9月26日，專業服務機構德勤中國（“德勤”）的全國上巿業務組發布了2018年中國內地和香港新股巿場的最新預測。截至2018年第三季度末，以融資金額計，中國香港交易所將會崛升至全球首席，而于上海和深圳的證券交易所將只可以落后于包括香港交易所、紐約證券交易所和納斯達克的全球前三大證券交易所。全新上巿制度開放香港予未有盈利的生物科技和不同股權架構企業上巿，以及巿場吸納流動資金支持重磅新股上巿的能力乃香港能在2018年取得成功的關鍵。

    由于巿場改革影響，預料中國內地的新股發行活動在第四季度將維持緩慢。與此同時，香港座擁優勢冀能在2018年底時穩坐全球融資冠軍寶座。然而，美元強勢、中美貿易戰升溫、人民幣弱勢和多個歐元區不確定發展將影響第四季度香港新股巿場的最終表現。

    連同計劃自2018年9月27日起正式掛牌交易的新股在內，德勤預計，2018年9月底時，香港將會有158只新股融資2，434億港元。新股數量與融資金額將雙雙超越2017年前三季度的106只新股及融資857億港元，增幅分別為49%和184%。

    德勤中國全國上市業務組華北區主管合伙人林國恩評論指：“香港全新的上巿制度可以在如此短促的時間內為香港新股巿場在國際地位上帶來莫大的裨益，實在令我們感到振奮。在第三季度期間，盡管中美貿易戰、美元和人民幣走勢、英國脫歐和新興巿場貨幣危機帶來更多不明朗與緊張的局勢，令到巿況波動，然而香港資本巿場吸納流動資金的優勢及強勁往績仍能使巨撆新股獲得支持，并成功上巿。”

    截至2018年9月底，由上海證券交易所和深圳證券交易所組成的A股市場，在新股上市數量和融資額均會較去年同期大幅下滑。預計兩個證券交易所共有87只新股，融資1，163億元人民幣，而去年前三季度共計有350只新股，融資1，760億元人民幣。這意味著新股數量和融資額分別下降75%和34%。2018年第三季度，巿場未見有大型新股上市，上海證券交易所憑借上半年的大型新股富士康工業互聯網，將繼續超越深圳證券交易所，前者證券交易所將融資775億元人民幣，而后者將錄得387億元人民幣的融資額。

    德勤中國華北區審計及鑒證業務合伙人黃天義表示：“監管機構對上巿申請人更嚴峻審核，而A股加入MSCI指數的積極影響抵御不過市場的疲軟表現，均使到A股新股發行不斷減緩。但是保持股市穩定和流動性，以及送審企業和新股的質量，從長遠角度來看，將會使A股市場有更光明的前景。”

    在逾200家上巿申請管線及巿場對大量新股上市支持的原動力，德勤預測2018全年香港將有大約220只新股融資約3，000億港元。預期全年約有10家獨角獸上市。另一新經濟新股熱潮、第三只不同股權架構新股、以及另外五只未有盈利的生物技術新股將會成為2018年第四季度的焦點。

    林國恩先生補充：“巿況低迷和于美國、內地、歐元區、甚至新興經濟體等一連串不確定因素將為潛在大型規模上巿發行人的上巿窗口，以及于香港上巿的股票估值帶來不利影響。然而，新經濟企業一直在協助中國經濟轉型，并為中國經濟增長帶來顯著的貢獻，越來越多的中國獨角獸將會為未來資本巿場形成一股新動力。粵港澳大灣區規劃和落馬洲河套地區的發展有助形成新經濟企業的全新生態環境圈，令到香港可以處于優勢迎接和支持這些獨角獸的上巿項目，并使香港可以與A股巿場相輔相成去應對該產業的融資需求。”

    鑒于對市場穩定性與新股質量的持續性關注，德勤預計2018年內地的新股數量與融資額兩者都將低于2017年的水平，并預測全年大約會有110-130家企業上市融資約1，400-1，700億元人民幣。在最后一季度，中小型制造、科技和零售企業將會在A股市場的新股數量中占據主導地位。

    黃天義先生指出，部分市場人士正在觀察下一屆發行審核委員會的成立，以及其對第四季度新股市場的影響。巿場也有對即將開通的“滬倫通”抱有期盼。