■本報記者 吳珊

    見習記者 王珂

    近期的A股市場可用驚喜與失落交替，焦躁與迷茫并存來形容。短期熱點的脈沖式行情，令機構普遍提出要保持“謹慎”，而以老牌醫藥龍頭股恒瑞醫藥為代表的醫藥股迭創新高，以及獨角獸藥明康德上市后的16個漲停，似乎又預示A股市場中永遠不缺機會。為了解私募機構對當前市場的看法和心態，《證券日報》記者在北京王府井希爾頓酒店專訪了深圳市森瑞投資管理有限公司董事長林存。

    11年前，剛成立森瑞投資管理有限公司的時候，林存就樹立了價值投資理念，不參與題材炒作，堅持自下而上選擇“獨立景氣”的公司，他所管理的三只私募產品今年以來業績在全國私募9000余只產品排行榜中進入前100名。

    在A股市場中，新概念、新熱點不斷涌現，為什么眾多機構會在此時蜂擁醫藥行業？林存認為，“中國醫藥行業正在迅速補短板，未來10年到20年，將為趕追世界醫療技術前沿而加速快跑，相較于其他行業呈現出更為強勁的爆發力，在國家政策不斷扶持、市場需求巨大、研發投入增長、資金關注度提升的背景下，醫藥板塊從長期邏輯上看，將呈現總量消費擴大趨勢，創新領域也將顯現爆破增量，有望穿越牛熊周期，實現巨大收益。”

    而從今年以來的市場表現來看，醫藥行業牛股輩出，孕育眾多資本市場明星，眼花繚亂的資本買賣更是攪熱了“吃藥”行情。不過林存并不贊同追風一樣的炒熱點操作，“醫藥行業市場空間巨大，子行業較多具有天然壁壘，如果不投入幾年時間深入研究，根本無法了解這么多的領域，既然要站在優秀的產業上尋求長遠發展，肯定需要把行業中的好公司研究透徹，不斷積累與沉淀。我認為投資要專業，專注于一條主線，不斷深耕，做價值投資，而不是短期博弈。”

    正如林存所說，醫藥領域子行業眾多，正確選擇就成為投資成功的關鍵。對此林存給出了這樣的見解，“醫藥行業呈現的特點是強者恒強，只要抓住龍頭就能取得盈利，從邏輯上我們選擇業績長期穩定而高增長的公司。事實上，目前醫藥行業環環有亮點，今年我們定的主線是：第一創新藥，第二疫苗，第三優質醫療服務。”

    在醫藥板塊2018年創下近三年來最佳表現，估值與A股平均值差距達到兩倍以上的當下，能否繼續買入持倉成為投資者最為關心的話題。林存向記者表示，“目前醫藥股的估值到了什么程度，還是需要計算的，現在我不會鼓吹大家馬上去買醫藥股，好的醫藥股年均增速會有三到四成，如果年初透支了，就會修整半年，隨后空間會再度出現，醫藥股往往在每年的12月份左右進行估值切換，屆時展開布局還是有一定支撐的。”