國內(nèi)長假期間，國際金價則上演了一輪反彈走勢。一周內(nèi)，紐約商業(yè)交易所（COMEX）黃金期價從年內(nèi)新低反彈至1280美元/盎司上方，絕地反彈的背后是宏觀數(shù)據(jù)助推及對沖基金不斷增持。

    分析人士指出，由于當(dāng)前宏觀層面多空消息不穩(wěn)定，導(dǎo)致市場氣氛有所轉(zhuǎn)變，加之美元指數(shù)的波動和美聯(lián)儲降息預(yù)期的下降，國際金價短期走勢或有回調(diào)可能，建議投資者以高拋低吸為主。

    COMEX主力合約上演V型反彈

    上周（4月29日至5月3日）適逢國內(nèi)五一長假，國際商品市場走勢則有所分化，其中，國際金價走勢最為突出，一周內(nèi)從年內(nèi)新低反彈持穩(wěn)于1280美元/盎司關(guān)口上方；截至5月6日亞洲時段，COMEX主力6月合約報收于1280.2美元/盎司，上漲8.5點，漲幅為0.67%，成交近27萬手，持倉近30萬手。

    根據(jù)文華財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，上周COMEX黃金在周四遭遇了利空打壓，期價跌至逾四個月最低，6月黃金期貨收跌12.2美元或1%，報每盎司1，272美元；盤中觸及1，267.3美元，為去年12月26日以來最低。

    分析人士指出，由于當(dāng)日美元企穩(wěn)以及公債收益率上漲打壓，美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）打消了近期降息的希望，抑制了對無息黃金的需求。

    事實上，美聯(lián)儲在上周三維持基準(zhǔn)利率不變，并重申對利率保持耐心，與市場預(yù)期一致。然而，令市場參與者感到意外的是，美聯(lián)儲強調(diào)，由于就業(yè)和經(jīng)濟(jì)不斷增長，它認(rèn)為近期沒有令人信服的理由考慮降息。

    “我們已經(jīng)看到市場走勢暗示的2019年降息可能性從75%下降到50%，所以投資者正在修正降息預(yù)期，因為美聯(lián)儲并不像預(yù)期的那樣。”上述分析人士指出，受美聯(lián)儲言論提振，美元指數(shù)上揚，公債收益率同樣走高，令國際金價承壓。美元走強導(dǎo)致持有其他貨幣的投資者購買黃金的成本上升。

    不過，就在投資者對國際金價反彈失望之際，5月3日，在美元下滑和公債收益率下降支撐下，COMEX主力6月合約黃金期價收漲0.7%，報每盎司1281.30美元，年內(nèi)金價大體持平，但較2月份觸及的十個月高位下跌約5%，因市場重燃對美國經(jīng)濟(jì)信心和美元上漲。

    對沖基金悄然持有多頭頭寸

    國際金價能夠演繹V型反彈，得緣于美國勞工部上周五公布的宏觀數(shù)據(jù)向好。數(shù)據(jù)顯示，美國4月份非農(nóng)就業(yè)崗位大幅增長，失業(yè)率降至逾49年最低3.6%，數(shù)據(jù)指向經(jīng)濟(jì)成長穩(wěn)健。美國4月非農(nóng)就業(yè)崗位增加26.3萬個，遠(yuǎn)超市場預(yù)期的預(yù)估值18.5萬。

    就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，公債收益率下滑；指標(biāo)10年期公債價格升5/32，收益率從上周四的2.552%降至2.534%。

    與此同時，美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日當(dāng)周，對沖基金及管理基金改為持有COMEX黃金期貨和期權(quán)凈多倉。數(shù)據(jù)顯示，投機(jī)客增持COMEX黃金期貨和期權(quán)凈多倉32768手，至100440手。此外，亦減持COMEX白銀期貨和期權(quán)凈空倉3615手，至14254手；增持COMEX銅期貨和期權(quán)凈空倉3195手，至9794手。

    值得一提的是，在宏觀面多空消息出現(xiàn)的同時，世界黃金協(xié)會上周四在一份報告中表示，今年一季度全球黃金儲備增加145.5噸，比去年同期增長了68%，其中，俄羅斯仍然是最大的買家，因為該國減少了美國國債的持有量，作為去美元化行動的一部分。

    另據(jù)中國黃金協(xié)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年一季度國內(nèi)黃金產(chǎn)量為92.78噸，與2018年同期相比，減產(chǎn)5.44噸，同比下降5.54%。其中，黃金礦產(chǎn)金完成75.84噸，有色副產(chǎn)金完成16.94噸。

    一季度國際黃金價格震蕩劇烈，年初國際黃金價格以1282.40美元/盎司開盤，在英國脫歐的前景持續(xù)不明朗和各國央行釋放“鴿派”及“降息”信號的情況下，黃金價格持續(xù)走高，2月20日最高達(dá)到1346.73美元/盎司；2月底開始，受各國股市的持續(xù)升溫，市場避險情緒減弱，國際黃金價格震蕩下跌，3月末收于1291.91美元/盎司。一季度平均價格為1303.80美元/盎司，比2018年同期的1330.06美元/盎司下降1.97%。

    中國黃金協(xié)會表示，由于人民幣匯率的變化，導(dǎo)致國內(nèi)黃金價格與國際黃金價格的同比變化趨勢不一致。截至今年3月底，中國人民銀行公布的我國官方黃金儲備為1885.49噸，一季度合計增加黃金儲備32.97噸，并實現(xiàn)自2018年12月份以來連續(xù)4個月增持。

    華泰期貨貴金屬分析師師橙表示，目前美元指數(shù)持續(xù)波動使得貴金屬價格走勢不穩(wěn)，當(dāng)下全球范圍內(nèi)相對寬松的貨幣政策或許又會在一定程度上給予貴金屬一些支撐，并且未來也不排除美聯(lián)儲可能會采取降息的動作，故當(dāng)下對貴金屬的操作上建議暫時轉(zhuǎn)為中性的高拋低吸策略。

（編輯 上官夢露 策劃 王寧）