本報記者 王思文

    陽春三月，仍在召開的全國兩會備受資本市場關(guān)注。從投資角度來看，哪些內(nèi)容是基金經(jīng)理最關(guān)心的話題？他們是如何解讀今年的政府工作報告的？從中又發(fā)現(xiàn)了哪些投資機(jī)會？對基金經(jīng)理未來的投資布局會有什么樣的影響？

    為此，《證券日報》記者昨日采訪了嘉實基金基金經(jīng)理卓佳亮、博時基金股票投資部總經(jīng)理助理沙煒、銀華互聯(lián)網(wǎng)基金基金經(jīng)理王浩、國泰基金基金經(jīng)理彭凌志、天弘基金股票投資研究部總經(jīng)理助理于洋、中郵基金基金經(jīng)理國曉雯、創(chuàng)金合信基金行業(yè)投資研究部執(zhí)行總監(jiān)王妍、新華基金權(quán)益投資部總監(jiān)趙強(qiáng)等八位公募基金基金經(jīng)理，為上述問題尋求答案。

    嘉實基金卓佳亮

    看好四大行業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭股

    嘉實基金基金經(jīng)理卓佳亮認(rèn)為，今年的貨幣政策會回歸中性、穩(wěn)中趨緊已成共識，投資收益大概率來自企業(yè)盈利的增長對沖估值的下行。從目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況和企業(yè)盈利情況來看，全年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁。

    今年的政府工作報告釋放了不少政策利好，存在很多結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。市場調(diào)整后，估值回歸到合理區(qū)間，盈利穩(wěn)定的好標(biāo)的會更受青睞。

    卓佳亮表示，我們會聚焦具有超額收益屬性、業(yè)績增長確定性高的標(biāo)的，同時從預(yù)期收益率角度，自下而上地調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)。對于大消費、醫(yī)藥、科技、高端制造等行業(yè)中符合長期發(fā)展趨勢的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，我們?nèi)员３謽酚^態(tài)度。

    博時基金沙煒

    兩會熱點是全年投資主線

    博時基金股票投資部總經(jīng)理助理沙煒表示，我們重點關(guān)注中央對今年財政貨幣政策的定調(diào)、“十四五規(guī)劃”的落地，涉及領(lǐng)域包括科技創(chuàng)新、雙循環(huán)、碳中和等。這些戰(zhàn)略方向?qū)⑹俏磥碇袊?jīng)濟(jì)發(fā)展的主軸，也將是資本市場的核心方向。

    從歷史經(jīng)驗看，兩會熱點往往會成為貫穿全年的投資主線。今年的兩會信息，總體消除了市場對短期宏觀政策出現(xiàn)較大波動和利好政策快速退出的擔(dān)憂，明確了長期發(fā)展方向，強(qiáng)化了市場對中長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心，是資本市場健康發(fā)展的重要前提。

    銀華基金王浩

    看好順周期板塊估值修復(fù)機(jī)會

    銀華互聯(lián)網(wǎng)基金基金經(jīng)理王浩認(rèn)為，今年的股市仍是積極可為的，順周期板塊仍有估值修復(fù)機(jī)會，碳中和是最重要的發(fā)展方向。

    政府工作報告提出了2030年能耗目標(biāo)，進(jìn)一步制定了碳達(dá)峰行動方案，后續(xù)會有較多政策方針出臺，將影響諸多行業(yè)的發(fā)展趨勢，新能源發(fā)電、電動車、智能電網(wǎng)、自動化以及高能耗的傳統(tǒng)行業(yè)改造都會有較多投資機(jī)會。

    同時，科技創(chuàng)新領(lǐng)域也值得持續(xù)加碼。“揭榜掛帥”等機(jī)制創(chuàng)新的推廣，將制造業(yè)企業(yè)研發(fā)費用加計扣除比例提升到100%，將為研發(fā)型企業(yè)帶來3.75%的業(yè)績增長，將刺激企業(yè)提升研發(fā)投入，構(gòu)筑長期發(fā)展的護(hù)城河。

    此外，國家安全、供應(yīng)鏈安全、糧食安全等領(lǐng)域也值得關(guān)注，會有較多的國產(chǎn)化機(jī)會，值得重點把握。

    國泰基金彭凌志

    關(guān)注政策支持超預(yù)期行業(yè)

    國泰基金基金經(jīng)理彭凌志表示，今年除了關(guān)注政府工作報告公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)目標(biāo)、財政支出預(yù)算等常規(guī)項目之外，還需重點關(guān)注“十四五”規(guī)劃的制定，包括雙循環(huán)戰(zhàn)略、需求修復(fù)、碳中和、科技創(chuàng)新等話題。

