2021年上半年即將收官，全球經濟從新冠肺炎疫情中穩步復蘇，IPO情況如何？

    近日，畢馬威發布2021年上半年中國內地、香港乃至全球IPO市場情況報告。該報告顯示，全球市場上半年集資總額和上市家數分別為2100億美元、1047家，較去年同期分別上升196%、134%。

    其中，美國、中國香港及內地A股市場仍處于領先位置，香港證券交易所在全球五大證券交易所中排名第三，上海證券交易所緊隨其后，排名第四。

    值得一提的是，受益于創業板和科創板上半年交易量增加，A股市場IPO數量達到248家，較2020年上半年同期翻倍。

    從后續看，A股上市申請仍然活躍，約有690家公司申請上市，大部分是科創板與創業板上市申請，行業主要是TMT（信息技術、媒體及電信業）以及高端工業市場，反映A股科創板和創業板的注冊上市機制深得市場信心與認可。

    此外，以募集金額計算，在前十大A股IPO中，有6家來自科創板和創業板，A股最大IPO為三峽能源，募資227億元人民幣；H股最大IPO為快手科技，募資483港元（402億元人民幣）。

    全球IPO募資同比大增

    畢馬威報告顯示，隨著全球不確定因素消失，投資者信心回歸穩健。今年上半年，全球市場募資總額和IPO上市數量均大幅上漲，募資總額為2100億美元，上市數量為1047家，分別同比增長196%、134%。

    其中，美國、中國香港和內地A股市場繼續引領全球IPO市場，三個市場募資總額達1307億美元。以行業來看，科技、媒體及通信業、醫療保健及生命科學和消費品市場是表現最突出的行業，占美國、中國香港和A股IPO市場集資總額70%以上。

    畢馬威分析，全球IPO募資上漲的原因包括全球發達經濟體在疫苗接種計劃下，宏觀經濟已從疫情中穩步復蘇；新經濟和生物科技公司熱衷上市；企業奔赴香港二次上市熱潮等。

    值得一提的是，在流動資金雄厚、二次上市火熱和大宗交易的支持下，中國香港IPO市場受到投資者需求增加和市場氣氛旺盛的提振，2021上半年的集資總額達到260億美元，創歷史新高。

    從全球交易所排名看，香港證券交易所目前在全球五大證券交易所中排名第三，而上海證券交易所則緊隨其后，IPO集資總額達206億美元。

    畢馬威中國資本市場主管合伙人劉國賢表示，“市場流動資金處于高位，加上投資氣氛旺盛，對全球IPO市場帶來支持，今年上半年募資總額較去年同期增加接近兩倍。再加上美國、中國香港和歐洲市場募資額增加，預計今年下半年全球IPO將繼續蓬勃發展。”

    注冊制令A股更活躍

    今年上半年，受國內經濟穩步復蘇以及注冊制進一步發展積極影響，A股IPO市場繼續表現活躍，尤其是受創業板和科創板上半年交易量增加帶動，A股市場IPO數量較2020年上半年翻倍。

    數據顯示，2021年上半年A股市場合計有248家企業成功IPO，同比增長110%；募集資金總額達到2127億元人民幣，同比增長53%。其中，上交所科創板和深交所創業板上半年IPO均有87家，募資金額分別為717億元、536億元，上交所主板和深交所主板IPO數量分別為54家、20家，募資金額分別為741億元、133億元。

    值得一提的是，科創板和創業板在上半年A股IPO成績中的重要性凸顯，IPO數量合計174家企業，募集總額1253億元。

    以募集資金計算，在上半年前十大A股IPO中，有6家企業來自科創板和創業板市場，其中最大項目為三峽能源，募資額達到227億元。

    從行業來看，按募集資金計算，今年上半年工業市場、TMT和消費品市場成為前三大行業。畢馬威分析，由于數字化經濟和高端制造業在中國進一步發展，來自TMT和工業市場公司的上市勢頭將會延續。

    同時，由于構建國內國際雙循環相互促進的新發展格局，國內市場也將成為未來消費增長的重要市場，相關消費品市場的傳統行業也將受益。

    從IPO擬上市企業情況看，A股上市申請仍然活躍，約有690家公司申請上市，其中大部分是科創板和創業板的擬上市申請企業。畢馬威認為，這反映出科創板和創業板的上市機制深得市場認可。

    畢馬威中國資本市場咨詢組合伙人劉大昌表示，“監管機構通過修訂規條，希望能提升整體市場質量以支持高質量經濟發展，A股市場仍處于中國IPO市場繁盛時期，這給符合上市的企業帶來更多機遇。此外，‘雙循環’經濟策略將內地市場定位為中國未來增長的支柱，反映出創新增長型企業有較大的潛力來推動中國經濟增長。”

    港交所募資額歷史新高

    今年上半年，外界很明顯感受到港股的上市浪潮一波接一波，港交所IPO募資額也創同期歷史新高，達到260億美元，全球交易所排名第三。

    畢馬威報告顯示，今年上半年香港市場IPO數量達到46家，募資總額2132億港元，盡管數量不及去年，但是募資總額同比增長130%。

    證券時報記者注意到，港股市場IPO在數量未增加的基礎上，募資金額卻創同期歷史新高，除了歸功于市場流動性充足，還得益于內地大型科技及物流公司的赴港上市。

    例如，今年香港前十大IPO項目中，前五大都是內地科技及物流企業（快手科技、京東物流、百度集團、嗶哩嗶哩和攜程集團），其中最大的IPO項目為快手科技，募集金額達到483億港元。

    此外，香港新上市制度今年迎來三周年，該制度允許具有同股不同權架構的新經濟企業、尚未盈利的生物科技企業以及符合資格的公司進行二次上市。今年上半年，有13家公司根據香港新上市制度實現IPO，共募集1411億港元，占期內募資總額的66%。

    畢馬威中國香港新經濟市場及生命科學主管合伙人朱雅儀表示，內地與海外資金雙管齊下，把香港市場打造為流動性充裕和多元發展的市場。

    朱雅儀分析，受益于香港市場自由、開放和適應力強的環境，港交所很自然成為除美國之外，內地企業的第二上市地，且內地投資者對這些企業品牌和業務較為熟悉。此前已有不少企業在香港二次上市，預計更多相關公司會參考類似做法，港交所有望在2021年躋身全球領先上市地之列。

    從行業來看，朱雅儀分析，隨著全球逐漸擺脫疫情的影響及建立社會新常態，市場對能提高產品和服務質量、可靠性與創新性強、以人為本的技術增加需求，這也成為未來增長的關鍵驅動力。預計未來幾個季度，包括醫療保健、生命科學、物流和供應鏈，以及金融科技等新經濟板塊企業在港股上市勢頭依然強勁。