本報記者 吳曉璐

    10月20日晚間，富士康工業互聯網股份有限公司（以下簡稱“工業富聯”）、北京燕京啤酒股份有限公司分別披露了2025年半年度、前三季度利潤分配方案，分別擬派發現金紅利65.51億元、2.82億元。兩家公司均為首次中期分紅。

    據Wind數據統計，截至10月21日，今年以來，843家A股公司發布850份中期分紅（包括季報、半年報以及特殊分紅）計劃，涉及分紅金額合計6620.26億元，其中，595份已經實施完畢，分紅金額合計3096.93億元，255份待實施，擬分紅金額合計3523.33億元。

    今年以來，上市公司中期分紅呈現主體多、金額高、頻次高三大趨勢。南開大學金融學教授田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，一年多次分紅是資本市場向“投資市”轉變的關鍵一環，不僅提升了市場對中長期資金的吸引力，更推動“融資—發展—回報—再融資”良性循環的形成，讓A股市場真正成為價值投資的沃土。

    主體多：行業龍頭紛紛加入

    今年以來，中期分紅隊伍逐漸壯大，中國中車股份有限公司（以下簡稱“中國中車”）、恒力石化股份有限公司、重慶長安汽車股份有限公司、工業富聯等行業龍頭公司也紛紛加入，首次披露中期分紅方案。

    如工業富聯自2018年上市以來，每年年報都進行分紅，7年實施分紅合計565.44億元，其中近三年年報分紅均超百億元。中國中車自2008年上市以來亦每年年報分紅，17年累計分紅604.42億元，今年8月份公司首次披露半年報分紅計劃，擬分紅31.57億元。

    首次中期分紅計劃的宣布提振了大多數公司的股價。例如，10月20日晚間披露中期分紅計劃后，10月21日工業富聯股價上漲9.57%，跑贏上證指數8.21個百分點；中國中車披露中期分紅計劃后，截至10月21日，股價累計上漲3.39%，跑贏上證指數1.02個百分點。

    中山大學嶺南學院教授韓乾表示，行業龍頭公司披露首次中期分紅方案，是企業盈利穩、現金流足的體現，也受政策引導與股東回報意識提升推動，有助于增強投資者信心。

    另外，大市值公司積極中期分紅，發揮示范引領作用。據Wind數據統計，上述披露中期分紅計劃的843家公司中，有442家總市值超過百億元，占比52.43%。

    田利輝表示，越來越多大市值公司加入中期分紅，標志著中國資本市場從“重融資、輕回報”向“融資與回報并重”的深刻轉型。這些公司率先踐行中期分紅，是響應新“國九條”政策的主動作為，彰顯了企業積極推動公司價值回歸。

    金額高：已接近去年全年

    從中期分紅金額來看，據Wind數據統計，截至10月21日，今年以來，上市公司計劃中期分紅金額合計6620.26億元，已經接近去年全年中期分紅金額。

    從單個公司來看，79家上市公司中期分紅涉及金額在10億元（含）以上，比去年全年多9家；其中14家超過百億元，比去年全年多1家。根據公司公告，中國移動和工商銀行計劃中期分紅的金額均超過500億元，分別為540.83億元、503.96億元，位居前二。

    田利輝表示，這說明A股分紅常態化機制加速形成。中期分紅逐漸成為“標配”，印證了監管政策的有效落地，體現了政策引導下市場生態的系統性重塑。

    在大手筆分紅的背后，是上市公司的穩健經營業績。據Wind數據統計，上述843家上市公司2025年上半年營業收入合計14.26萬億元，同比增長0.8%；實現歸母凈利潤合計1.94萬億元，同比增長3.63%。

    韓乾表示，今年中期分紅金額已接近去年全年水平，既反映宏觀經濟復蘇下企業盈利改善，也印證監管政策有效推動公司重視股東回報，同時契合投資者對分紅的更高需求。

    頻次高：引導長期價值投資

    新“國九條”提出，增強分紅穩定性、持續性和可預期性，推動一年多次分紅、預分紅、春節前分紅。目前，一年多次分紅逐漸常態化。

    據記者梳理，上述843家公司中，已有7家年內計劃進行2次中期分紅。其中，深圳邁瑞生物醫療電子股份有限公司、三七互娛網絡科技集團股份有限公司等6家公司發布了2025年一季報和半年報分紅計劃，山東金嶺礦業股份有限公司發布了2025年半年報和三季報分紅計劃。

    在市場人士看來，分紅頻次提升既可以傳遞公司經營穩健的信號，也縮短了投資者的回報周期，也是吸引中長期資金入市的關鍵。

    “分紅頻次的提升可以讓投資者更早分享業績成果，增強投資確定性。”田利輝表示，對企業而言，這是經營效率高、現金流充沛的體現；對投資者而言，高分紅、低估值的優質資產成為吸引中長期資金的關鍵。衡量具有高股息率、分紅穩定的上市公司整體表現的紅利指數，其衍生出的相關產品規模較上年同期翻倍，正是分紅頻次提高、分紅規模增加的市場反饋。

    韓乾表示，上市公司積極踐行一年多次分紅，可引導長期價值投資、減少投機，吸引養老金等長期資金入市以增強市場韌性，推動投資者資金流向優質企業，優化資本市場資源配置。