盡管“希臘神話”沒有在世界杯上演，但令希臘人開心的一件更重要的事在本周末發(fā)生了，希臘終于被官方認為結(jié)束了債務危機。曾經(jīng)發(fā)誓債務危機不結(jié)束就不系領帶的希臘總理齊普拉斯也終于系上了一條酒紅色領帶。

    分析人士指出，這輪歐債危機始于希臘，目前終于希臘。盡管今年意大利、西班牙等由于各種因素再度出現(xiàn)債市、股市巨震，但從各方面來看，這并不會進一步擴散。

    希臘債務危機宣告結(jié)束

    當?shù)貢r間6月22日凌晨，歐元區(qū)19個成員國的財政部長結(jié)束了談判，就希臘債務危機救助計劃最后階段的實施方案達成了一致。與會的歐盟和希臘代表都認同：希臘的主權(quán)債務危機已經(jīng)終結(jié)。

    當日，希臘總理齊普拉斯與總統(tǒng)帕夫洛普洛斯會面時表示，希臘將就此翻開新的一頁。一個引人關注的花絮是齊普拉斯的領帶。齊普拉斯目前還不到44歲，他在2015年1月首次當選希臘總理時，就許下諾言，希臘的債務危機一天不終結(jié)，他就一天不打領帶。在這三年多來，他也確實沒在正式場合打過領帶。而在22日，作為帶領希臘走出債務危機陰影的年輕總理，他終于能夠放心地系上了一條酒紅色的領帶。

    齊普拉斯表示，“在22日這一天，我們允許自己這樣激動興奮。從23日我們的國家將重拾信心、重振力量，希臘終于變回了一個正常國家，在政治上和財政上重獲獨立。”

    盡管剛剛結(jié)束的談判且并不輕松，不過最終結(jié)果還比較令人滿意，歐元區(qū)的財政部長們就8月份希臘退出紓困計劃的條件達成一致，同意將希臘主要債務的償還期限延后10年。此外，他們還將向希臘提供150億歐元的援助，以幫助希臘緩解退出紓困計劃帶來的沖擊。與此同時，歐元區(qū)其他成員國還會將此前購買希臘債務的利息所得返還給希臘政府。

    歐元區(qū)經(jīng)濟逐步回歸正軌

    分析人士指出，此次希臘能夠告別債務危機具有標志性意義。因為震驚全球的歐洲債務危機正是從希臘，并隨后蔓延至歐洲多國的。而后受到波及的多國經(jīng)濟逐步恢復，并相繼退出了救助計劃，最終隨著希臘“回歸正軌”，歐債危機可謂有始有終地結(jié)束了。

    2009年10月20日，希臘政府突然宣布，2009年政府財政赤字和公共債務占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例預計將分別達到12.7%和113%，遠超歐盟《穩(wěn)定與增長公約》規(guī)定的3%和60%的上限。鑒于希臘政府財政狀況顯著惡化，全球三大信用評級機構(gòu)惠譽、標準普爾和穆迪相繼調(diào)低希臘主權(quán)信用評級，希臘債務危機正式拉開序幕。

    然而隨后更為可怕的是，歐元區(qū)內(nèi)部協(xié)調(diào)機制運作不暢，致使救助希臘的計劃遲遲不能出臺，導致危機持續(xù)惡化。葡萄牙、西班牙、愛爾蘭、意大利等國接連爆出財政問題，這些情況引起投資者和評級機構(gòu)關注，歐洲多國的主權(quán)信用評級遭下調(diào)，連德國與法國等經(jīng)濟基本面相對較好的歐元區(qū)主要國家也受拖累。

    這些脆弱的歐洲國家政府借貸成本大幅提高，于是政府不得不采取緊縮措施，經(jīng)濟發(fā)展雪上加霜，一直到2012年仍在依靠德法等國的救援貸款度日。在2012年年中，這種惡性循環(huán)導致歐洲股市大跌，歐洲許多金融資產(chǎn)價格大幅縮水，最終這種情緒還傳導至全球，導致全球主要股指普遍受到?jīng)_擊。

    值得欣慰的是，隨著自身經(jīng)濟恢復，受到危機波及的諸國已經(jīng)相繼退出了救助機制，2013年12月，愛爾蘭政府宣布正式退出由歐盟和國際貨幣基金組織主導的金融援助計劃，愛爾蘭由此成為首個退出這一紓困機制的歐元區(qū)國家，隨后葡萄牙也退出這一機制。而沒有接受借助的歐元區(qū)國家經(jīng)濟也在持續(xù)回暖，如今隨著希臘畫上句號，歐債危機從理論上已經(jīng)宣告結(jié)束了。

    歐債危機難再現(xiàn)

    然而一波未平，一波又起，一些投資者又開始發(fā)現(xiàn)新的擔憂，這可能決定了新一輪歐債危機會否再度上演。

    進入6月以來，意大利金融市場遭遇股債雙殺，并帶動歐美股市普遍重挫。造成波動的主要原因是意大利組閣陷入僵局，使得重新大選的可能性大增。由于疑歐派及民粹主義政黨很可能最后高票當選，意大利最終選擇脫歐的可能性大增，這將對市場帶來巨大沖擊，也使得投資者很快聯(lián)想到了2009年發(fā)生的歐債危機。

    然而多數(shù)業(yè)內(nèi)專家認為，歐債危機并不會再現(xiàn)。首先，2009年的歐債危機有此前發(fā)生的全球金融危機作為導火索，銀行業(yè)的崩潰引發(fā)債務問題浮出水面，但當前并無此跡象。盡管意大利銀行股近期經(jīng)歷股市大跌，但鑒于目前全球金融環(huán)境仍比較穩(wěn)定，債務危機未到一觸即發(fā)的境地。其次，歐盟作為統(tǒng)一體的威信已受到此前英國脫歐的挑戰(zhàn)，若再經(jīng)歷一次核心國脫歐，將對歐盟的地位形成沉重打擊。歐盟方面，特別是主要國家德國和法國會盡力維持歐盟穩(wěn)定，盡量不使更多經(jīng)濟體脫歐。第三，意大利經(jīng)濟整體呈恢復趨勢，財政赤字得到一定控制，債務增速和經(jīng)濟增速之間的差距逐漸抹平。盡管國內(nèi)經(jīng)濟存在結(jié)構(gòu)性問題，解決問題需要長期調(diào)整，但經(jīng)濟向好的勢頭使得政府具有調(diào)整的時間。最后，意大利目前主要風險來自政治風險，而不是經(jīng)濟和資產(chǎn)風險。其近期股債市暴跌源于市場對其民粹政府未來與歐盟關系的嚴重擔憂。

    此外，值得投資者欣慰的是，歐元區(qū)整體經(jīng)濟仍處于復蘇之中。最新數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)6月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）終值為55，仍遠高于50的榮枯線。德國一季度GDP環(huán)比增長0.3%，同比增長1.6%。法國一季度GDP環(huán)比增長0.2%，同比增長2.2%。這些指標仍較令市場滿意。

    分析人士還指出，隨著歐債危機正式成為歷史，歐洲經(jīng)濟穩(wěn)定對于中國的出口還將構(gòu)成利好。展望未來，即使歐元區(qū)再度出現(xiàn)局部性的波動，投資者也無需過度擔憂。從過往的歷史分析，其對于中國的影響主要集中在三點，出口、流動性和投資者信心，而這三方面更多只是短期的影響，中國市場整體受到“歐債因素”的影響較為有限。