擇遠

    “實施更加積極有為的宏觀政策”，12月9日召開的中共中央政治局會議，釋放了穩增長政策將持續加力的強烈信號。

    今年的經濟運行總體平穩、穩中有進。這樣的“穩定表現”，充分說明中國經濟穩中向好、長期向好的發展態勢不會改變。

    “穩定表現”的背后，是一系列存量政策和增量政策協同發力、持續顯效，多項經濟指標明顯改善，為實現今年全年經濟社會發展目標保駕護航，為2025年中國經濟發展奠定良好基礎。

    國家統計局最新數據顯示，11月份，一系列存量政策和增量政策協同發力，政策效果持續顯現，國內工業品需求有所恢復，PPI（工業生產者出廠價格指數）環比由降轉漲，同比降幅收窄，房地產、基建項目加快推進，水泥、有色金屬、鋼材等工業產品價格上漲。

    諸多向好因素正在累積，必然會對整體增長帶來積極影響。這是中國經濟總體平穩、穩中有進的有力支撐、堅實基礎和強大底氣。

    展望2025年，業界普遍認為，“實施更加積極有為的宏觀政策”加上“實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”“加強超常規逆周期調節”的組合性提法，意味著一攬子增量政策將延續到明年。同時，一系列有力度且有儲備的宏觀政策落地值得期待。

    這體現的是宏觀政策的連續性和穩定性。

    財政政策，從“積極”變為“更加積極”，或意味著明年財政政策支持力度有望較今年進一步加大，財政工具全面強化，釋放更多可能性。結合財政部部長藍佛安11月8日在全國人大常委會辦公廳新聞發布會上的表述來看，未來更加積極的財政政策有望聚焦在以下幾個方面：積極利用可提升的赤字空間；擴大專項債券發行規模，拓寬投向領域，提高用作資本金的比例；繼續發行超長期特別國債，支持國家重大戰略和重點領域安全能力建設；加大力度支持大規模設備更新，擴大消費品以舊換新的品種和規模；加大中央對地方轉移支付規模，加強對科技創新、民生等重點領域投入保障力度。

    財政政策“更加積極”，后續更多的增量舉措可期，財政發力可期。

    貨幣政策，從“穩健”轉向“適度寬松”。這是我國實施“穩健”貨幣政策基調10多年后的首次調整。當然，“適度寬松”并不意味著“大水漫灌”，而是“合理的、恰如其分的調整”。

    貨幣政策“適度寬松”，向市場傳遞出更加明確、清晰的政策信號，意味著貨幣政策支持經濟持續回升向好的力度加碼，貨幣工具的應用將更加靈活，且針對性更強、更注重精準性。比如，綜合運用多種貨幣政策工具，加大逆周期調控力度，保持流動性合理充裕，降低企業和居民綜合融資成本；結構性貨幣政策工具方面，重點加強對科技創新、綠色金融、消費金融等領域的支持力度等。

    這有利于形成更為積極的市場預期，增強市場信心。

    強有力的政策信號已經明確釋放。2025年，讓我們一起滿懷信心，迎接更加積極有為的宏觀政策！