本報記者 昌校宇

    今年以來，私募基金分紅活躍，熱度攀升。根據私募排排網不完全統計數據，截至10月31日，在有業績展示的5558只私募產品中，有1135只產品實施了分紅，占比超兩成，累計分紅次數1443次，分紅總金額達151.58億元，與去年同期的41.67億元相比，增幅高達263.76%。

    對于分紅規模大幅提升的原因，排排網旗下融智投資FOF基金經理李春瑜對《證券日報》記者表示：“主要有三方面因素支撐。其一，今年以來私募基金整體業績表現亮眼，平均收益率超過20%。其中，股票策略產品表現尤為突出，平均收益率接近30%，為分紅提供了充足的利潤來源。其二，分紅能夠幫助投資者將賬面上的浮動盈利轉化為實實在在的收益，增強‘落袋為安’的投資體驗，進而提升投資者對私募基金產品的持有信心。其三，私募基金管理人能通過分紅提前提取部分業績報酬，并將部分收益轉化為確定性收入。還有部分機構通過分紅適度控制產品規模，避免因規模擴張過快而影響投資策略的執行效果，更好地維護現有投資者利益。”

    從策略類型來看，股票策略產品成為分紅主力。數據顯示，截至10月31日，股票策略產品年內分紅金額達115.86億元，占全部分紅總額的76.43%。排排網財富研究總監劉有華對《證券日報》記者表示：“這一方面得益于今年A股市場的結構性行情，部分持倉標的股價上漲和業績兌現帶來了充足的利潤；另一方面，股票策略私募機構也傾向于通過分紅向投資者傳遞信心，特別是在市場波動階段，穩定的分紅有助于增強投資者黏性。”

    其他策略類型中，多資產策略產品分紅金額為13.76億元，其跨資產配置的優勢在不同市場環境下均能貢獻收益；期貨及衍生品策略與債券策略產品的分紅金額基本相當，分別為9.36億元和9.37億元，前者受益于商品市場的趨勢性機會，后者則依托于固定收益類資產的穩定現金流；組合基金策略產品的分紅規模則相對較小。

    從機構類型來看，主觀私募機構和量化私募機構在分紅行為上有所差異。主觀私募機構旗下產品分紅金額為100.42億元，占總分紅金額的66.25%；量化私募機構旗下產品盡管業績表現不俗，但分紅金額為51.16億元，占比為33.75%。劉有華認為：“這種差異主要緣于兩類機構的投資理念和操作方式不同。主觀私募機構更傾向于在盈利達到預期后通過分紅回饋投資者，同時調整倉位；量化私募機構則更關注策略的有效性和資金的使用效率，分紅決策通常與模型信號和產品申贖節奏相關，因此在分紅上相對謹慎。”

    從機構管理規模維度觀察，百億元級私募機構在分紅中占據主導地位。今年以來，管理規模在100億元以上的私募機構旗下產品分紅金額達54.79億元，占全部分紅總額的36.15%，領先于其他規模梯隊。李春瑜認為：“此類機構旗下產品分紅金額領先，主要因為其較大的產品規模基數、更成熟的投研能力以及更注重品牌形象的管理理念。”

    與此同時，今年以來，共有647家私募機構旗下產品進行了分紅，其中分紅金額在1億元以上的有23家，深圳市日斗投資管理有限公司、九坤投資（北京）有限公司等機構分紅金額居前。同時，這23家機構中，百億元級私募機構數量最多，達9家，顯示出頭部機構在分紅方面的積極姿態。

    整體來看，年內私募基金分紅“熱力”攀升，不僅反映了行業整體業績的向好，也體現出私募基金管理人更加注重投資者體驗與長期信任的建立。