本報(bào)記者 毛藝融

    今年以來(lái)，港股市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼。與此同時(shí)，中外機(jī)構(gòu)巨頭密集搶籌港股，不僅在一級(jí)市場(chǎng)積極認(rèn)購(gòu)港股IPO項(xiàng)目，更在二級(jí)市場(chǎng)大舉買入高股息股、AI股等。

    歐美資金重倉(cāng)港股資產(chǎn)

    一級(jí)市場(chǎng)上，外資機(jī)構(gòu)積極參與港股IPO認(rèn)購(gòu)。參與港股IPO的外資主體不僅包括主權(quán)基金和對(duì)沖基金，還包括家族辦公室、產(chǎn)業(yè)資本及國(guó)際投行附屬機(jī)構(gòu)。數(shù)據(jù)顯示，年初至今，基石投資者貢獻(xiàn)了港股四成以上的IPO募資額，其中三分之二來(lái)自外國(guó)投資者，凸顯國(guó)際資本對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的配置需求顯著回升。

    二級(jí)市場(chǎng)上，外資機(jī)構(gòu)巨頭也大舉買入。港交所數(shù)據(jù)顯示，歐美基金年內(nèi)多次出手增持港股。例如，繼眾安在線7月份完成39億港元配售后，挪威主權(quán)財(cái)富基金繼續(xù)增持，對(duì)該公司的持股比例提升至5.07%。全球資管巨頭貝萊德7月22日大手筆增持中金公司港股126.24萬(wàn)股，持股比例升至5.01%。

    究其原因，全球資本再平衡下，中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)愈發(fā)成為外資的選擇。高盛首席中國(guó)股票策略分析師劉勁津表示，今年以來(lái)，歐美大型投資者擔(dān)心美股估值太高以及美元持續(xù)走弱，分散投資的需求愈來(lái)愈大，中資股流動(dòng)性高、存在高增長(zhǎng)空間，由此吸引歐美資金重倉(cāng)。

    威靈頓投資管理宏觀策略師郁嘉言認(rèn)為，中國(guó)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型帶來(lái)了機(jī)遇，投資者對(duì)正在崛起的創(chuàng)新型企業(yè)秉持開放包容態(tài)度，尤其是在先進(jìn)制造業(yè)、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域取得主導(dǎo)地位或顯著進(jìn)步的企業(yè)。

    南向資金結(jié)構(gòu)優(yōu)化

    除了外資機(jī)構(gòu)，中資機(jī)構(gòu)也在搶籌港股資產(chǎn)。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至8月19日收盤，年內(nèi)南向資金凈流入累計(jì)為9588.81億港元，已超過(guò)去年全年。

    劉勁津表示，今年以來(lái)，南向資金結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，目前更多買盤來(lái)自基金等中長(zhǎng)線投資者，其對(duì)高分紅、高回購(gòu)等高股東回報(bào)的藍(lán)籌股興趣較高。

    內(nèi)地險(xiǎn)資頻頻加倉(cāng)H股便是力證。數(shù)據(jù)顯示，8月份以來(lái)，已有平安保險(xiǎn)、民生人壽、弘康人壽分別舉牌郵儲(chǔ)銀行、浙商銀行和鄭州銀行的H股。廣發(fā)證券研報(bào)認(rèn)為，今年以來(lái)險(xiǎn)資加大對(duì)H股投資，保險(xiǎn)資金通過(guò)港股通持有H股滿12個(gè)月，該部分的分紅免征企業(yè)所得稅，即與A股一樣可以分紅免稅，AH溢價(jià)率也有望進(jìn)一步下降。

    從南向資金流入節(jié)奏來(lái)看，年初南向資金日均凈流入高達(dá)70億港元至80億港元，至年中稍減慢，7月份和8月份回升至60億港元以上。劉勁津表示，港股市場(chǎng)對(duì)內(nèi)地長(zhǎng)線基金極具吸引力，從中長(zhǎng)期來(lái)看，預(yù)計(jì)南向資金凈流入速度不會(huì)放緩。

    瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室認(rèn)為，今年上半年通過(guò)滬深港通南向投資的成交額占港股總成交額的23%，而2024年為18%，2020年僅為9%。主要原因在于三個(gè)方面，即銀行等雙重上市公司提供了更高的股息收益率、部分中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)股票在港股上市但未在A股上市、更多頭部A股公司選擇到香港二次上市。