十里帆檣依市立，萬家燈火徹夜明。自古以來，武漢就是繁華的商埠，金融業(yè)有著輝煌的歷史和雄厚的基礎(chǔ)。清代前期，漢口的典當(dāng)、銀錢、票號等傳統(tǒng)金融業(yè)就已經(jīng)非?；钴S。1861年漢口開埠，英國匯豐、美國花旗、德國德華、華俄道勝、法國東方匯理銀行等30家外商獨資和中外合辦的銀行相繼在武漢設(shè)立了分行。至1925年，武漢共有中外銀行、錢莊、保險公司等258家，“駕乎津門，直追滬上”，成為僅次于上海的全國第二金融中心。

    實際上，在2015年之前，湖北上市公司家數(shù)在中部六省中一直保持領(lǐng)先，位居第一，2016年被安徽超越。2017年湖北僅上市2家公司，在全國排名接近墊底。近兩年，為了改變“上市步伐緩慢”、“上市后勁不足”等問題，湖北省政府相繼出臺了系列配套政策文件，支持相關(guān)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、升級，并提出上市公司“五年倍增計劃”；武漢市更是提出推進上市公司“三年倍增行動計劃”。而科創(chuàng)板的開閘，則為湖北資本市場發(fā)展提供了新的契機。

    近日，證券時報“中國資本市場巡禮”采訪團走進湖北武漢，證券時報社社長兼總編輯何偉就湖北資本市場如何服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展、提升上市公司質(zhì)量等專訪了湖北證監(jiān)局局長李秉恒。

    搶抓科創(chuàng)板機遇

    當(dāng)好改革排頭兵

    何偉：湖北證監(jiān)局應(yīng)該如何抓住“設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制”這一機遇，幫助科創(chuàng)企業(yè)與資本市場對接？后備企業(yè)的儲備情況如何？

    李秉恒：為落實好設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的重大改革任務(wù)，湖北證監(jiān)局以“嚴(yán)標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步”為原則，主要從“協(xié)作、督導(dǎo)、服務(wù)”三個方面幫助科創(chuàng)企業(yè)與資本市場對接。首先是深化協(xié)作，進一步與省、市上市工作部門強化協(xié)作機制，及時傳導(dǎo)政策，共同開展調(diào)研培訓(xùn)，深挖省內(nèi)科創(chuàng)企業(yè)資源，建立科創(chuàng)板后備企業(yè)資源庫，指導(dǎo)申報企業(yè)不斷規(guī)范，協(xié)力做好擬上市培育。

    其次，強化督導(dǎo)，督導(dǎo)執(zhí)業(yè)的證券公司、會計師事務(wù)所和律師事務(wù)所等中介機構(gòu)切實履職盡責(zé)，針對科創(chuàng)板信息披露要求的特點全面提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量，提升服務(wù)能力。

    第三，細化服務(wù)，及時優(yōu)化輔導(dǎo)監(jiān)管流程，對企業(yè)上市涉及的股改、財務(wù)、法律、信息披露方面的政策咨詢需求，提供更加精準(zhǔn)便捷的專業(yè)服務(wù)，通過靠前服務(wù)來提高企業(yè)申報質(zhì)量。

    科創(chuàng)板開板以來全省已有6家企業(yè)申報科創(chuàng)板并獲得受理，其中2家已上市，1家已通過上交所審核，申報或通過審核企業(yè)數(shù)量均位居中部地區(qū)第一。

    目前全省對科創(chuàng)板的積極性比較高，相關(guān)部門聯(lián)合對全省科創(chuàng)板后備企業(yè)情況進行了深入挖掘，已經(jīng)初步建立了科創(chuàng)板后備企業(yè)庫，入庫企業(yè)超過50家。

    何偉：湖北資本市場在服務(wù)湖北實體經(jīng)濟發(fā)展的過程中發(fā)揮了哪些推動和引領(lǐng)作用？

    李秉恒：主要聚焦五個方面：

    一是通過企業(yè)上市引領(lǐng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，緊抓設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的改革機遇，與交易所、地方政府形成工作合力，加強企業(yè)梯隊培育，夯實公司治理，督處信披合規(guī)，督導(dǎo)中介機構(gòu)提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量，服務(wù)湖北“上市公司倍增”計劃。2018年以來全省新增11家境內(nèi)上市公司，上市公司數(shù)量達108家，重回中部第一，此外還有1家企業(yè)過會待發(fā)，1家科創(chuàng)板申報企業(yè)通過上交所審核。

