本報記者 桂小筍

    同花順數據統計顯示，截至12月9日，已有150家A股公司實施了2025年三季報的分紅方案，從股息率（稅前）來看，有35家公司超過了1%。

    接受《證券日報》記者采訪的行業人士表示，分紅彰顯企業盈利實力，是真金白銀回饋股東、強化市場信心的關鍵之舉。

    “分紅有助于提升公司市場口碑與投資者信任，推動市值上漲，增強行業話語權，從而形成‘業績提升、穩定回報、市值增長’的可持續良性發展格局。”深圳市前海排排網基金銷售有限責任公司研究總監劉有華說。

    事先規劃讓分紅“有跡可循”

    上市公司的分紅，大多“有跡可循”。梳理相關公司過往信息可知，公司會先制定一定時間內的分紅規劃，并經股東大會審議通過，然后按計劃推進執行。

    例如，12月3日，山東卓創資訊股份有限公司（以下簡稱“卓創資訊”）發布關于2025年第三季度分紅派息實施公告。公告顯示，公司于2025年5月12日召開2024年年度股東大會，審議通過了《關于公司2024年度利潤分配方案及2025年現金分紅規劃的議案》，股東大會同意授權董事會在符合監管要求和在現金分紅上限不超過相應期間歸屬于公司股東凈利潤的前提下，制定公司2025年（包含中期及第三季度）利潤分配方案并在規定期限內實施，公司于2025年10月28日召開的第三屆董事會第十九次會議和第三屆監事會第十六次會議，分別審議通過了《關于公司2025年第三季度利潤分配方案的議案》。

    劉有華告訴《證券日報》記者：“分紅制度化、體系化后，市場展現出更穩定的預期管理能力。強制與引導相結合的政策，促使更多公司從‘被動響應’轉向‘主動規劃’，增強了分紅行為的持續性和透明度。市場對穩定分紅的公司給予更高關注，價值投資氛圍逐步濃厚，短期投機炒作有所降溫，整體生態趨向理性和長期化。”

    倒逼公司提升持續盈利能力

    也有公司選擇對未來三年的股東分紅回報進行規劃，在這些規劃的公告中大多提及，根據相關規定和要求，在充分考慮公司實際情況和未來發展需要的基礎上，公司制定了未來三年股東分紅回報規劃，并對現金分紅的條件、分配形式、分配比例等事項進行了說明。也即，這些措施將讓投資者對上市公司的分紅有了可期待性。

    “制度化的分紅安排不僅引導市場投資邏輯從短期博弈和題材炒作，逐步轉向以股息收益+資本增值為核心的雙輪驅動模式，還倒逼上市公司優化財務結構、強化內控治理、提升持續盈利能力。”安徽安爵資產管理有限責任公司董事長劉巖在接受《證券日報》記者采訪時分析。

    “當前，分紅總體達到了穩定市場、增強信心、優化投資組合及推動生態轉變的預期效果，其通過提供穩定現金流回報，在市場波動時有效對沖風險、穩定股價，而長期持續的分紅政策則在很大程度上增強了投資者信心，促進市場從短期博弈轉向長期價值投資。同時，推動A股市場從重融資向投融資并重轉變，為高質量發展注入了長期動能。”劉巖介紹。

    此外，要構建企業愿意分紅的長效機制，接受《證券日報》記者采訪的行業人士表示，要多維度協同推進，對不同類型的企業實施差異化監管引導等。

（編輯 賀俊）