    彭凌志判斷，后續(xù)市場整體以結(jié)構(gòu)性機(jī)會為主，比較關(guān)注政策支持超預(yù)期行業(yè)中有望出現(xiàn)業(yè)績高質(zhì)量增長的個股。

    “碳中和”在今年首次寫入全國兩會政府工作報告，對國際關(guān)系、能源安全、經(jīng)濟(jì)動能都有很重要的作用。新能源汽車與光伏產(chǎn)業(yè)鏈有望受益于碳中和頂層設(shè)計下后續(xù)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的跟進(jìn)，未來將處于高景氣狀態(tài)。

    新能源車產(chǎn)業(yè)鏈今年的需求延續(xù)高景氣度。歐洲市場，受益于碳排放考核；美國市場，受益于拜登的新能源政策推進(jìn)；國內(nèi)市場，比亞迪、特斯拉、新勢力等優(yōu)質(zhì)車型激發(fā)消費需求。

    在碳中和背景下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的裝機(jī)量也將在未來繼續(xù)上行。

    天弘基金于洋

    聚焦政策受益的消費領(lǐng)域

    天弘基金股票投資研究部總經(jīng)理助理于洋表示，作為聚焦消費領(lǐng)域的基金經(jīng)理，更關(guān)注消費內(nèi)需方面的內(nèi)容。

    政府工作報告明確提出“穩(wěn)定和擴(kuò)大消費”，涉及“穩(wěn)定增加汽車、家電等大宗消費”“發(fā)展健康、文化、旅游、體育等服務(wù)消費”等內(nèi)容。

    我們的選股標(biāo)準(zhǔn)是以十年周期的投資視角去選擇品牌競爭壁壘處于較好狀態(tài)的上市公司。對于業(yè)務(wù)競爭壁壘較差、誠信度不佳的公司，會一票否決。

    中郵基金國曉雯

    關(guān)注“科技+平安+新型消費”

    中郵基金基金經(jīng)理國曉雯認(rèn)為，“十四五”規(guī)劃或?qū)⒌?jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，從數(shù)量向質(zhì)量傾斜，更加注重全方位提升。基于此，最大關(guān)注點莫過于確立“以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”，后續(xù)重點關(guān)注全國兩會對科技自主、產(chǎn)業(yè)升級、促進(jìn)消費等領(lǐng)域的政策定調(diào)。

    重點關(guān)注三大投資主線：一是“科技強(qiáng)國”，包括國產(chǎn)替代、新基建、產(chǎn)業(yè)升級；二是“新型消費”，包括新零售、服務(wù)消費、免稅行業(yè)；三是“平安中國”，兼顧傳統(tǒng)與非傳統(tǒng)安全，前者主要涉及國防軍工，后者包括能源安全等。

    創(chuàng)金合信基金王妍

    關(guān)注碳中和及科技創(chuàng)新等領(lǐng)域

    創(chuàng)金合信基金行業(yè)投資研究部執(zhí)行總監(jiān)王妍表示，今年的政府工作報告基本延續(xù)去年一系列會議的基調(diào)，政策以穩(wěn)為主，不急轉(zhuǎn)彎；經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)6%以上，既保持了前后目標(biāo)的連續(xù)性，也為應(yīng)對外部環(huán)境的不確定性留有余地，凸顯底線思維。

    今年是“十四五”開局之年，也是中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展的起步階段。新的發(fā)展理念貫徹執(zhí)行后，必將蘊含較為確定的投資機(jī)會。從中長期投資角度看，我們重點關(guān)注碳中和、科技創(chuàng)新、鄉(xiāng)村振興等相關(guān)領(lǐng)域。

    新華基金趙強(qiáng)

    看好科技創(chuàng)新等三條關(guān)鍵主線

    新華基金權(quán)益投資部總監(jiān)趙強(qiáng)表示，今年的全國兩會，我主要關(guān)注兩方面內(nèi)容。一是新一年GDP增速目標(biāo)，這是判斷經(jīng)濟(jì)走勢的基礎(chǔ)；二是全國“兩會”對中長期經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的探討，包括提出的“碳中和”“碳達(dá)峰”目標(biāo)，鼓勵科技創(chuàng)新、促進(jìn)消費、加強(qiáng)內(nèi)循環(huán)等相關(guān)政策。

    今年的政府工作報告強(qiáng)調(diào)，“十四五”期間應(yīng)堅持高質(zhì)量發(fā)展，綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新和國家安全將是實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的三條關(guān)鍵主線，未來我們會沿上述主線積極布局中長期投資機(jī)會，積極尋找各細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會，特別是細(xì)分行業(yè)中高質(zhì)量發(fā)展的龍頭公司，在近期調(diào)整后估值趨于合理，將再次迎來布局良機(jī)。