本報記者 韓昱

    根據財政部發布的2025年超長期特別國債發行安排，今日（4月24日），2025年超長期特別國債首次發行，其中20年期500億元，30年期710億元，合計1210億元。兩種期限的國債均將在4月29日起上市交易。

    今年的《政府工作報告》提出，擬發行超長期特別國債1.3萬億元、比上年增加3000億元。記者注意到，今年超長期特別國債不僅發行規模更大，而且從發行節奏看，去年的超長期特別國債于2024年5月17日首發，今年的首發時間也提前了近一個月。

    “今年超長期特別國債發行時間較去年提前近一個月，體現了財政政策‘早部署、快落地’的特征。”中國商業經濟學會副會長、華德榜創始人宋向清在接受《證券日報》記者采訪時表示，通過提前發行、精準投放、市場化定價，既實現了“穩當前”的短期目標，又為“謀長遠”奠定了基礎，有利于在安全與效率的平衡中塑造新的經濟增長極。

    “今年超長期特別國債提前發行，既是2024年政策的延續，也體現了更加積極的財政政策‘靠前發力’。”陜西巨豐投資資訊有限責任公司投資顧問總監郭一鳴也告訴記者，今年的超長期特別國債提前發行能夠為全年經濟增長目標達成提供有力支持，使財政資金更早投入到“兩重”“兩新”項目中，加速釋放國內投資和消費需求。

    Wind數據顯示，4月24日發行的20年期、30年期超長期特別國債中標利率分別為1.98%、1.88%，全場倍數分別為3.11、3.66，邊際倍數分別為8.42、3.43。

    郭一鳴分析，整體看，較高的全場倍數和邊際倍數表明投資者對超長期特別國債的認可度較高，愿意積極參與認購，這也反映出市場對政府債券的信任以及對宏觀經濟穩定發展的信心。

    宋向清也認為，今年首發20年期、30年期超長期特別國債全場倍數分別達3.11和3.66，邊際倍數達到8.42和3.43，顯示投資者需求旺盛。

    此外，今年將發行的1.3萬億元超長期特別國債，其中8000億元用于更大力度支持“兩重”項目；5000億元用于加力擴圍實施“兩新”政策，其中3000億元支持消費品以舊換新，比上年增加1500億元，2000億元用于支持設備更新，比上年增加500億元。

    郭一鳴認為，今年超長期特別國債提前發行并擴大規模，以“組合拳”之勢為經濟增長注入強勁動能。8000億元投向“兩重”項目，將直接拉動基建投資；5000億元用于“兩新”政策，將充分釋放消費潛力。超長期特別國債的長周期與項目運營相適配，既能優化債務結構，又能降低宏觀融資成本。如果資金使用效率良好，預計將對GDP增長起到較強的促進作用，助力實現全年5%左右的增長目標。

（編輯 上官夢露）