一、案情概要

    投資者李某于2016年6月在某證券公司營(yíng)業(yè)部購(gòu)買了定增資管產(chǎn)品，根據(jù)合同約定，該產(chǎn)品于2017年底到期清算。2017年5月26日證監(jiān)會(huì)公布了《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱“規(guī)定”）并自公布之日起施行。故該產(chǎn)品到期時(shí)，根據(jù)“規(guī)定”中最新的監(jiān)管要求，產(chǎn)品中的部分股票無(wú)法在合同到期時(shí)及時(shí)變現(xiàn)。投資者李某認(rèn)為證券公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)違約責(zé)任，要求證券公司賠償。

    二、主要爭(zhēng)議

    李某認(rèn)為該證券營(yíng)業(yè)部在簽訂合同時(shí)，未提示政策風(fēng)險(xiǎn)，存在虛假銷售及虛假宣傳，因此要求該證券營(yíng)業(yè)部及相關(guān)銷售人員賠償產(chǎn)品在合同期內(nèi)未全部清盤所造成的損失及利息。

    然而營(yíng)業(yè)部及相關(guān)銷售人員則認(rèn)為，在合同中有相關(guān)條款明示政策風(fēng)險(xiǎn)且合同是經(jīng)投資者簽字確認(rèn)的，其銷售中不存在違法違規(guī)的情況，因此營(yíng)業(yè)部不應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。

    雙方當(dāng)事人多次協(xié)商未果，于2018年6月到投服中心申請(qǐng)調(diào)解。

    三、調(diào)解過(guò)程

    投服中心受理該案件后，為消除當(dāng)事人認(rèn)為調(diào)解結(jié)果可能存在不公的顧慮，指定1名資深專業(yè)律師以及1名資深證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人擔(dān)任調(diào)解員，雙方當(dāng)事人均對(duì)調(diào)解員選定表示認(rèn)可。

    該案件采用了“面對(duì)面”和“背靠背”相結(jié)合的調(diào)解方式。在“面對(duì)面”調(diào)解過(guò)程中，雙方就該糾紛的基本事實(shí)達(dá)成一致、均無(wú)異議，但是在賠償責(zé)任的認(rèn)定方面產(chǎn)生了巨大分歧。調(diào)解員當(dāng)即中止面對(duì)面調(diào)解，并將當(dāng)事人安排到獨(dú)立的調(diào)解室進(jìn)行“背對(duì)背”調(diào)解。在“背靠背”調(diào)解的過(guò)程中，調(diào)解員一方面安撫李某情緒，同時(shí)也提醒其應(yīng)該冷靜分析思考問(wèn)題，理清其中的主客觀原因，按照“買者自負(fù)”的原則，李某需要承擔(dān)主要的責(zé)任；另一方面，調(diào)解員要求證券營(yíng)業(yè)部加強(qiáng)投資者合法權(quán)益保護(hù)意識(shí)，落實(shí)客戶適當(dāng)性管理工作中的相關(guān)規(guī)定。銷售人員在產(chǎn)品銷售過(guò)程中，口頭上的確未盡到充分提示風(fēng)險(xiǎn)的義務(wù)，導(dǎo)致投資者對(duì)合同條款理解不清，產(chǎn)生誤解，最終導(dǎo)致虧損，按照“賣者有責(zé)”的原則，證券營(yíng)業(yè)部及銷售人員應(yīng)當(dāng)承擔(dān)一定的責(zé)任。雖然此案件中的銷售人員已經(jīng)離開該證券營(yíng)業(yè)部，但是該營(yíng)業(yè)部仍應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的主體責(zé)任，并應(yīng)給予投資者適當(dāng)?shù)难a(bǔ)償。

    最終，證券營(yíng)業(yè)部及相關(guān)銷售人員共同給予投資者一定的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，達(dá)成和解、簽署調(diào)解協(xié)議書，并成功向法院申請(qǐng)司法確認(rèn)，糾紛順利解決。

    四、案件啟示

    從以上案件中，我們可以得到以下幾點(diǎn)啟示：

    1.各證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)投資者的服務(wù)工作。在銷售產(chǎn)品的過(guò)程中，要做到耐心、細(xì)致，對(duì)于可能引起合同變更的條款應(yīng)當(dāng)進(jìn)行充分解釋說(shuō)明。

    2.各證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)從業(yè)人員的管理，尤其是加強(qiáng)對(duì)銷售人員營(yíng)銷行為的管理和監(jiān)督。要求營(yíng)銷人員定期對(duì)客戶進(jìn)行回訪，及時(shí)關(guān)注購(gòu)買產(chǎn)品的政策變化，做到“賣者有責(zé)”。

    3.投資者應(yīng)樹立正確、理性的投資理念，在購(gòu)買證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)代銷的產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)當(dāng)全面了解產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)及自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，做到“買者自負(fù)”。

    4.選擇以調(diào)解的方式解決糾紛，具有申請(qǐng)便捷、程序簡(jiǎn)便、周期短、專業(yè)性強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)，且調(diào)解對(duì)雙方當(dāng)事人不收取任何費(fèi)用，調(diào)解協(xié)議經(jīng)司法確認(rèn)后能獲得強(qiáng)制執(zhí)行力，能有效避免糾紛的反復(fù)。

    （供稿單位：中證寧波調(diào)解工作站，個(gè)案分析編輯，請(qǐng)勿對(duì)號(hào)入座）