■本報記者 趙子強 任小雨

    編者按：改革開放以來第20個、新世紀以來第15個指導“三農”工作的中央一號文件2月4日由新華社受權發布。文件題為《中共中央國務院關于實施鄉村振興戰略的意見》，對實施鄉村振興戰略進行了全面部署。分析人士認為，鄉村振興上升到國家戰略層面，農業迎來變革“新時代”；在供給側改革與土地流轉的催動下，土地流轉、種植鏈與養殖鏈相關優質企業將迎來發展黃金期，相關概念板塊或呈現良好的上漲勢頭。今日本報特對上述三板塊進行梳理分析，以饗讀者。

    種植行業優質企業將迎來發展黃金期

    改革開放以來第20個、新世紀以來第15個指導“三農”工作的中央一號文件2月4日由新華社受權發布。文件題為《中共中央國務院關于實施鄉村振興戰略的意見》，對實施鄉村振興戰略進行了全面部署。

    對此，包括國泰君安證券、中信證券等多家券商紛紛發布研報表示看好種植行業龍頭標的估值修復機會。其中，國泰君安證券認為，鄉村振興上升到國家戰略層面，農業迎來變革“新時代”，在供給側結構性改革與土地流轉的催動下，種植與養殖領域的優質企業將迎來發展黃金期。隨著2018年土地確權、農村土地三項改革試點和土地管理法修訂的完成，土地流轉加速將開啟國內種植規模化的黃金時代。土地流轉加快培育新型農業經營主體，種植將孕育千億元市值企業。農業供給側結構性改革中，增產導向轉向提質導向，育種環節對種植產業鏈質量提升的邊際貢獻明顯，預計仍將持續受到政策支持。策略方面，看好貢獻效率最大的種植龍頭股，重點推薦隆平高科；其次，受益于土地流轉的種植龍頭標的，重點推薦蘇墾農發。

    中信證券表示，種植行業是典型的高壁壘行業，理應享受高估值，國際巨頭在快速成長期，估值均在40倍以上，且整個市場對于成長股的偏好正在提升，國內A股市場中的種植行業龍頭股或迎估值修復機會。

    事實上，隨著供給側結構性改革不斷推進，種植行業上市公司業績同樣改善明顯，截至目前，共有11家公司披露2017年年報業績預告，業績預喜公司達到9家，占比逾八成。其中，荃銀高科、隆平高科2家公司預計2017年年報凈利潤同比增長均在50%以上。

    二級市場方面，上周，種植板塊市場表現較弱，板塊整體累計下跌6.04%，除隆平高科期間實現上漲0.99%外，其余15只個股在上周均呈現不同程度的下跌，其中，新農開發、敦煌種業、雪榕生物、眾興菌業、神農基因、荃銀高科等6只績優龍頭股上周累計跌幅均超大盤（上證指數同期下跌2.7%），這6只龍頭股年報業績均預喜，被市場錯殺的績優龍頭標的配置價值凸顯，后市值得期待。

    養殖行業9只績優股或迎估值修復機會

    進一步統計發現，養殖行業上市公司盈利能力也獲改善，截至目前，有20家公司披露2017年年報業績預告，業績預喜公司達到11家，占比逾五成。其中，開創國際、百洋股份、東方海洋、羅牛山、國聯水產等5家公司預計2017年年報凈利潤同比增長均在50%以上，*ST昌魚、天山生物2家公司年報業績有望扭虧為盈。

    值得注意的是，盡管養殖公司經營業績改善，但近期板塊成份股股價出現普遍下跌的態勢，業內人士表示，績優龍頭標的后市或存超跌反彈的機會。《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，上周，養殖板塊整體下跌10.74%，除百洋股份期間累計上漲2.05%外，其余22只個股在此期間均呈現不同程度的下跌，其中，華英農業、東方海洋、羅牛山、牧原股份、中水漁業、天山生物、開創國際、國聯水產、大康農業等9只績優龍頭股上周累計跌幅均超大盤（上證指數同期下跌2.7%），這9只龍頭股年報業績均預喜。

    估值方面，截至上周五收盤，養殖板塊整體動態市盈率為32.84倍，上述9只超跌績優股中，中水漁業（17.95倍）、開創國際（18.37倍）和牧原股份（27.04倍）等3只個股最新動態市盈率低于板塊整體估值水平，具有較高的安全邊際，值得關注。

    中水漁業較為典型，預計公司2017年凈利潤盈利為4000萬元—6000萬元，追溯調整后同比增長：-21.87%—17.19%；每股收益盈利約0.1252元—0.1878元（調整后上年同期凈利潤盈利為5119.95萬元，每股收益盈利為0.1603元）。業績變動原因：本報告期南太平洋金槍魚漁場資源較好，金槍魚產銷量均優于上年同期；同時2017年阿根廷魷魚價格同比2016年度大幅上漲對業績提升有正向影響。本期收到2016年度船型標準化補助資金補助8788.34萬元計入其他收益。2017年，廈門新陽洲水產品工貿有限公司已移交破產管理人，不再納入合并范圍。新并購超低溫金槍魚項目由于漁汛原因本年度捕撈量較上年同期有所下降。目前，該股上周累計下跌9.30%，最新動態市盈率為17.95倍，股價被市場“誤傷”，后市具有超跌反彈要求。

    土地流轉改革有望加速深化

    在政策大力扶持下，土地制度改革將會繼續推進，土地流轉行業上市公司業績表現可圈可點。《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，截至目前，已有21公司披露年報業績預告，業績預喜公司達17家，占比八成。其中，康達爾、岳陽林紙、青山紙業、福建金森、羅牛山、大禹節水、珠江啤酒、海南高速、中閩能源和新野紡織等10家公司預計2017年年報凈利潤同比增長均超五成。

    二級市場方面，上周，土地流轉板塊市場表現較弱，板塊整體下跌9.84%，除康達爾期間實現上漲8.72%外，其余37只個股在上周均呈現不同程度的下跌，其中，有16只年報業績預喜股期間累計跌幅均超大盤（上證指數同期下跌2.7%），海南高速、新農開發、羅牛山、愛仕達、珠江啤酒等5只年報業績預喜股股價期間累計下跌更是達到10%以上，超跌明顯，值得關注。

    天風證券表示，土地流轉改革有望深化，企業流轉土地有望加速，開啟萬億元級別市場風口。2017年來看，全國耕地的確權基本完成，2018年農村土地的三項改革試點和土地法修正完成，在鄉村振興的大背景下，預計我國土地流轉改革有望加速深化，并推動企業加快土地流轉速度，以實現糧食產業化經營。土地流轉市場空間廣闊，足以誕生千億元市值龍頭公司。當前我國擁有耕地22億畝，保耕地的紅線也有18億畝，家庭承包的土地有15億畝。我國土地流轉龍頭企業蘇墾農發僅120萬畝耕地，占比不足千分之一。預計2018年是政策深化年，2019年開始迎來土地流轉的實際爆發，并助力土地流轉龍頭企業迎來發展機遇。