■本報(bào)記者 趙子強(qiáng) 喬川川

    編者按：近期，A股市場(chǎng)中價(jià)值回歸類(lèi)股票風(fēng)聲水起。隨著年報(bào)披露帷幕拉開(kāi)，投資者掘金成長(zhǎng)股的熱情進(jìn)一步提升。究竟哪些公司的業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了多年的連續(xù)上漲？《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心通過(guò)同花順統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，寧波銀行、葛洲壩、東港股份、中航光電、華宇軟件等5家2017年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告略增的公司自2005年以來(lái)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)的12年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，其中，葛洲壩、華宇軟件、東港股份等3家公司年復(fù)合增長(zhǎng)率居前。今日本文特對(duì)上述公司股票進(jìn)行分析點(diǎn)評(píng)，以饗讀者。

    葛洲壩（600068）年復(fù)合增長(zhǎng)率38.25%

    在已披露2017年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，葛洲壩業(yè)績(jī)表現(xiàn)十分搶眼，有望實(shí)現(xiàn)自2004年至2017年連續(xù)14年業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)，2014年至2016年間的年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到38.25%。受益于優(yōu)異的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，該股股價(jià)整體走勢(shì)也較為突出，自2004年以來(lái)累計(jì)漲幅為423.92%，跑贏同期滬指137.02%的漲幅。該股最新收盤(pán)價(jià)為9.26元，最新動(dòng)態(tài)市盈率為11.40倍，最新市凈率為1.06倍。

    從近期市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，在當(dāng)前價(jià)值投資持續(xù)主導(dǎo)A股市場(chǎng)的背景下，由于有著穩(wěn)健的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，較低的估值，該股2018年以來(lái)市場(chǎng)表現(xiàn)同樣突出，年內(nèi)累計(jì)漲幅為12.93%，跑贏同期大盤(pán)7.29%的漲幅。有市場(chǎng)人士表示，在年報(bào)披露時(shí)間窗口期，優(yōu)異的年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告成為公司股價(jià)上行的重要催化劑之一。

    公司公告顯示，預(yù)計(jì)公司2017年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比將增加80000萬(wàn)元到119000萬(wàn)元，同比增加25%到35%。公司本次業(yè)績(jī)預(yù)增主要是由于報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，建筑業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)、公路和水務(wù)投資運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效益持續(xù)提升，盈利能力進(jìn)一步提高。此外，公司處置可供出售金融資產(chǎn)中的股票投資取得投資收益為7億元。

    基本面上，公司已經(jīng)形成了投資、建筑、環(huán)保等八大業(yè)務(wù)發(fā)展格局。其中建筑業(yè)務(wù)仍是公司營(yíng)業(yè)收入的重要來(lái)源，項(xiàng)目實(shí)施模式以PPP模式、施工總承包模式為主，充分受益近兩年P(guān)PP項(xiàng)目快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)空間。

    該股后市表現(xiàn)方面，近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)家數(shù)為7家，其中，中泰證券表示，當(dāng)前該股估值處在歷史低位，極具吸引力。環(huán)保業(yè)務(wù)盈利能力的不斷改善以及利潤(rùn)貢獻(xiàn)的顯著加大，有望推動(dòng)公司估值進(jìn)一步提升，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

    華宇軟件（300271）年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增五成

    在已披露2017年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，華宇軟件有望實(shí)現(xiàn)自2005年至2017年連續(xù)13年業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)（該股自2011年至2016年上市期間年度業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)且在2005年至2010年未上市期間的年度業(yè)績(jī)也同樣實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)），2005年至2016年間的年復(fù)合增長(zhǎng)率為36.38%。無(wú)論是連續(xù)增長(zhǎng)年份數(shù)，還是年復(fù)合增長(zhǎng)率，均位居前列。

    從最新的年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，公司預(yù)計(jì)2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為38037.19萬(wàn)元至40754.13萬(wàn)元，較上年同期相比變動(dòng)幅度40.00%至50.00%。業(yè)績(jī)變動(dòng)原因：2017年公司幾個(gè)核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)力繼續(xù)加強(qiáng)，整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。法律服務(wù)領(lǐng)域延續(xù)較好增長(zhǎng)勢(shì)頭；教育領(lǐng)域表現(xiàn)突出、增長(zhǎng)快速；本年度銷(xiāo)售回款增長(zhǎng)顯著，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量同比大幅增長(zhǎng)。

