本報記者 毛藝融

    由《證券日報》社有限責任公司主辦，中證中小投資者服務中心有限責任公司、中國上市公司協會為支持單位，北京基金小鎮投資者教育基地、東方財富、第一創業證券聯合舉辦的第七屆“5·15—5·19中小投資者保護宣傳周”公益活動，于5月15日至19日在北京、上海、深圳三地盛大開啟。

    此次公益活動以“踐行‘三投資’，筑牢‘兩防范’”為主題，邀請了券商首席分析師、公益律師、上市公司代表等通過主題分享、圓桌討論的形式，為投資者們普及投資知識，倡導理性投資、價值投資和長期投資理念，提升投資者的風險意識和自我保護能力。

    5月17日，在深圳活動現場，平安基金產品研究中心產品經理薛方展以“萬物皆可ETF”為主題，深入剖析了ETF的投資特性和策略，為投資者揭示了這一金融工具的投資便捷性與運作復雜性，并分享了如何通過ETF進行高效資產配置的實用建議。

    平安基金產品研究中心產品經理薛方展博士在現場分享 鄭凱鵬/攝

    薛方展介紹，ETF具有三大核心優勢：可交易性、分散化和開放式。首先，ETF可以在二級市場上像股票一樣自由買賣，投資方便快捷。其次，ETF基于指數構建，投資于一籃子證券，能夠有效分散風險。此外，ETF的開放式特點使其可以通過申購和贖回機制快速調整份額，便于投資者調整投資組合。

    Wind數據顯示，截至2025年5月15日，全市場共有1162只ETF基金，總規模4.12萬億元，其中股票型ETF即將突破3萬億元，涉及指數442只。

    在現場，薛方展介紹了ETF投資配置中的常見誤區。第一，拿短期的資金投資長期的高風險品種。“比如，你動用了一兩個月內就要使用的資金去購買了一只長期業績優秀的偏股產品，如果碰巧這段時間市場出現了大幅下跌，客戶就不得不面臨短期浮虧變成短期實虧的狀況，造成永久性損失。”第二，拿長期的資金投資短期的低風險品種。薛方展表示，比如，你有一筆長期不用的錢，一直放在低風險低收益的產品中，滾動了兩三年甚至更長的時間，顯然這筆長期資金原本可以承受更高的風險從而取得更大的收益。

    薛方展還分享了ETF的投資策略，強調投資者應根據自身的風險偏好和投資目標進行合理配置。他建議投資者在進行資產配置時，應考慮短期資金、風險備用金、高風險高收益資金以及長期穩定收益資金的比例分配。例如，根據標普家庭資產配置圖譜，短期資金（3至6個月）可配置10%，風險備用金20%，高風險高收益資金30%，長期穩定收益資金40%。薛方展提醒投資者，不同類型的基金收益和風險差異較大，建議根據自身實際情況合理配置，從而提升投資體驗。

    在具體投資中，薛方展建議投資者關注指數的歷史業績表現、持有勝率以及指數編制方案。例如，中證A50指數在過去十年中表現優于滬深300指數，年化收益率更高，且在不同市場階段表現穩定。同時，中證A50指數成份股均為中證三級行業龍頭公司（過去一年日均自由流通市值排名第一），龍頭公司具備較強溢價能力及長期競爭力。

    “明確指數后，投資者選擇ETF基金需要關注ETF規模、管理費率、超額收益等參考標準。”薛方展介紹，ETF規模越大，在二級市場上的交易活躍度越高，流動性越好，買賣價差相對較小，投資者能夠以更平穩的市場價格進行交易，降低了交易風險。管理費率方面，以新能源汽車為例，目前該主題ETF管理費+托管費的綜合費率差異較大，從20bp到60bp不等，投資者在選取投資標的時應多加留意。

    此外，薛方展還介紹了ETF的套利策略，包括折溢價套利和事件套利。例如，當ETF的市場價格與內在價值出現偏離時，投資者可以通過折溢價套利獲取收益；而在某些股票停牌復牌時，投資者可以通過事件套利優化投資組合。

    薛方展表示，ETF作為一種高效、透明、低成本的投資工具，能夠滿足不同投資者的需求。其簡單易用的特點讓投資者能夠輕松參與市場，而復雜的專業管理則由專業機構負責，確保產品的穩定運行。他也鼓勵投資者根據自身情況，合理選擇ETF產品進行資產配置，并關注市場動態，把握套利機會。

（編輯 張鈺鵬 上官夢露）