■本報記者 蘇詩鈺

    國務院總理李克強10月22日主持召開國務院常務會議，決定設立民營企業債券融資支持工具，以市場化方式幫助緩解企業融資難。

    上海財經大學量化金融研究中心主任曹嘯昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，資本市場支持民營企業發展最重要的是提供多樣化的融資渠道。資本市場并不僅僅局限于股票市場，而是包含了企業債券、融資票據等多層次的金融市場體系。在我國國有經濟相對發達、國有企業具有國家信用背書的現實條件下，民營企業天然受到更高的融資約束，那么，通過多層次資本市場的發展，為民營企業提供多樣化的融資渠道具有重要的意義。

    會議決定，對有市場需求的中小金融機構加大再貸款、再貼現支持力度，提高對小微和民營企業金融服務的能力和水平。同時，針對當前民營企業融資難，運用市場化方式支持民營企業債券融資，由人民銀行依法向專業機構提供初始資金支持，委托其按照市場化運作、防范風險原則，為經營正常、流動性遇到暫時困難的民營企業發債提供增信支持；條件成熟時可引入商業銀行、保險公司資金自愿參與，建立風險共擔機制。

    曹嘯表示，要實現資本市場支持民營企業發展的目的，最關鍵的是要允許和鼓勵資本市場的制度創新和產品創新，尤其是允許和鼓勵各種類型的金融機構通過產品創新實現資本市場和金融中介的融合，在金融市場中凸顯民營企業的價值。其次，除了融資以外，資本市場還能夠通過改善民營企業的治理結構、改善民營企業的信息條件為民營企業的發展提供幫助。

    中郵證券董事總經理尚震宇昨日對《證券日報》記者表示，資本市場作為實體經濟轉型的紐帶，發揮著為企業發展轉型提供融資便利和資源配置的重要功能，在民企不同發展階段，可以通過企業債、可轉債、可交換債、綠色專項債、ABS、IPO、定增并購等不同融資方式，提供資金支持，同時也能為民企通過并購重組的形式實現借殼上市。

    尚震宇表示，通過一級市場，民企可以用發行有價證券來籌措資金，直接為實體經濟提供融資便利，此外，資本市場在優化資源配置方面，同樣發揮著重要作用，通過二級市場交易，便于吸引投資者通過有價證券流通差價的形式，為資本市場提供資金流動性和資源優化配置，更好的服務具有價值成長性的民營企業成長。在資本市場支持民企發展的過程中，監管層應該嚴查內幕交易和利益輸送。