、言必求實”的實踐導向，堅定不移引導以高質量發展推動高質量披露。

    上市公司可持續披露量質齊升

    去年出臺的新“國九條”提出，要健全上市公司可持續信息披露制度。據張艷介紹，證監會在原有多年探索實踐的基礎上，系統謀劃上市公司可持續披露規則體系和推進路徑，構建了銜接有序、特色鮮明的上市公司可持續披露規則體系。

    2024年4月12日，證監會指導滬深北證券交易所制定上市公司可持續發展報告指引，這是國內首個系統規范上市公司可持續披露的強制性規則。今年修訂的《上市公司信息披露管理辦法》《上市公司治理準則》也專門明確，上市公司按照證券交易所的規定發布可持續發展報告。在完善強制性披露規則的同時，證監會還著力增強規則的適應性和可操作性。結合披露實踐中的重點難點問題和企業能力現狀，指導交易所印發編制指南，先后發布“總體要求與披露框架”“應對氣候變化”兩個具體指南，并就“污染物排放”“能源利用”“水資源利用”三個指南公開征求意見，為上市公司提供細化工作指導。總體形成了以“交易所指引”為強制性和底線要求、“編制指南”為參考性規范和典型實踐推薦的可持續披露制度體系。此外，上市公司協會還編發了工作指南，提供了大量鮮活的實踐案例，“手把手”指導公司做好報告編制工作。

    此外，中國證監會積極參與了《公司治理原則》的修訂，支持增加可持續專章。在修訂國內《上市公司治理準則》和健全可持續披露制度時，充分借鑒了《公司治理原則》的相關內容。可以說，A股上市公司可持續披露總體框架、主要披露要求與國際規則實現了有效銜接。

    “規則的生命力在于執行。近年來，我們堅持分類引導、專業賦能，上市公司可持續披露覆蓋面和質量實現跨越式提升。”張艷表示。

    今年共1869家上市公司披露了2024年可持續報告，披露公司的市值占到全市場的七成左右，已基本能夠滿足可持續投資需要；披露家數占比達34.7%，較“十三五”末提升近9倍。從披露可持續相關報告的公司情況看，99.3%的公司在報告中披露了量化指標，其中超八成企業披露的量化指標超過25個。對于各方普遍關注的氣候信息，62.1%的公司披露了氣候相關風險和機遇類型，65.9%的公司披露了溫室氣體排放量，較上年的57.5%顯著提升。

    可持續投資規模持續增長

    張艷表示，可持續披露不是“紙面文章”，而是推動企業實現高質量發展的重要抓手。證監會將始終堅持“行勝于言、言必求實”的實踐導向，引導上市公司既要把故事講好，更要把實事干好，形成“披露促治理、治理強發展”的良性循環。

    據張艷介紹，目前，披露相關報告的公司中，有67.3%的公司搭建了治理架構；63.9%的公司披露戰略信息，44.0%的公司制定并披露了定量可持續相關目標。上市公司積極踐行新發展理念，主動服務“雙碳”目標等國家戰略。聚焦新能源產業、新能源汽車、節能環保等戰略性新興行業的上市公司家數已達516家，市值9.43萬億元，較“十三五”末分別增長88%、126%。

    與上市公司可持續實踐相呼應的是，可持續投資規模持續增長。截至2025年10月底，中證、國證可持續指數產品規模合計約1250億元，較2020年底增長了兩倍多，ESG基金在新發與存量產品中的占比持續攀升。

    “從近期調研情況看，境外機構投資者還在持續加大可持續領域的投資，特別是加大了對以中國為代表的亞洲區域的投資。”張艷表示。

（編輯 郭之宸）