本報記者 吳珊

    傳媒行業已渡過最困難的時刻，但仍經歷著新一輪自我革新下的陣痛，即將到來的中秋、國慶雙節或許能為傳媒行業帶來新的轉機。

    可以看到，往年的中秋檔存在感并不強，但是由于新冠肺炎疫情的反復及短期內容空窗，今年的中秋、國慶檔將成為國內傳媒行業恢復的重要觀察期，再加上中秋檔對于題材的適配性更為寬泛，有望進一步激發市場潛能，為之后的國慶檔吹響“前哨”。

    燈塔專業版APP顯示，今年中秋檔上映新片共有13部，其中9月17日上映新片有6部，9月19日（中秋假期第一天）有7部同時公映；國慶檔將有12部影片上映，整體體量超過去年且題材類型多樣化有利于滿足不同觀影需求。

    喜聞樂見的影片沒有缺席，傳媒行業上市公司熱度似乎也受到“雙節”提振。9月份以來，行業指數累計漲幅達到5.63%，位居申萬一級行業前列，相較去年同期5.15%的跌幅更是有了明顯變化。

    實際上，股價回暖的背后是業績超預期好轉。一方面，近七成傳媒行業上市公司上半年凈利潤實現同比增長，42家公司上半年凈利潤同比增幅在100%以上。另一方面，70家傳媒行業上市公司上半年凈利潤不僅實現同比增長更是超越2019年同期，分眾傳媒、世紀華通、芒果超媒、鳳凰傳媒、中文傳媒等5家公司2021年上半年歸屬于母公司所有者的凈利潤均在10億元以上，分別為29.00億元、24.50億元、14.51億元、14.14億元、11.74億元。

    接受《證券日報》記者采訪的私募排排網研究員葉遠聲表示，傳媒行業復蘇動力來自兩個方面，其一，最壞的時候已經過去，2021年半年報業績同比改善非常明顯，接下來行業會迎來逐步回暖；其二，板塊優質白馬股超跌跡象非常明顯，已經跌出了投資價值。雙節的到來，會帶來更多的休閑娛樂時間，因此也會創造出更多的傳媒需求，有利于推動傳媒行業進一步回暖。

    截至9月17日，傳媒行業最新動態市盈率為20.91倍，仍處于申萬一級行業底部。業內人士普遍認為，目前傳媒行業的低估值狀態主要來自投資者對于行業發展不確定性的擔憂以及在監管加強下，部分現存內容可能存在一定的下架風險，但是長期來看，監管的導向將促進行業向更加健康的方向發展。

    安爵資產董事長劉巖在接受《證券日報》記者采訪時表示，從長遠看，傳媒行業過去數年不斷下行，實際上也是一種市場自我革新的行為，通過“文化領域的供給側改革”，會讓一些符合國家發展戰略的傳媒企業涌現出來，也為后續的爆發積蓄力量。其中業績有望表現優異的出版、廣告子行業、新影視機構都有機會成為行業龍頭。尤其是當疫情消退后，這種長期壓制的行業反轉，勢必會帶來爆發性的反彈。長遠來看，被長期壓抑的消費需求勢必需要有效地釋放，這會加速電影等產品的消費，從而加速影視行業復蘇。

    華輝創富投資總經理袁華明也告訴記者，目前可能是傳媒行業景氣周期的底部，傳媒行業的經營會迎來逐步改善的局面。游戲的強監管和互聯網互聯互通的要求正在改變文化傳媒部分子行業的商業邏輯和競爭生態，能夠更快調整適應的游戲公司、內容提供商、電商平臺等有可能獲得新的市場空間和增長動力。