    二是通過資本市場直接融資注入金融活水。2019年1~11月，湖北資本市場直接融資規(guī)模已超過去年全年，首次突破2000億元大關(guān)，達到2162.38億元，同比增長56.46%。其中股權(quán)融資460.97億元，同比增長117.64%；債權(quán)融資1701.41億元，同比增長45.39%；通過滿足不同主體融資需求，支持全省經(jīng)濟發(fā)展。

    三是通過并購重組推動產(chǎn)業(yè)整合與轉(zhuǎn)型升級。2019年8家企業(yè)通過資產(chǎn)置換、現(xiàn)金收購、發(fā)行股份購買資產(chǎn)等方式完成并購重組，涉及金額合計712.95億元。這些并購重組活動不僅為上市公司注入新生力量，也有利于助推全省經(jīng)濟的新舊動能轉(zhuǎn)換。

    四是通過區(qū)域性股權(quán)市場和行業(yè)機構(gòu)增強發(fā)展動能。截至2019年11月末，湖北區(qū)域性股權(quán)市場掛牌交易企業(yè)5363家，縣域掛牌企業(yè)覆蓋全省103個縣級行政區(qū)域中的102個，累計實現(xiàn)融資1084.46億元，有力支持了縣域經(jīng)濟和中小微企業(yè)的發(fā)展。此外，隨著天風(fēng)證券的成功上市，湖北2家證券公司均已上市，有力提升了武漢金融中心的形象。

    五是通過資本市場扶貧補齊發(fā)展短板。2019年湖北首家貧困縣企業(yè)通過IPO綠色通道成功過會，2家證券公司通過扶貧債、ABS等方式幫助貧困地區(qū)融資21億元，上市公司投入扶貧資金逾1.4億元，實施基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)扶貧等項目518個。

    提升上市公司質(zhì)量

    防范化解金融風(fēng)險

    何偉：能否介紹一下，湖北證監(jiān)局在加強上市公司監(jiān)管與服務(wù)、提升上市公司質(zhì)量方面做了哪些工作？

    李秉恒：我們總體思路還是管少管精才能管好，如果不管精的話，是很難把市場管好的。湖北證監(jiān)局主要從“外部監(jiān)管驅(qū)動”和“企業(yè)內(nèi)生動力”兩方面來提高上市公司質(zhì)量。

    “外部監(jiān)管驅(qū)動”主要有三點：一是依法嚴(yán)厲打擊欺詐發(fā)行、財務(wù)造假、不實披露、違規(guī)交易等重大違法違規(guī)行為，凈化市場生態(tài)。近三年來證監(jiān)局共辦理超百起各類證券違法違規(guī)案件。

    二是做好日常監(jiān)管和現(xiàn)場檢查，以監(jiān)管促規(guī)范，以上市公司公告、年報審計、輿情監(jiān)測為載體，以風(fēng)險和問題為導(dǎo)向開展現(xiàn)場檢查，推進分類監(jiān)管，區(qū)分情況精準(zhǔn)監(jiān)管，重點加強對高風(fēng)險上市公司的監(jiān)管。

    三是開展上市公司治理專項活動，抓住董監(jiān)高關(guān)鍵少數(shù)，以信披為抓手，提升上市公司透明度，對重點事項，及時約談公司、控股股東及中介機構(gòu)，持續(xù)監(jiān)測并著力解決個體重大風(fēng)險和問題，為上市公司質(zhì)量提升出清障礙。

    “企業(yè)內(nèi)生動力”方面，一是建設(shè)良好市場生態(tài)，向企業(yè)家和管理層強化“規(guī)范是發(fā)展前提”的理念，每月舉辦上市公司規(guī)范發(fā)展提升治理質(zhì)效專題系列培訓(xùn)和座談，激發(fā)內(nèi)生動力，優(yōu)化內(nèi)部激勵；二是加強上市公司業(yè)務(wù)指導(dǎo)，支持上市公司充分利用資本市場融資，支持通過并購重組實現(xiàn)外延式發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級，增強內(nèi)生動力，依托資本市場做優(yōu)做強。

