行業觀點

    農業 鐘凱鋒

    重視程度更高，落地預期更強

    推薦標的：中牧股份、隆平高科、牧原股份、溫氏股份、天邦股份、正邦科技

    一號文件聚焦鄉村振興，完全符合我們預期（詳見我們于12月底發布的農村工作會議點評），農業農村問題上升到了一個更高的高度，與2007年新農村建設對比，視角更高更遠，另外重視程度也更高，鄉村振興上升到了國家戰略，屬于7大戰略之一，并且是唯一一次沒有在過去提過的新提法，寫入黨章，并且制定了相應落地規劃都體現了國家的重視程度提高，這一點與我國要在2020年決勝全面建成小康社會和目前農業農村不平衡不充分發展問題突出這樣的現狀是密不可分的。從鄉村振興實現的角度方面，從農業出發，主要是從產業的角度達到“產業興旺”，一是需要投入更多的資源，尤其是在相對短板的資本、科技要素的投入，二是建議現代農業生產體系，推進適度規模經營，推進小農與現代農業生產服務體系對接，三是一二三產業整合，尤其是第二、三產業，為農村提供更加強大的動力。

    從投資的角度，從土地流轉、提質增效、環保、精準扶貧四條主線出發。實現產業興旺，必須要要解決資本投入的問題，發展現代農業體系，促進一、二、三產業融合，必須首先推進土地改革，提升土地要素作為生產要素配置效率，向種田能手、工商資本集中，賦予土地更多的權能，包括抵押貸款、土地入股等，推薦相關標的，蘇墾農發，北大荒等。第二提質增效，從模式上推進適度規模經營，推進現代化農業生產體系，將會帶動優質農資的需求和貢獻率提升，A股當中的種業龍頭、動物疫苗、農機等將受益，相關標的，隆平高科、中牧股份、生物股份、大禹節水等。第三，從環保角度出發，在五個目標當中，跟07年新農村建設相比，環保的重視加強，我國農村最大的環保問題是40億噸畜禽污染的問題，所以我們判斷中小散戶的退出仍然會是常態，一方面，供給向上彈性不足，明年價格和盈利預計仍然處于不錯的水平，另一方面，進一步促進產業結構調整，養殖門檻進一步提高，規模戶將會迎來集中度提升的黃金發展時期，繼續推薦養豬股龍頭，牧原股份、溫氏股份、天邦股份、正邦科技等。第四從精準扶貧的角度，農業產業扶貧將得到更多的落地支持，其中規模養豬業憑借吸納勞動力數量多，產業規范性強、龍頭農業企業數量多是最優落地方向之一，預計養豬龍頭企業將得到資金、土地等稀缺資源傾斜，集中度提升邏輯強化，推薦養豬龍頭股（與前述一致）。