10月29日晚，中國(guó)國(guó)旅披露三季報(bào)，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為355.84億元，同比增長(zhǎng)4.35%；歸母凈利潤(rùn)為41.96億元，同比增長(zhǎng)55.09%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)營(yíng)收的增長(zhǎng)速度。

    值得注意的是，前三季度歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為34.17億元，同比增長(zhǎng)26.9%，小于歸母凈利的額度和增速。公司金額最大的非經(jīng)常性損益項(xiàng)目為處置非流動(dòng)資產(chǎn)帶來(lái)的損益，為9.05億元。

    今年1月份，公司剝離了旅游業(yè)務(wù)，聚焦毛利較高的免稅業(yè)務(wù)，這也是公司營(yíng)收增幅較低但歸母凈利增幅較大的原因。2018年，公司的旅游業(yè)務(wù)收入為122.9億元，占總營(yíng)收的26.14%，不過(guò)同期旅游業(yè)務(wù)板塊毛利率只有10%，而商品銷售業(yè)務(wù)的毛利率為52%。

    對(duì)于今年前三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，公司表示，這主要是免稅業(yè)務(wù)增長(zhǎng)及處置國(guó)旅總社所致。

    中國(guó)國(guó)旅擁有稀缺的免稅業(yè)務(wù)牌照，并由此構(gòu)筑起很強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)壁壘，包括采購(gòu)、供應(yīng)商伙伴關(guān)系、商品及庫(kù)存管理、大規(guī)模店鋪經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)等。公司主要從事免稅業(yè)務(wù)，主要包括煙酒、香化等免稅商品的批發(fā)、零售等業(yè)務(wù)。此外，公司還從事以免稅業(yè)務(wù)為核心的商業(yè)綜合體投資開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)。公司下屬全資子公司中免公司、國(guó)旅投資公司分別負(fù)責(zé)公司的免稅業(yè)務(wù)、商業(yè)綜合體投資開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)。

    為促進(jìn)消費(fèi)回流，大力發(fā)展免稅產(chǎn)業(yè)成為大勢(shì)所趨。民生證券測(cè)算，從海外消費(fèi)回流、境內(nèi)免稅購(gòu)物滲透率、存量及新增免稅購(gòu)物渠道測(cè)算三個(gè)角度看，預(yù)計(jì)中國(guó)免稅業(yè)規(guī)模在2022年有望增長(zhǎng)至接近900億元，2019到2022年復(fù)合年均增長(zhǎng)率可達(dá)22%。

    西部證券也認(rèn)為，公司承擔(dān)著國(guó)家引導(dǎo)消費(fèi)回流、拉動(dòng)內(nèi)需消費(fèi)的重大戰(zhàn)略任務(wù)，公司主業(yè)的重新梳理以及新管理層的履新，充分表明中免公司做大做強(qiáng)旅游零售的動(dòng)力和決心，未來(lái)旅游零售業(yè)務(wù)發(fā)展有望邁入新征程。

    另外，29日晚，公司還披露一則董事會(huì)決議公告，會(huì)議同意公司全資子公司國(guó)旅投資發(fā)展有限公司以自有資金在海南省三亞市設(shè)立全資子公司國(guó)旅商業(yè)管理有限公司（暫定名），注冊(cè)資本為5000萬(wàn)元，首期注資人民幣2100萬(wàn)元，用于三亞海棠灣河心島項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)。