周四，A股市場風格呈現顯著的高低切換：鋰電池、光伏等前期獲資金熱捧、股價處于高位的熱門板塊悉數調整，造成三大股指集體回撤；資金轉投相對低位品種，養殖、旅游及部分消費股逆勢上漲，行情的結構性特征依舊凸顯。

    截至收盤，上證指數報3607.09點，跌1.34%；深證成指跌1.91%，創業板指跌2.24%。滬深兩市合計成交14784億元，已連續42個交易日超萬億元。

    周三還大幅領漲的新能源板塊，昨日遭遇集體回撤。截至收盤，Wind鋰電池指數大跌5.05%，鹽湖股份、天齊鋰業、贛鋒鋰業等千億市值鋰電龍頭股價遭遇跌停。華自科技因子公司與寧德時代簽訂的巨額訂單取消，昨日遭遇“股債雙殺”。華自科技正股股價昨“一字跌停”，跌幅20%，華自轉債昨盤中接連觸發兩次臨停，收盤跌29.97%。

    光伏、儲能等新能源板塊昨日均高位回撤，通威股份、中環股份等跌幅超過6%。稀土、有機硅、化工材料等上游領域板塊同樣跌幅靠前，合盛硅業、東方盛虹等熱門股大幅回調。

    從熱門股中撤出的資金轉戰股價處于相對低位的品種。

    農林牧漁板塊在經歷數月調整后，昨日逆勢彈升。申萬農林牧漁指數收盤漲2.43%，細分的畜禽養殖、飼料、漁業等品種均漲勢突出。主營雛雞養殖業務的曉鳴股份上漲20%收獲漲停，天康生物、新賽股份、新希望等均收獲漲停，牧原股份上漲3.01%。

    消息面上，今年第二輪豬肉收儲工作近日已啟動。業內分析認為，未來幾個月，隨著收儲“托市”效果顯現，疊加秋冬季和“雙節”豬肉消費趨旺、需求增加，生豬價格可能會逐步回升。

    除農林牧漁外，前期飽受疫情影響的旅游板塊昨日也有回暖跡象，長白山收獲漲停，中國中免漲2.72%。休閑食品、醫療服務等相對低位品種昨日均逆勢飄紅。

    信達證券首席策略分析師樊繼拓近期發布觀點認為，當下市場的行業配置主線正從高成長轉向低估值。在他看來，近兩周市場資金對于業績彈性的要求開始降低，對估值的要求不斷提高。領漲板塊雖也有短期業績兌現，但業績彈性一般，如電力、建筑、傳媒等，包括前期異動的金融股，估值大多處在相對低位。

    樊繼拓表示，能源轉型帶動周期行業供需格局持續優化，也帶動相關板塊ROE（凈資產收益率）繼續大幅提升。當前的產能限制政策可能會支撐商品價格漲至明年年中，而股票市場的表現通常領先商品價格約半年，對應這一輪周期行情，有望繼續演繹。此外，金融股從絕對收益的角度看，已進入價值區間，年底可關注相對收益的提升。

    國海證券策略首席胡國鵬認為，9月市場整體處于防御期，防御期投資應注重結構。利用行業景氣度防御或是下階段的最優選擇，建議圍繞業績高增長、高景氣行業布局，具體包括兼具長期產業邏輯方向性和短期業績高增長確定性的新能源產業鏈，包括新能源車、光伏、稀有金屬等。以及受益于供給約束下產品漲價、且低估值優勢顯著的強周期板塊，包括化工、有色、采掘、鋼鐵等。