本報記者 袁傳璽

    從中國出發，我國自動駕駛的足跡已遍布新加坡、阿聯酋、沙特、美國等多國，覆蓋環衛車、礦卡、小巴、Robotaxi等多元車型，應用場景也持續拓展。在技術創新的驅動下，這場出行領域的變革正從單點示范邁向全領域覆蓋，一個萬億元級的全球市場加速成型。

    市場繁榮的背后，也暗藏痛點。國內市場參與者眾多，激烈的競爭使企業陷入盈利困境，“價格戰”嚴重壓縮了產品的利潤空間。

    企業技術實力能否支撐起全球競爭？行業未來又將駛向何方？帶著這些疑問，近日，《證券日報》記者深入多家企業調研，探尋中國自動駕駛“出海”的真實邏輯。

    “出海”成企業必答題

    自動駕駛技術通過傳感器、高精地圖與人工智能算法的深度融合，賦予車輛自主感知環境、規劃行駛路徑并安全運行的能力。根據行業標準，自動駕駛分為L0至L5六個等級。

    目前，中國企業在L4級（高度自動化）Robotaxi、礦區、環衛等封閉場景，以及L2+/L3級（輔助駕駛與有條件自動化）乘用車領域已率先實現規模化落地，在感知決策、車路協同、仿真測試等關鍵環節構建起全球競爭力。

    但硬幣也有另一面。隨著技術成熟度快速提升，行業陷入競爭加劇、盈利艱難的困局。

    天眼查專業版數據顯示，截至目前，我國現存在業、存續狀態的自動駕駛相關企業超8200家。僅Robotaxi賽道，就聚集了廣州小馬智行科技有限公司（以下簡稱“小馬智行”）、廣州文遠知行科技有限公司（以下簡稱“文遠知行”）、蘑菇車聯信息科技有限公司（以下簡稱“蘑菇車聯”）等20余家頭部企業。

    密集的競爭讓許多企業陷入“燒錢換市場”的怪圈。從Robotaxi“雙雄”的財報數據來看，2025年前三季度，小馬智行虧損凈額達1.52億美元，同比擴大62.1%；文遠知行2025年前三季度凈虧損10.99億元。

    而虧損的關鍵在于研發方面的大規模投入。2022年至2024年，小馬智行研發開支三年累計超5.17億美元，而同期公司總營收為2.15億美元，研發占比達239.5%；文遠知行2022年至2024年的研發投入分別為7.59億元、10.58億元、10.91億元，累計投入29.08億元，研發占比分別為143.8%、285.5%、302%。

    有業內人士對《證券日報》記者表示，自動駕駛企業大規模虧損緣于技術研發需持續且巨額的投入，但由于車輛日均訂單量遠低于網約車，導致其收入無法覆蓋成本，商業化落地遠慢于預期。同時，同質化競爭導致“價格戰”，企業被迫“燒錢換市場”。加之數據合規成本激增，技術優勢難以轉化為盈利壁壘。

    某頭部自動駕駛企業CTO坦言：“目前大家的路測數據都來源于北上廣深，算法模型高度相似。”

    在此背景下，具有更高溢價的海外市場進入了企業的視野。蘑菇車聯副總裁呂斌對《證券日報》記者表示，海外許多國家，尤其是發達國家，公共交通服務存在人員短缺、運行效率低下等問題，自動駕駛技術是很好的補充，市場需求十分龐大。

    文遠知行相關負責人也向《證券日報》記者表示，對于自動駕駛企業而言，歐美、中東、東南亞等市場需求旺盛，企業的技術和產品能夠穩定交付與運營。

    機遇與挑戰并存

    當前，中國自動駕駛技術的全球化布局正從單一產品出口，升級為“技術+運營”的整體解決方案輸出。

    據了解，北京地平線機器人技術研發有限公司（以下簡稱“地平線”）的征程6B方案獲得了2家日本車企海外車型定點，全生命周期預計交付750萬輛；同時，地平線與博世、采埃孚、大陸集團等Tier-1合作推出的產品已獲得國內外多家車企的車型項目定點。

    地平線相關負責人對《證券日報》記者表示，“基于技術硬實力、生態構建能力以及本土化運營能力，公司有信心在自動駕駛‘出海’領域實現突破。”

