李奶奶：小鐘老師，最近我看到新聞說上海證券交易所馬上要設立科創板了，能否給我講講什么是科創板嗎？

    小鐘老師：好的。科創板的全稱是科技創新板，是獨立于主板、中小板、創業板和新三板的新設板塊，也是我國首個實行注冊制的場內交易股票市場，主要服務于符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業。

    李奶奶：科創板主要支持哪幾類企業上市？

    小鐘老師：科創板重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業。科創板注重企業科技創新能力，允許符合科創板定位、尚未盈利或存在累計未彌補虧損的企業在科創板上市。

    李奶奶：科創板對上市公司有哪些財務指標要求？

    小鐘老師：不同于其他板塊，科創板按照市值規模制定了五套財務指標標準，上市公司應至少符合以下其中一項：

    （一）預計市值≥10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元或最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元；

    （二）預計市值≥15億元，最近一年營業收入不低于人民幣2億元且最近三年累計研發投入占最近三年累計營業收入比例不低于15%；

    （三）預計市值≥20億元，最近一年營業收入不低于人民幣3億元，且最近三年經營活動產生的現金流量凈額累計不低于人民幣1億元；

    （四）預計市值≥30億元，且最近一年營業收入不低于人民幣3億元；

    （五）預計市值≥40億元，主要業務或產品需經國家有關部門批準，市場空間大，目前已取得階段性成果。醫藥行業企業需要至少一項核心產品獲準開展二期臨床試驗，其他符合科創板定位的企業需具備明顯的技術優勢并滿足相應條件。

    李奶奶：科創板實行注冊制的審核流程是怎樣？

    小鐘老師：科創板上市制度規定由上海證券交易所負責科創板發行上市審核，證監會負責股票發行注冊。注冊環節，證監會不適用發行審核委員會審核程序，依照規定的發行條件和信息披露要求，在20個工作日內做出是否同意注冊的決定。證監會認為需要進一步說明或落實事項的，可以要求證券交易所進一步問詢。

    李奶奶：科創板適用的主要減持制度有哪些？

    小鐘老師：一是明確規定特定股東可以通過非公開轉讓、配售方式轉讓首發前股票；二是規定控股股東、實際控制人股份鎖定期為36個月，核心技術人員鎖定期為12個月；三是規定公司未盈利前，控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員自上市起3個完整會計年度內不得減持首發前股票；控股股東、實際控制人自上市起第4、第5個會計年度內，每年減持的首發前股份不得超過2%；四是明確規定其他安排參照現行減持制度。

    李奶奶：科創板的退市制度與主板有哪些不同？

    小鐘老師：一是取消暫停上市、恢復上市環節；二是觸及財務類退市指標的上市公司，第一年實施退市風險警示，第二年仍觸及的即退市；三是不再設置重新上市環節；四是因重大違法強制退市的，不得提出新的發行上市申請，永久退出市場。

    李奶奶：科創板股票的定價方式是怎樣？

    小鐘老師：科創板將取消直接定價方式，全面采用市場化的詢價定價方式，詢價對象限定在證券公司等七類專業機構投資者，個人投資者無法直接參與發行定價。

    李奶奶：科創板股票的配售機制是怎樣？

    小鐘老師：科創板保留網上加網下的配售機制，同時拓寬戰略投資者配售、保薦機構參與配售、發行人的高管與核心員工戰略配售以及超額配售選擇權四種配售機制。

    李奶奶：小鐘老師，我可以購買科創板的股票嗎？

    小鐘老師：科創板在投資者門檻主要有兩方面的要求，一是申請權限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低于人民幣50萬元（不包括投資者通過融資融券融入的資金和證券）；二是參與證券交易24個月以上。投資者參與科創板股票交易的，應當使用滬市A股證券賬戶，如果您符合前述要求就可以購買科創板股票了。

    李奶奶：科創板股票交易機制有什么特別規定嗎？

    小鐘老師：科創板新股上市后的前5個交易日不設價格漲跌幅限制，其余實行漲跌幅限制，漲跌幅比例拓寬至20%。通過限價申報買賣科創板股票的，單筆申報數量應當不小于200股，且不超過10萬股；通過市價申報買賣的，單筆申報數量不應當小于200股，且不超過5萬股。股票賣出時，余額不足200股的部分，應當一次性申報賣出。目前，科創板制度中未引入T+0的交易機制，仍沿用T+1交易制度。

    李奶奶：謝謝小鐘老師，我還要多多學習相關規則，認真評估風險后再選擇是否投資科創板的股票。

    小鐘老師：是的，您有這樣的意識很正確。因科創板企業普遍具有技術新、前景不確定、業績波動大、風險高等特征，科創板股票上市后可能存在股價波動風險，投資者應當在申購環節充分知悉相關規則、合理評估投資風險。