盡管A股大盤踟躕不前，但板塊活躍度卻并未冷卻。昨日，A股三大主要指數微幅調整，金融地產等權重板塊跌幅居前，但以5G、特高壓和軌道交通等為代表的新基建板塊卻持續活躍。

    A股三大主要指數昨日均小幅低開，盤中雖曾一度翻紅，不過尾盤由于券商、銀行等權重股出現拋壓，三大主要指數均以微幅下跌報收。截至收盤，上證綜指報收于2535.10點，跌9.25點，跌幅0.36%；深證成指報收于7428.61點，跌19.32點，跌幅0.26%；創業板指數報收于1258.99點，跌3.53點，跌幅0.28%。成交量和活躍度方面，則仍保持上證指數自2440點反彈以來的水平，滬深兩市昨日共成交3134億元。

    新基建板塊繼續領漲，盡管龍頭股的震蕩也在加大，前期介入的資金有落袋為安跡象，但市場主線依然比較明確，市場熱點反復活躍也吸引了人氣。如在5G概念中，老龍頭股如東信和平、春興精工等個股的熱度在消退，但市場資金也尋找了新的熱門股，匯源通信和新易盛等8只個股漲停；特高壓板塊中，風范股份昨日再度漲停，置信電氣繼周一漲停后，昨日也再度漲停。此外，太陽能板塊也繼續大熱，江蘇陽光、隆基股份等個股漲停。

    由于市場依然擔憂經濟增速下行等利空因素，金融地產等權重股昨日回落。券商股跌幅居前，方正證券、國海證券和西南證券等個股跌幅均在5%以上；保險板塊也處于下跌前列，中國人保、新華保險和中國太保等個股跌幅均在1%以上；銀行板塊也跑輸大盤，農業銀行和建設銀行等個股跌幅均超過1%。

    新基建板塊的反復走強，或預示春季行情可能由此展開。招商證券表示，積極的財政政策將有利于軌交等領域投資規模的增長。另外，市場普遍擔憂的商譽減值問題也已有了相當充分的預期消化，考慮到業績公布時點及指數位置，增量資金的加倉很可能在春節前完成。

    招商證券還認為，從催化劑來看，近期對“基建補短板”類項目的批復規模超出市場預期，5G產業鏈也正式進入兌現階段，春季行情很可能在新基建主題行情的帶領下展開。

    聯訊證券則認為，經濟下行壓力正在得到政策的及時對沖，經濟底可能比原先預期要更早到來。此前，市場已普遍認識到宏觀面的下行壓力，中小創去年四季度業績不佳或已反映在走勢中。既然1月份的情況可能并沒有那么差，則春季攻勢很可能就此展開。