本報記者 梁傲男

    10月22日，老鋪黃金股份有限公司（以下簡稱“老鋪黃金”）發布公告稱，于10月21日（聯交所交易時段后），本公司與配售代理訂立配售協議，配售代理盡力促使不少于六名承配人購買371萬股新H股，配售價為每股732.49港元。配售股份分別占老鋪黃金公告日期已發行H股及已發行股份總數的約2.66%及約2.15%，且分別占經配發及發行配售股份擴大后的H股及已發行股份總數的約2.59%及約2.10%。

    公告提到，假設悉數配售，預計所得款項總額及凈額（扣除傭金及估計開支后）分別約為27.19億港元及27.07億港元。按此基準，凈發行價約為每股729.23港元。

    配售完成后，老鋪黃金的注冊股本將變更為1.76億元，股份總數為1.76億股，公司章程將相應修訂，無需股東進一步批準。

    一位接近老鋪黃金的業內人士對《證券日報》記者表示，由于從原材料采購到銷售回款的完整業務周期長達數月，該公司必須提前進行存貨儲備，以應對四季度即將到來的銷售旺季。此外，隨著品牌影響力的不斷提升，老鋪黃金門店客流量顯著增長，為更好地滿足消費需求、優化客戶體驗，其也計劃對部分現有門店進行選址與面積的升級，并繼續拓展新門店。

    老鋪黃金在公告中表示，籌資所得的70%將用于增加黃金存貨儲備，以應對圣誕、元旦及春節等銷售旺季；10%用于門店拓展及現有門店位置優化與面積擴建；20%則用作補充流動資金及一般企業用途，包括人才引進與營運支出等。

    東吳證券研報顯示，自今年7月份以來，老鋪黃金持續拓展線下布局，新增5家門店，分別位于深圳灣萬象城、上海新天地、南京IFC、北京SKP及中國香港IFC；同時完成3家門店的擴建工作，涉及西安SKP店、武漢SKP店與杭州萬象城二層店。隨著新店落地與老店升級，老鋪黃金對高端商場的覆蓋程度進一步提升。

    在線上渠道方面，今年天貓“雙11”正式開啟后，老鋪黃金官方旗艦店表現強勁，僅開售10分鐘成交額突破3億元，創下品牌歷年天貓“雙11”銷售新紀錄，同比增長超848倍。此次活動中，共有12款單品成交突破千萬元。

    華創證券研報顯示，公司品牌勢能仍處于強勢提升和釋放階段，消費人群不斷破圈，渠道持續擴張和優化，同時“出海”落地將打開遠期成長空間。

    這是老鋪黃金上市后的第二次配股融資。今年5月份，老鋪黃金發布公告稱，擬配售431萬股新H股，凈籌約26.98億港元，計劃將資金的八成用于核心業務發展。截至2025年9月30日，該筆資金已基本使用完畢。

    晶捷互動創始人、品牌戰略專家陳晶晶對《證券日報》記者表示，老鋪黃金上市后加速兌現承諾，公司在短短五個月內連續兩次配股融資，前次募集的26.98億港元幾乎在一個季度內就已耗盡。上市后，老鋪黃金顯著提速全國門店布局，尤其是在核心商圈持續落子，這些投入均屬重資產項目，說明公司寧可承受現金流緊張，也要優先做大規模與品牌勢能。

    陳晶晶也提醒稱，連續融資的節奏反映出公司運營現金流可能承壓，庫存周轉周期偏長，未來不排除仍有追加融資的可能。

    從二級市場表現來看，老鋪黃金于2024年6月份上市，發行股價為40.5港元/股。截至10月22日收盤，公司股價達704港元/股，市值為1215.64億港元。老鋪黃金在公告中表示：“鑒于本公司的業績表現和持續增長計劃，公司認為配售有助于增強財務實力，把握當前增長機遇。”