本報(bào)記者 王寧

    基金二季報(bào)顯示，銀華基金管理股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“銀華基金”）基金經(jīng)理李曉星管理的銀華心怡靈活配置混合等基金，二季度較大幅度增持了港股互聯(lián)網(wǎng)板塊。近日，李曉星向記者表示，當(dāng)下看好港股互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司，該板塊整體處于利潤(rùn)快速增長(zhǎng)期，估值和股價(jià)都處在相對(duì)底部，且AI作為重要的發(fā)展方向，對(duì)于未來(lái)業(yè)績(jī)和估值均存在潛在推動(dòng)力，看好相關(guān)公司的業(yè)績(jī)和估值。

    李曉星從四方面闡述了對(duì)港股互聯(lián)網(wǎng)板塊看好的原因：其一，互聯(lián)網(wǎng)格局目前進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)，修復(fù)企業(yè)業(yè)績(jī)開(kāi)始加速兌現(xiàn)。從2022年開(kāi)始，互聯(lián)網(wǎng)板塊各細(xì)分領(lǐng)域逐漸進(jìn)入收入穩(wěn)定、利潤(rùn)爆發(fā)式增長(zhǎng)階段，各細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率開(kāi)始進(jìn)入上行通道，預(yù)期這些公司的業(yè)績(jī)?cè)谖磥?lái)幾年仍有望保持上行態(tài)勢(shì)。

    其二，從估值水平看，包括市盈率和市凈率等維度，港股互聯(lián)網(wǎng)板塊平均估值水平都是在15%分位以下；從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，也處于相對(duì)底部區(qū)域。

    其三，AI發(fā)展熱潮指引下，互聯(lián)網(wǎng)公司是最大受益者。現(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等都在積極布局AI領(lǐng)域，細(xì)分領(lǐng)域頭部企業(yè)有足夠資金和資源進(jìn)行投入，也有足夠的場(chǎng)景和用戶使得AI落地。此外，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在AI領(lǐng)域的兼并收購(gòu)會(huì)增加，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)巨頭在AI領(lǐng)域的“內(nèi)生+外延”雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展。

    其四，政策層面多措并舉，從多個(gè)角度提升市場(chǎng)主體預(yù)期和信心。近期，互聯(lián)網(wǎng)公司所面臨的政策調(diào)整有明確落地信號(hào)，后續(xù)可期待常態(tài)化監(jiān)管模式出現(xiàn)，可預(yù)期互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將向更積極方向發(fā)展，未來(lái)會(huì)有具體利好措施落地，進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心。

（編輯 汪世軍）