    北京輕舟智航科技有限公司（以下簡稱“輕舟智航”）也于今年開啟了全球化戰略，其擁有60億公里道路測試、60萬臺的量產規模，以此構建安全護城河，將AEB（自動緊急制動系統）誤觸發率控制在40萬公里少于1次，形成了數據驅動的算法壁壘。

    文遠知行通過與Uber的合作，創新打造了“技術+運營+資本”的三重綁定模式：Uber不僅為文遠知行提供了全球500座城市的出行網絡，還通過追加1億美元投資，助力其在15座國際城市部署Robotaxi。與全球出行平臺的戰略合作，成為中國自動駕駛企業“出海”的關鍵突破口。

    不過，“出海”進程中的挑戰同樣不容忽視。“核心挑戰在于政策合規、技術場景適配與安全文化差異的復合性考驗。不同國家的道路環境、用戶需求偏好存在差異，車企對技術方案的選擇傾向各不相同，且各國的法規體系、認證標準也存在較大差異，對企業的本土化適配能力提出了很高要求。”輕舟智航聯合創始人、CEO于騫對《證券日報》記者表示。

    呂斌表示，蘑菇車聯中標項目所涉及的線路覆蓋了商業通勤和旅游密集區域。作為政府主導的公共交通項目，新加坡方面耗費一年多時間制定標準，明確要求中標方具備在真實城市道路進行常態化運營的經驗，這對企業的技術可靠性、安全冗余以及運營能力構成了極為嚴苛的考驗。

    極端環境問題也對自動駕駛車輛的性能提出挑戰。以文遠知行為例，中東地區的高溫對Robotaxi的電子器件和機械器件影響巨大，最直接的后果就是器件失效；在阿布扎比，海風吹來的濕咸空氣，對敏感的傳感器也存在安全威脅。

    針對這些問題，文遠知行相關負責人表示：“公司為高性能車載計算平臺專門設計了一套綜合熱管理系統，能夠有效進行熱回收和冷排放管理，輕松解決高溫問題。同時，公司還自研了一套傳感器清潔系統，讓自動駕駛車隊在極端環境下仍能持續穩定運作。”

    加速資本運作

    由于商業化能力尚不足以覆蓋高昂的研發與運營成本，持續的資金投入成為自動駕駛企業維持技術迭代的關鍵。

    今年以來，港股迎來自動駕駛企業上市小高潮，多家企業紛紛向港股IPO發起沖擊。日前，小馬智行與文遠知行同日在香港交易所掛牌交易，完成“美股+港股”雙重主要上市，進一步拓寬了融資渠道。

    此外，滴滴自動駕駛宣布完成D輪融資，總額達20億元；10月底，九識智能宣布完成1億美元B4輪融資，使其B輪總融資額達到4億美元；此后，新石器慧通（北京）科技有限公司曝出完成逾6億美元的D輪融資，創下中國自動駕駛領域私募融資的最大規模紀錄。

    廣州艾媒數聚信息咨詢股份有限公司CEO張毅表示，資金是自動駕駛企業“出海”的戰略命脈。其不僅支撐技術本地化適配、國際安全認證和海外團隊建設，更有助于企業在18個月的政策窗口期內快速建立先發優勢。充足的資本能夠加速規模化部署，形成數據迭代閉環，構筑競爭護城河。

    “對‘出海’企業而言，資金實力直接決定其能否從市場參與者升級為標準制定者，在全球化競爭中掌握核心話語權，實現長期商業價值與生態主導權。”張毅補充說。

    在這場全球自動駕駛的競速賽中，中國企業正以技術代差構建壁壘，以生態合作降低風險，以資本運作加速擴張。正如呂斌所言：“蘑菇車聯正在打造一張連接世界的AI神經系統，這一系統將重構數據、城市、交通、出行與服務的全鏈路邏輯，讓AI真正融入人們生活的每一個瞬間，實現對現實世界的全面賦能。”

    文遠知行相關負責人也表示，無論面臨何種國際化政策與挑戰，“出海”企業若要取得成功，始終不變的競爭優勢依舊是技術過硬、產品可靠、服務優質。最重要的是，要能為當地客戶帶來實實在在的正向收益，為當地社區創造經濟效益和社會效益。