    受益于創(chuàng)業(yè)板指自1月17日以來(lái)的超跌反彈，華宇軟件作為創(chuàng)業(yè)板軟件領(lǐng)域的績(jī)優(yōu)龍頭股之一，反彈幅度也十分可觀，期間累計(jì)漲幅達(dá)到14.18%。盡管經(jīng)過(guò)近期的反彈，該股整體超跌仍十分明顯，自2015年6月12日時(shí)的最高點(diǎn)以來(lái)截至昨日，累計(jì)跌幅已超50%。截至昨日，最新收盤(pán)價(jià)為16.71元，最新動(dòng)態(tài)市盈為39.86倍，低于所屬的計(jì)算機(jī)板塊整體49.49倍的估值水平。

    優(yōu)異的業(yè)績(jī)、股價(jià)超跌、估值優(yōu)勢(shì)，促使機(jī)構(gòu)普遍看好該股后市表現(xiàn)，近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)家數(shù)達(dá)到9家，最高目標(biāo)價(jià)為23.45元，較昨日收盤(pán)價(jià)測(cè)算，最高上漲幅度達(dá)到40.34%。

    公司未來(lái)業(yè)績(jī)有望繼續(xù)高速增長(zhǎng)，成為多機(jī)構(gòu)的共識(shí)，其中平安證券表示，公司業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，法律服務(wù)業(yè)務(wù)未來(lái)發(fā)展可期，預(yù)計(jì)公司2017年-2019年每股收益分別為0.50元、0.67元、0.87元。公司在法檢信息化領(lǐng)域龍頭地位穩(wěn)固，在“人工智能+法律服務(wù)”領(lǐng)域的表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)。通過(guò)并購(gòu)聯(lián)奕科技，公司切入了教育信息化領(lǐng)域，進(jìn)一步拓展了公司在泛政府細(xì)分行業(yè)的業(yè)務(wù)布局。

    東港股份（002117）包裝印刷領(lǐng)域龍頭

    在已披露2017年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，東港股份有望實(shí)現(xiàn)自2004年至2017年連續(xù)14年業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)（該股自2007年至2016年上市期間的年度業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)且在2004年、2005年、2006年未上市期間年度業(yè)績(jī)也實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)），2004年至2016年間的年復(fù)合增長(zhǎng)率為15.77%，業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出穩(wěn)健增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì)。

    從最新的年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，公司表示，公司預(yù)計(jì)2017年1月份-12月份歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為21914.37萬(wàn)元至28488.68萬(wàn)元，較上年同期相比變動(dòng)幅度0.00%至30.00%。業(yè)績(jī)變動(dòng)原因：雖然面臨紙張等原材料成本上升的不利影響、公司將進(jìn)一步加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)拓和內(nèi)部管理工作，力爭(zhēng)傳統(tǒng)印刷業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)；同時(shí)積極發(fā)展電子發(fā)票、檔案數(shù)字化及存儲(chǔ)、彩票新渠道銷(xiāo)售三項(xiàng)新業(yè)務(wù)，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)較快發(fā)展。

    基本面上，公司通過(guò)不斷的創(chuàng)新，逐步實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品升級(jí)和業(yè)務(wù)升級(jí)，在產(chǎn)品方面，公司不斷提高產(chǎn)品技術(shù)含量，由原來(lái)的單一票證類(lèi)印刷品，發(fā)展成為集票證類(lèi)印刷品、彩色印刷品、數(shù)據(jù)處理打印服務(wù)、RFID標(biāo)簽、智能卡為一體的產(chǎn)品體系。

    盡管公司業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出穩(wěn)健增長(zhǎng)，但由于2017年以來(lái)市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的“一九行情”，公司股價(jià)走勢(shì)也較為疲軟，2017年以來(lái)累計(jì)跌幅達(dá)到37.56%。該股最新收盤(pán)價(jià)為18.40元，最新動(dòng)態(tài)市盈率為28.31倍。

    記者觀察發(fā)現(xiàn)，公司股票的最新收盤(pán)價(jià)已跌破員工持股成本價(jià)的30%，公司公告顯示，2017年2月9日，本公司第一期員工持股計(jì)劃完成股票購(gòu)買(mǎi)，成交均價(jià)為26.42元/股，本期員工持股計(jì)劃所持股票的鎖定期至2018年2月8日。這也從側(cè)面反映出該股目前處于超跌狀態(tài)，值得關(guān)注。