本報記者 李文

    中國資本市場三十載波瀾壯闊的發展史，也是歷屆證券人上下求索、銳意創新的改革史。作為資本市場的重要組成部分，證券公司伴隨著資本市場的發展茁壯成長。

    20世紀80年代末90年代初，新中國最早一批證券公司成立。經過30年的發展，截至今年三季度，我國證券公司數量已經達到135家，總資產達8.57萬億元，凈資產達2.24萬億元，受托管理資金本金總額達到11.23萬億元。形成了頭部大型綜合性券商領跑，中小型、區域型券商特色化發展的行業格局，證券行業從業人員已超33萬人。

    民生證券黨委書記、董事長馮鶴年表示，建設一個強大的資本市場需要一個強大的證券行業。在當前資本市場全面深改、加快對外開發的形勢下，全面注冊制改革的窗口期，將是在新時代下重塑行業發展新格局重要的戰略機遇。

    取得三方面跨越式發展

    民生證券也是我國最早成立的證券公司之一。民生證券黨委書記、董事長馮鶴年對《證券日報》記者表示：“伴隨著新一輪改革開放的熱潮和資本市場高速發展，作為資本市場最重要的專業機構，行業從無到有，不斷壯大，已經成為我國金融體系中重要的組成部分，在服務實體經濟高質量發展和防控金融風險中發揮著重要的作用。三十多年來，證券業可以說是深自砥礪，篤定前行，在為實體經濟發展做出重要貢獻的同時，實現了跨越式的發展。”

    馮鶴年認為，證券業30年來取得跨越式發展體現在三個方面，一是“從小到大”，行業規模實力得到大幅增長；二是從簡單粗放到合規經營，行業生態得到大幅改善。經過2004年到2007年三年的綜合治理，行業一直以來歷史遺留的風險徹底得到化解，促進了證券行業的規范發展，推動證券公司的業務創新。與此同時，證券公司的監管法規制度逐步完善，監管規則體系逐步形成，強化風險控制和合規管理已經成為行業健康發展的基石。

    三是從封閉到開放，行業競爭力得到大幅提升。牌照紅利和靠天吃飯已經成為歷史，投資業務已經連續四年成為行業收入占比最大的業務，行業已經實現輕資本的通道業務向重資本的主動管理業務逐步轉變，單一的傳統業務向涵蓋創新業務、海外業務的多元化業務逐步轉變，業務類型品種更加豐富。隨著資本市場深改的逐步推進，現在的證券行業也已經呈現出基于市場導向的全方位競爭態勢。

    同時，馮鶴年坦言：“當然，我們在回顧成績的同時，也必須清楚地認識到，我們行業的差距和不足。我們在服務實體經濟特別是雙創新經濟上還是不足，行業整體發展與我們資本市場的地位不夠匹配，與美國同業比不但體量太小，而且業務同質化未形成健康的發展格局，還是缺乏應對和參與全球競爭的足夠實力和能力。”

    促進行業進一步高質量發展

    當前我國經濟發展面臨世界百年未有之大變局，經濟、科技等領域正在發生深刻變化，黨的十九屆五中全會明確提出要加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局。資本市場承載經濟雙循環核心樞紐功能，也亟需高質量券商支持發展。

    對此，馮鶴年表示：“我國從來沒有像現在這樣重視資本市場和直接融資，資本市場在提升資源配置效率，促進科技、資本和實體經濟高水平循環方面具有獨特的作用，對于促進科技創新也有獨特的優勢，也一直扮演著給養新興企業、孕育新經濟模式、助力新產業發展的重要角色。而建設一個強大的資本市場需要一個強大的證券行業，這也是我們所有證券從業者的目標。在當前資本市場全面深改、加快對外開發的形勢下，全面注冊制改革的窗口期，將是我們在新時代下重塑行業發展新格局重要的戰略機遇。”

    對于如何構建行業發展新格局，促進行業進一步高質量發展，馮鶴年提出具體三項建議、措施。

    一是對標國際先進，加快構建發展新格局。馮鶴年認為，首先是基于市場行為全力打造大體量、大格局、能創新的航母級綜合類券商的同時，中小券商要結合自身優勢，抓緊向差異化、專業化、特色化發展。要打破行業同質化和底線競爭，構建出中國的“高盛、摩根士丹利”+“美馳、拉扎德”+“嘉信理財”+“杰富瑞”有機組合，形成大型綜合性券商、精品投行、專業財富管理機構、特色券商等共同發展的新格局；其次是要加強金融科技在行業內的全面應用和業務的融合度，盡快補足在大數據、人工智能等方面的短板，研究區塊鏈等前沿技術在行業內的應用；最后要持續優化業務模式，提升專業能力以及創新能力，對內能夠應對好金融開放新形勢，對外要吸引高端國際人才，加快走出去的步伐，在全球范圍參與國際競爭，提升行業的國際服務能力和競爭力。

    二是加強業務協同，實現全業務鏈協同發展。注冊制改革將重構證券公司業務生態，加速倒逼本土證券公司向現代化投資銀行轉變，增加各業務模塊協同效應，形成有機整體，協同打造以風險投資、股權融資、債券融資、并購重組、資產證券化、資本中介、資產管理等為核心的綜合金融服務體系，實現全業務鏈協同和價值延伸，不斷推動業務模式轉型，拓寬證券公司的發展空間。

    三是注重行業文化建設，堅持合規經營。注冊制下，證券行業更要落實好“合規、誠信、專業、穩健”的文化準繩。時時刻刻將合規經營作為發展底線，建立完備的合規風控體系，強化道德風險管理，共同維護好行業生態，堅決杜絕發生系統性風險事件。