本報記者 王寧

    截至4月10日，已有28家期貨公司2024年度經營數據出爐。整體來看，首尾業(yè)績分化明顯，頭部特征仍顯著。從凈利潤來看，上述28家公司2024年合計實現凈利潤60億元，和前一年度幾近持平，有12家公司同比走高。

    多位業(yè)內人士向《證券日報》記者表示，去年期貨行業(yè)競爭加劇，頭部公司表現優(yōu)于中小型公司，這也體現出行業(yè)“二八分化”格局。未來，差異化發(fā)展依然是趨勢，只有發(fā)揮出競爭優(yōu)勢才能在行業(yè)高質量發(fā)展中占得一席之地。

    14家公司躋身“億元俱樂部”

    2024年期貨行業(yè)經營環(huán)境經歷多次調整，在手續(xù)費停止返還、利率下行和競爭加劇背景下，期貨公司經營壓力陡增。數據顯示，上述28家公司中，有14家公司去年凈利潤躋身“億元俱樂部”，相較前一年度公司數量有所減少。同時，在14家公司中，凈利潤同比增長的僅有6家；中信建投期貨、招商期貨、光大期貨、海通期貨、方正中期期貨等公司凈利潤同比均有所下降。

    另有11家公司去年凈利潤在1億元以下，其中有5家公司凈利潤同比有所走高；6家同比呈現下滑態(tài)勢，如中泰期貨去年凈利潤為453萬元，同比下滑超過99%。此外，紫金天風期貨、紅塔期貨和混沌天成期貨等3家公司，去年呈現虧損狀態(tài)。

    “去年期貨行業(yè)的競爭格局分化明顯，頭部機構憑借綜合實力持續(xù)領跑，而中小公司則表現出韌勁不足，未來若想實現突圍，必須構建差異化競爭優(yōu)勢。”金信期貨總經理胡曉波向記者表示，‌公司將持續(xù)深化“一體兩翼”模式，通過‌創(chuàng)新‌衍生品工具、科技化服務體系和主動型風險管理能力，助力客戶在復雜市場中把握機遇，實現自身高質量發(fā)展。

    安糧期貨經營發(fā)展部總經理柳瑞向記者介紹說，去年期貨行業(yè)整體呈現“穩(wěn)中承壓、分化加劇”特點，頭部效應顯著。雖然部分公司凈利潤同比實現增長，但面臨的挑戰(zhàn)也比較突出，尤其是在傳統(tǒng)經紀業(yè)務方面，受成交規(guī)模波動、交易所手續(xù)費調整等影響，經紀業(yè)務收入普遍下滑。

    頭部公司凈利潤占比超九成

    數據顯示，28家期貨公司去年合計實現凈利潤60億元，與前一年度的60.8億元同比近乎持平，但從行業(yè)梯隊來看，頭部集中度更為明顯，如上述14家“億元俱樂部”公司，合計凈利潤為56.9億元，占合計凈利潤的94.83%。

    五礦期貨戰(zhàn)略運營管理部資深高級經理陳治告訴記者，去年行業(yè)競爭更為加劇，多數公司經營成本增長較高，如人力與IT技術投入加大，且經紀業(yè)務利潤收窄，創(chuàng)新業(yè)務占比有限，多數中小型公司經營壓力重重。“從業(yè)績出色的公司來看，主要在于充分發(fā)揮自身競爭優(yōu)勢，如部分公司開拓海外業(yè)務，在國際化創(chuàng)新業(yè)務中取得較好成績，在行業(yè)競爭中脫穎而出。”

    “去年期貨行業(yè)強者恒強格局更加明顯，但從部分公司表現來看，特色化路徑同樣顯著。”柳瑞介紹說，如國際化業(yè)務先行者，部分公司境外業(yè)務收入增速超160%等，還有持續(xù)發(fā)力風險管理業(yè)務和依托金融科技轉型的公司。整體來看，差異化發(fā)展將成為趨勢。

    “公司將以‌交易咨詢‌和‌資產管理‌為兩翼，通過主動性、專業(yè)化服務滿足客戶多元化需求。”胡曉波表示，期貨公司需從單純提供交易通道轉向深度‌支持客戶‌的綜合服務商轉型，還需要依托金融科技，為客戶提供從宏觀研判、策略優(yōu)化到動態(tài)跟蹤的一站式服務。同時，‌資產管理‌業(yè)務也是有力抓手，需與‌衍生品‌工具深度結合，開發(fā)結構化、指數化等創(chuàng)新型產品，滿足客戶多元化配置需求。

    多年來，五礦期貨在有色金屬、貴金屬、新能源等領域形成競爭優(yōu)勢。陳治介紹說，公司會繼續(xù)深耕產業(yè)服務領域，充分發(fā)揮金屬及新能源全產業(yè)鏈的背景優(yōu)勢，增強對金屬、新能源等產業(yè)客戶的深度服務能力，構建產業(yè)風險管理綜合解決方案，推出更加靈活和高效的風險管理工具，助力企業(yè)提升風險抵御能力。