    何偉：防范和化解金融風(fēng)險是監(jiān)管工作的重要內(nèi)容，湖北證監(jiān)局在金融風(fēng)險特別是上市公司股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險方面，有什么值得借鑒的經(jīng)驗？

    李秉恒：目前湖北資本市場風(fēng)險總體可控，防范化解金融風(fēng)險始終是我局監(jiān)管工作的重中之重。以盤活存量為目標(biāo)，以市場穩(wěn)定為底線，全力化解轄區(qū)資本市場重點領(lǐng)域風(fēng)險。

    首先依靠地方政府，堅持市場化法治化的方向，對存在流動性風(fēng)險的上市公司通過地方政府推動債轉(zhuǎn)股、解決銀行授信等工作，積極幫助疏通融資渠道，解決兌付壓力；對存在退市風(fēng)險的上市公司，以盤活再生為目標(biāo)，支持引入戰(zhàn)略投資者和并購重組，推動資源對接；對存在債務(wù)違約風(fēng)險的公司，探索市場化、法治化債券違約處置機制，支持民營企業(yè)利用交易所信用保護工具試點緩解債務(wù)風(fēng)險。

    其次是一對一、面對面研究處置措施，分類措施，分層推進，建立地、市、州政府通報風(fēng)險和防控聯(lián)絡(luò)機制。2019年湖北證監(jiān)局對全省各地、市、州資本市場領(lǐng)域重大風(fēng)險情況進行多次梳理，向主要涉及的11個地、市、州政府通報提示風(fēng)險。

    第三，對重點上市公司的個體風(fēng)險，積極推動地方政府落實處置屬地責(zé)任，組織建立省政府及相關(guān)部門、地市政府、湖北證監(jiān)局加上1家上市公司的“3+1”模式，一企一策，推進風(fēng)險化解工作。

    在股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險化解方面，湖北省政府、武漢市政府成立兩個“百億”紓困基金，推動長江證券、天風(fēng)證券累計成立10只紓困計劃，規(guī)模合計62億元，協(xié)調(diào)人福醫(yī)藥等3家上市公司獲得省紓困基金支持。目前，全省大股東股權(quán)質(zhì)押比例在80%以上的企業(yè)數(shù)已降至8家，并已明確風(fēng)險化解路徑，相關(guān)工作取得實質(zhì)性進展。

    打造透明、開放、有活力

    的資本市場

    何偉：湖北證監(jiān)局下一階段的工作重點是什么？有沒有一個具體的規(guī)劃？

    李秉恒：“深改12條”出臺后，我們?yōu)榇蛟煲粋€規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，明確了當(dāng)前和今后一個時期的改革路線圖。下一階段工作重點就是緊緊圍繞改革，做好派出機構(gòu)適配工作，全面發(fā)揮資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟功能。

    首先，提升上市公司質(zhì)量，在上市后備隊伍建設(shè)過程中，加強引導(dǎo)，幫助擬上市公司牢固樹立合規(guī)意識，將規(guī)范運作貫穿培育輔導(dǎo)全過程，對于已經(jīng)上市的公司一方面加大規(guī)范治理能力建設(shè)，另一方面提高其資本運作能力，支持做優(yōu)做強。

    其次，提高直接融資效能，加大調(diào)研摸排力度，全面了解全省企業(yè)在直接融資中面臨的困難和障礙，充分利用多層次資本市場錯位發(fā)展、協(xié)調(diào)互動的改革機遇期，因司施策，拓寬融資渠道，加快自身發(fā)展。

    第三，加強行業(yè)機構(gòu)建設(shè)，支持省內(nèi)證券期貨公司找準(zhǔn)發(fā)展定位，實現(xiàn)差異化、特色化發(fā)展，支持區(qū)域性股權(quán)交易市場發(fā)展，鼓勵私募股權(quán)投資基金發(fā)展，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)引入金融活水。

    第四，筑牢風(fēng)險防控工程，加強部門協(xié)調(diào)，對重點風(fēng)險公司加強盯防，持續(xù)引導(dǎo)紓困基金發(fā)揮作用，做好股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險化解，穩(wěn)妥處置私募基金風(fēng)險，維護金融秩序。