本報記者 方凌晨

    今年以來，股票私募倉位整體維持在高位，百億元級股票私募更是加倉意愿強(qiáng)烈，持續(xù)“進(jìn)擊”。私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2月14日，百億元級股票私募倉位指數(shù)攀升至77.44%，再創(chuàng)年內(nèi)新高。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，目前國內(nèi)積極因素正在增加，在科技突破、政策支持等因素疊加下，中國資產(chǎn)將有更好表現(xiàn)，2025年權(quán)益市場表現(xiàn)值得期待。具體到投資機(jī)會方面，人工智能、消費等領(lǐng)域受關(guān)注。

    倉位增長顯著

    今年以來，股票私募倉位整體維持在高位。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2月14日，股票私募倉位指數(shù)為73.54%。其中，百億元級股票私募加倉動作明顯，倉位指數(shù)穩(wěn)步上漲。截至2月14日，百億元級股票私募倉位指數(shù)攀升至77.44%，刷新了2月7日76.35%的倉位指數(shù)紀(jì)錄，再創(chuàng)年內(nèi)新高。

    同時，與2024年年底倉位數(shù)據(jù)相比，2025年以來百億元級股票私募倉位指數(shù)累計上漲7.17個百分點，倉位增長顯著。

    “百億元級股票私募加倉意愿強(qiáng)烈，表明其對后市持樂觀態(tài)度，看好權(quán)益市場的長期投資價值。”深圳市融智私募證券投資基金管理有限公司FOF基金經(jīng)理李春瑜對《證券日報》記者表示，進(jìn)一步分析，政策端持續(xù)發(fā)力，如穩(wěn)增長政策效果顯現(xiàn)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)逐步回暖，為權(quán)益市場提供了有力支撐。同時，目前權(quán)益市場整體估值水平仍處于相對合理區(qū)間，具備吸引力。此外，科技、消費等行業(yè)領(lǐng)域展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長潛力，這也吸引更多資金布局權(quán)益市場。

    具體來看，多數(shù)百億元級股票私募在當(dāng)前市場環(huán)境下保持積極配置態(tài)勢，但同時也存在一定程度的分化。截至2月14日，38.63%的百億元級股票私募倉位在80%以上，53.97%的百億元級股票私募倉位處于50%至80%（含）倉位區(qū)間，其余較少部分百億元級股票私募則保持低倉位水平或空倉觀望。

    李春瑜介紹稱：“今年以來，股票私募在權(quán)益市場布局上呈現(xiàn)新動向。一是聚焦港股和A股的科技與紅利板塊，如人工智能、算力等科技領(lǐng)域，凸顯了其對成長與穩(wěn)定收益的雙重追求；二是積極運用ETF等工具，通過相關(guān)ETF布局權(quán)益資產(chǎn)，提升投資效率；三是部分私募探索多空策略的全天候多元化投資方式，以降低組合波動，提供更佳持有體驗。”

    投資機(jī)會或更加豐富

    記者在采訪中獲悉，多家百億元級私募對未來權(quán)益市場表現(xiàn)持樂觀態(tài)度，并看好人工智能、消費等領(lǐng)域的投資機(jī)會。

    星石投資副總經(jīng)理、首席策略投資官方磊對《證券日報》記者表示：“目前來看，國內(nèi)積極因素正在增加，市場交易活躍度不錯，在科技突破和政策支持雙重驅(qū)動下，我們對未來權(quán)益市場的中期表現(xiàn)持較樂觀態(tài)度。”

    “一方面，國內(nèi)技術(shù)突破預(yù)期仍在發(fā)酵，科技股行情火爆，近期股市賺錢效應(yīng)快速增加，有助于增強(qiáng)資金對A股市場的信心，在維持股市活躍度的同時吸引更多場外資金入市，預(yù)計股市交投熱度和活躍流動性將維持在不錯的水平。另一方面，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)空窗期也將結(jié)束，有助于市場更加便捷地觀測經(jīng)濟(jì)基本面的恢復(fù)情況，預(yù)計在政策發(fā)力帶動經(jīng)濟(jì)基本面表現(xiàn)得到數(shù)據(jù)驗證的背景下，股市情緒和賺錢效應(yīng)有望保持。”方磊如是稱。

    勤辰資產(chǎn)基金經(jīng)理林森表示：“當(dāng)前方向的重要性大于節(jié)奏的重要性。首先，政策的導(dǎo)向是明確的，央行多年來首次提出適度寬松的政策預(yù)期；其次，消費領(lǐng)域的刺激力度進(jìn)一步提升，從以往的汽車、家電等耐用品消費擴(kuò)大至旅游等服務(wù)型消費；最后，資本市場的制度環(huán)境也在持續(xù)優(yōu)化，2024年A股和港股回購規(guī)模均創(chuàng)歷史新高，分別達(dá)到1476億元和2604.93億港元。在一系列的積極變化下，中國資產(chǎn)有望逐步走出底部區(qū)間，我們認(rèn)為2025年的投資機(jī)會或比2024年更加豐富多元。”

    具體到投資機(jī)會，勤辰資產(chǎn)基金經(jīng)理崔瑩認(rèn)為，AI投資重點向終端和應(yīng)用方向轉(zhuǎn)移的趨勢不可逆。終端全面智能化背景下，AIPC（人工智能個人計算機(jī)）和AI手機(jī)均值得期待，AI眼鏡、AI耳機(jī)和AI玩具等逐步開始產(chǎn)業(yè)化。但AI應(yīng)用不簡單等同于爆款應(yīng)用，當(dāng)前國內(nèi)外科技巨頭均在發(fā)力，尋找多樣化的應(yīng)用場景。

    方磊表示：“下一階段，兼顧科技成長板塊的同時，我們將更加關(guān)注消費等內(nèi)需板塊的表現(xiàn)。一方面，隨著宏觀政策發(fā)力帶動經(jīng)濟(jì)基本面企穩(wěn)回升，預(yù)計消費改善也會相對明顯，疊加消費行業(yè)具有順周期屬性，頭部消費公司經(jīng)營將繼續(xù)改善，消費等內(nèi)需板塊具有政策面和基本面支持；另一方面，當(dāng)前部分高標(biāo)股估值已經(jīng)出現(xiàn)泡沫化，部分資金或逐漸外溢，消費等內(nèi)需板塊當(dāng)前估值偏低，或有望率先受益于這種流動性流轉(zhuǎn)。”

（編輯 才山丹）