本報(bào)記者 孟珂 韓昱

    近日，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向降息的預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈。正如中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在1月24日國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行的新聞發(fā)布會(huì)上所言，“市場(chǎng)也有很多討論，普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)和歐央行在2024年都有可能降息。總體看，2024年美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策方向已經(jīng)出現(xiàn)了一個(gè)轉(zhuǎn)變的苗頭”。

    美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向無(wú)疑會(huì)對(duì)全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生較大的影響。多家外資機(jī)構(gòu)近日召開(kāi)2024年市場(chǎng)展望和投資策略會(huì)或發(fā)布報(bào)告時(shí)紛紛表示，在美聯(lián)儲(chǔ)2024年貨幣政策出現(xiàn)轉(zhuǎn)變苗頭的背景下，看好A股走勢(shì)。

    潘功勝在上述新聞發(fā)布會(huì)上表示，美元指數(shù)變化和政策利率的預(yù)期相關(guān)性是很強(qiáng)的，所以隨著美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束加息，市場(chǎng)也普遍預(yù)期美元指數(shù)進(jìn)一步大幅走強(qiáng)的動(dòng)能減弱。

    聯(lián)博基金資深市場(chǎng)策略師黃森瑋對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，當(dāng)美元利率走高時(shí)，資金傾向流出中國(guó)股市；當(dāng)美元利率走低時(shí)，資金傾向流入中國(guó)股市。目前，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將于2024年降息，而美國(guó)國(guó)債收益率也于2023年10月份觸達(dá)高位并反轉(zhuǎn)下滑，這代表資金回流中國(guó)股市的概率變高，增量資金將有利A股走勢(shì)。

    “從國(guó)際投資者及全球貨幣政策的角度來(lái)看，2024年將是有利于A股的一年。”黃森瑋如是說(shuō)。

    全球資產(chǎn)管理公司安本投資業(yè)務(wù)全球行政總裁文慶生對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，考慮到可能出現(xiàn)的美聯(lián)儲(chǔ)寬松周期，對(duì)2024年的整體前景持樂(lè)觀態(tài)度，預(yù)計(jì)降息周期將吸引投資者回歸投資市場(chǎng)。對(duì)于中國(guó)資本市場(chǎng)，目前的估值看起來(lái)具有吸引力。

    瑞士百達(dá)財(cái)富管理亞洲首席策略師兼研究主管陳東表示，從全球股票的估值看，美股的歷史市盈率大概在16倍以下，目前美股的市盈率已經(jīng)達(dá)到了19倍，如果把美國(guó)最大的7只科技相關(guān)的股票拿掉，可看到目前的估值水平仍然達(dá)到16.5倍。因此，美國(guó)股票的估值相對(duì)較高，這也是“看淡”美股的一個(gè)重要因素。而目前中國(guó)股市估值水平相對(duì)較低，如果僅從估值的角度來(lái)講，是目前對(duì)中國(guó)股市持有相對(duì)比較好的建設(shè)性看法的一個(gè)主要因素。

    瑞銀證券中國(guó)股票策略分析師孟磊表示，北向資金目前處在底部態(tài)勢(shì)，全年來(lái)看會(huì)有逐步回歸的跡象。

    不少外資機(jī)構(gòu)也表示，我國(guó)宏觀政策持續(xù)發(fā)力，對(duì)于股票市場(chǎng)而言，具有正面推動(dòng)作用。

    孟磊認(rèn)為，從過(guò)往歷史看，信貸、財(cái)政等政策都和A股走勢(shì)密切相關(guān)。當(dāng)前貨幣、信貸、財(cái)政等政策都在發(fā)力，將對(duì)股票市場(chǎng)有正面推動(dòng)作用。

    從貨幣政策角度看，中國(guó)人民銀行將于2月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性1萬(wàn)億元。1月25日開(kāi)始下調(diào)支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。業(yè)界普遍認(rèn)為，本次降準(zhǔn)表明貨幣政策加大了實(shí)施力度，將為資本市場(chǎng)帶來(lái)更多流動(dòng)性支持，對(duì)全年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行會(huì)產(chǎn)生更大的積極作用。

    瑞士百達(dá)財(cái)富管理亞洲全權(quán)委托多元資產(chǎn)投資和管理主管賈文劍預(yù)計(jì)，2024年中國(guó)的企業(yè)盈利和市場(chǎng)情緒會(huì)有所改善，考慮到估值較低和投資者持倉(cāng)較少，中短期內(nèi)仍策略性看好中國(guó)股市。

    在貝萊德近日發(fā)布的2024年市場(chǎng)展望中，貝萊德基金副總經(jīng)理、首席投資官陸文杰表示，2024年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)在政策的承托下溫和復(fù)蘇，優(yōu)秀的企業(yè)盈利有望得到修復(fù)，其中具備出海邏輯的企業(yè)在2024年全球宏觀格局下或體現(xiàn)出增長(zhǎng)亮點(diǎn)。

    陸文杰也提到，不少優(yōu)質(zhì)的股票資產(chǎn)在近年來(lái)的調(diào)整后具備估值性價(jià)比，隨著美國(guó)利率壓力逐步消解、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好改善等積極催化發(fā)生，權(quán)益市場(chǎng)的超額回報(bào)值得期待。溫和復(fù)蘇預(yù)期下，預(yù)計(jì)2024年的權(quán)益市場(chǎng)以結(jié)構(gòu)性機(jī)遇為主，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)出海、科技創(chuàng)新、高股息等投資方向。