本報記者 王小康

    8月19日，和佳醫(yī)療發(fā)布公告稱，公司子公司珠海和佳康泰醫(yī)療投資有限公司（以下稱“和佳康泰”）擬以1400萬元的自有資金受讓深圳拉爾文生物工程技術有限公司（以下稱“拉爾文”）35%的股權。

    對此，和佳醫(yī)療董事長郝鎮(zhèn)熙在接受《證券日報》記者專訪時表示，“公司一直聚焦于腫瘤治療主業(yè)，此次受讓股權，是加快公司在優(yōu)勢領域的業(yè)務布局，依托公司積累的醫(yī)療資源，進一步深化競爭力，實現(xiàn)公司在腫瘤治療耗材領域的業(yè)務拓展和產(chǎn)業(yè)價值鏈延伸。”

    進軍腫瘤治療耗材領域

    公開資料顯示，放射性藥物屬于高技術含量產(chǎn)品，對產(chǎn)品開發(fā)、材料配方、生產(chǎn)工藝和臨床應用推廣等均有較高的要求，行業(yè)具有較高的技術壁壘；同時放射性同位素屬于國家特殊管理或管控的物質，企業(yè)生產(chǎn)和銷售核素藥物具有較高的資質認證壁壘。此次和佳康泰擬收購的標的拉爾文就屬于該領域。

    根據(jù)相關公告，拉爾文成立于1994年，是一家集放射性同位素應用技術產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為一體的企業(yè)，建立了碘[125I]密封籽源藥物的生產(chǎn)基地，取得了國家食品藥品監(jiān)督管理局批準的放射性藥品生產(chǎn)許可證、放射性藥品經(jīng)營許可證、藥品GMP證書、藥品注冊批件及國家環(huán)境保護局頒發(fā)的輻射安全許可證，目前主要生產(chǎn)和銷售放射性治療藥物碘[125I]密封籽源。

    對于此次投資，郝鎮(zhèn)熙表示，可以幫助公司在短時間內進入壁壘高且發(fā)展前景廣闊的核素藥物領域，“我們將充分利用現(xiàn)有的渠道和資源優(yōu)勢，發(fā)揮協(xié)同效應，推動核素藥物在腫瘤臨床治療的應用和發(fā)展，實現(xiàn)從腫瘤治療設備到腫瘤治療耗材的產(chǎn)業(yè)鏈延伸，進一步增強公司在腫瘤綜合治療領域的核心競爭力，培育公司新的業(yè)績增長點。”

    據(jù)郝鎮(zhèn)熙介紹，和佳醫(yī)療成立于1996年，2011年于深交所上市。在腫瘤介入微創(chuàng)領域，和佳醫(yī)療一直走在前列。20多年深耕腫瘤治療技術，公司自主研發(fā)、生產(chǎn)了全套腫瘤微創(chuàng)綜合治療設備，涵蓋腫瘤微創(chuàng)介入治療、腫瘤康復輔助治療等臨床技術領域，其中腫瘤射頻消融、體腔熱灌注治療、腫瘤熱療等技術手段已被納入相關臨床應用指南或形成專家共識。

    以“現(xiàn)金流”為核心穩(wěn)健發(fā)展

    實際上，除了腫瘤治療業(yè)務，近幾年和佳醫(yī)療也進軍了醫(yī)療PPP行業(yè)。通過定增、發(fā)債等，公司陸續(xù)完成了13個整體公立醫(yī)院項目。2019年年報顯示，公司醫(yī)療設備及醫(yī)用工程實現(xiàn)營收8.62億元，占營業(yè)收入比重70.74%，毛利率為45.60%。截至去年底，公司累計已交付醫(yī)院整體建設項目7個，合計形成資產(chǎn)總額近19億元。目前公司已取得施甸縣婦幼保健計劃生育服務中心、睢縣中醫(yī)院等項目相應的特許經(jīng)營權。

    而在發(fā)展醫(yī)療PPP項目的過程中，和佳醫(yī)療并不是一帆風順。由于醫(yī)院建設需要投入大量資金，項目交付周期又長，加上前幾年金融去杠桿影響，市場整體環(huán)境趨緊，和佳醫(yī)療2019年的業(yè)績出現(xiàn)大幅下降，財務狀況出現(xiàn)較大壓力，定增效益也不及預期。在此情況下，公司于今年6月擬募集10億元，用于償還有息負債和補充流動資金的定增預案也備受市場關注和質疑。

    對此，郝鎮(zhèn)熙也向《證券日報》記者坦言，“此次定增的效益，一定比之前好，我們會正確、科學的使用相關資金，不會再融資、墊資做整體建設項目。而如果定增順利完成，也意味著和佳再次轉型，從PPP項目中脫離出來，繼續(xù)深耕腫瘤產(chǎn)線。”

    尼采說過，“凡是不能打倒你的，終會使你強大”。過去的困難也讓郝鎮(zhèn)熙感悟頗深，“‘不能盲目擴張’是我前幾年獲得的深刻的教育，對公司也是好事，因為這意味著我們一定不會再犯同樣的失誤。”郝鎮(zhèn)熙對《證券日報》記者感慨到，“過去幾年，和佳做了很多有益社會的事情，但是可能不一定符合資本市場的政策或者標準。我們也在不斷調整，以更好的適應資本市場。目前公司就是在做以“現(xiàn)金流”為核心的戰(zhàn)略調整和組織架構的調整。”

    據(jù)郝鎮(zhèn)熙介紹，基于“現(xiàn)金流為王”的戰(zhàn)略，對于未來的醫(yī)療PPP項目，和佳醫(yī)療將不再負責融資和土建，專注于以醫(yī)療專業(yè)能力與合理讓利，助力牽頭方或總包方做大規(guī)模、提高利潤，獲取專業(yè)配套建設及分包機會。

    “這樣做的好處非常多，第一是專業(yè)人做專業(yè)事情；第二是小資金撬動大杠桿；第三能將我們從深度依賴融資的困境中解脫出來。避免再出現(xiàn)之前的被動局面。”對于這些年探索出的“和佳模式”，郝鎮(zhèn)熙十分自豪，“醫(yī)療PPP行業(yè)已經(jīng)是比較好的了，因為還款主體是醫(yī)院，醫(yī)院交付之后，投入經(jīng)營就能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流，這是目前最適合我們發(fā)展的一條路子。”

（編輯 喬川川）