本報記者 趙子強

    下挫！周四（4月21日），A股三大指數低開低走，滬指跌破3100點整數關口，成交金額略有放大。熱點方面，僅保險行業(yè)微弱收紅，其余概念與行業(yè)均出現不同程度回落，包括化肥、旅游酒店在內的5類板塊跌幅超6%。面對大面積回落，投資者該如何應對？

    截至收盤，上證指數跌2.26%報3079.81點，深證成指跌2.70%報11084.28點，創(chuàng)業(yè)板指跌2.17%報2312.46點；兩市合計成交8563.5億元，增長4.35%，北向資金凈買入9.11億元。

    個股方面，漲少跌多，共有336只個股實現上漲，4423只個股下跌。其中，有42只個股報收于漲停板，跌停個股有127只。從所屬行業(yè)來看，漲停個股較多的行業(yè)是食品飲料、紡織服飾和商貿零食。此外，值得關注的是，今日，中海油成功登陸上海主板，龍虎榜顯示有9.59億元機構席位資金凈買入該股，位居機構買入榜首。

    周四（4月21日）漲跌停個股情況：

    制表：趙子強

    對于A股的回落走勢，機構普遍表示，目前市場已臨近中長期底部，須保持信心。

    聯儲證券：從技術角度看，上證指數再度逼近3023點，前期階段性的底部支撐區(qū)間，創(chuàng)業(yè)板指也逼近前期箱體支撐，該位置出現反彈的概率比較大，綜合來看，周五探底回升的概率比較大，也是短線上可以考慮低吸的時間窗口，越是艱難時刻，越要保持信心。

    湘財證券：兩市近95%的股票出現下跌，在近期也算是比較罕見的狀態(tài)，近期的熱點也受到一些壓制。不過，從以往行情的來看有一個特點，剛起來不久的熱點受到大勢短暫壓制，一旦大盤環(huán)境稍微緩和一些，就又會出現持續(xù)活躍的狀態(tài)。當然，前提是剛涌現不久的熱點，而不是之前被大幅炒作嚴重透支的熱點。

    與此同時，公募基金和私募等機構也紛紛提出對后市的看法。方信財富投資基金經理郝心明：短線超跌后存在交易性機會，操作上保持謹慎。

    優(yōu)美利投資總經理賀金龍：今天下跌引起大家比較關注的一個原因主要是雪球產品集中敲入，證券公司的對沖交易會引起集體拋售，從而造成擠兌有關。除此之外，大盤股中海油的上市引發(fā)資金的分流從而影響市場情緒，大盤低開低走，拋壓較大程度影響了市場的信心。

    私募排排網旗下融智投資基金經理胡泊：近期市場原本情緒低迷，然后在多重負面因素沖擊下，導致A股出現了較大幅度的調整。其一，近期市場新股破發(fā)，對市場流動性有所影響；其二，近期成長股年報的業(yè)績不及市場預期，引發(fā)投資者開始擔憂業(yè)績層面出現負面因素；其三，整個市場盤面上的熱情難以持續(xù)，資金集中在一些小的板塊抱團取暖，熱點也沒有持續(xù)性，疊加降息預期落空，消磨了整體市場的做多熱情；其四，能看到有不計成本的拋出現象，對短期市場信心造成了很大沖擊；其五，疫情反復下市場對產業(yè)鏈和物流通暢產生了擔憂，人民幣匯率大幅貶值，出口的擔憂也在不斷的加重，使得市場對經濟層面的擔憂愈演愈烈。但我們認為，市場已經調整較為充分，底部區(qū)域特征明顯，短期悲觀情緒不影響A股投資價值，當前僅需耐心等待流動性問題、尾部風險充分暴露后，即可積極布局。

    鉅融資產投資總監(jiān)王雷：短期市場壓力猶存，一是部分企業(yè)生存擔憂無法緩解，二是市場殺跌容易帶來次生災害。但中長期看，股市估值處于底部區(qū)間，配置價值突出，同時，隨著中國新冠藥上市，疫情防控壓力將減弱，企業(yè)基本面及市場信心將得到有效恢復。

    建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛：可逢低關注基本面發(fā)生反轉的行業(yè)，如可選消費品包括旅游及其他線下消費、汽車產業(yè)鏈、奢侈品，以及上游漲價周期股如鋼鐵、化工。

    熱點：保險成唯一上漲板塊

    保險板塊上漲0.06%，其余概念與行業(yè)均出現不同程度回落，包括化肥、旅游酒店在內的5類板塊跌幅超6%。

    消息面，4月21日，《國務院辦公廳關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》發(fā)布，明確了個人養(yǎng)老金的參加范圍、制度模式、繳費水平、投資和領取等事項。分析人士認為，這是對保險板塊的利好。

    中金分析稱，這意味著從遠景來看，個人養(yǎng)老金賬戶資金規(guī)模有望突破萬億元以上。從投資方式上，可選類型包括了銀行理財、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產品，一方面制度建設有利于相關銀行、保險、公募基金等金融機構新業(yè)務開展，另一方面也有望為資本市場帶來新類型的長期投資者。從美國等成熟市場經驗來看，歷史上如401K計劃等養(yǎng)老保險制度的設立，為美國資本市場帶來了長期資金，對美國股市長期穩(wěn)健發(fā)展起到了較好的支持作用。

    國泰君安預計帶來資管行業(yè)增量規(guī)模1200億元/年，具有投顧能力的財富管理機構以及有資管能力的機構更受益。在稅優(yōu)政策影響下，預計月收入在1萬元以上的人群（5000元免稅+約4000元專項扣除）才有意愿通過參與個人養(yǎng)老金政策減少納稅基數。假設全國月收入1萬元以上人數規(guī)模2000萬人，其中愿意參與個人養(yǎng)老金的占比50%，那么將帶來每年1200億元資管行業(yè)增量。預計，具有投顧能力的財富管理機構以及具有資管能力的機構將把個人養(yǎng)老金作為獲客產品，利好提升復購率，從而帶來管理規(guī)模提升。

    投資建議方面，國泰君安表示，個人養(yǎng)老金政策的推出將有效提升居民對財富管理和資產管理的認知，利好行業(yè)資產管理規(guī)模提升，維持增持評級。當前具有較強投顧能力的財富管理機構，以及具有資管優(yōu)勢的機構將更有優(yōu)勢，建議增持中信證券、中金公司和華泰證券。

    冰點：化肥板塊下跌6.91%

    周四，化肥行業(yè)跌幅居前。化肥行業(yè)指數報1461.03點，跌幅達6.91%，成交168.62億元，換手率4.11%。板塊個股中有4只個股跌停。

    盡管化肥行業(yè)跌幅最高，但機構仍然積極看好。開源證券表示，在供需逐漸趨于平衡、糧食重要性日益凸顯等背景下，化肥行業(yè)景氣度見底回升，價格開啟上行通道。根據Wind數據，截至4月14日，國內尿素、磷酸一銨、磷酸二銨、鉀肥分別報2，925元/噸、3，600元/噸、3，970元/噸、4，940元/噸，較2021年初漲幅高達57.3%、77.3%、60.1%、148.2%。此外，海外化肥價格普遍高于國內，化肥出口利潤豐厚。

（編輯 喬川川）