本報記者 楚麗君

    同花順數據顯示，截至4月14日收盤，A股市場中共有1657家上市公司披露了2022年業(yè)績。其中，有1494家上市公司披露了去年研發(fā)費用情況，合計研發(fā)費用達7099.69億元，同比增長18.62%。

    在已披露2022年研發(fā)費用的上市公司中，有15家公司的研發(fā)費用超過100億元。其中，中國中鐵的研發(fā)費用為277.42億元，居首位。中國鐵建、中國交建、中興通訊、中國石油等4家公司去年的研發(fā)費用也均超200億元。

    記者進一步梳理發(fā)現(xiàn)，上述1494家公司中，有1137家公司去年研發(fā)費用實現(xiàn)同比增長，占比近八成。其中，山東海化、統(tǒng)一股份、上海九百、吉翔股份、中水漁業(yè)等公司去年研發(fā)費用同比增幅居前五，均漲超14倍。

    對于研發(fā)費用增長的原因，川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，研發(fā)費用的上漲主要有兩方面原因：一方面是政策助力，國家創(chuàng)新支持政策不斷發(fā)力，通過加強稅收優(yōu)惠，促進產學結合，暢通成果轉化渠道，優(yōu)化科創(chuàng)企業(yè)融資環(huán)境，鼓勵企業(yè)加大對科研創(chuàng)新的投入。另一方面是傳統(tǒng)產業(yè)競爭不斷加劇，通過加大研發(fā)費用投入，可以推動企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，建立技術壁壘，提升企業(yè)盈利能力。

    排排網財富研究部副總監(jiān)劉有華表示，研發(fā)新產品、更新技術、升級設備、引進和培養(yǎng)人才等都會造成研發(fā)費用的增長。對于企業(yè)而言，加大研發(fā)投入能提升自身競爭力，尤其是高科技企業(yè)，其研發(fā)費用與收入呈現(xiàn)出很強的相關性。

    從市場表現(xiàn)來看，今年以來截至4月14日，在上述1137家研發(fā)費用同比增長的上市公司中，有782家股價實現(xiàn)上漲，占比近七成。其中，中航電測、劍橋科技、昆侖萬維、萬興科技、博匯科技期間累計漲幅居前五，均漲超160%。

    金百臨咨詢資深分析師秦洪表示，高強度的科研投入，會給企業(yè)帶來豐碩的科研成果，尤其是一些新產品的產出以及生產效率的提升。因此，研發(fā)費用投入高的公司往往具有高成長彈性，是當前A股市場各路資金追捧的標的。

    在投資方向上，陳靂建議關注兩個領域：首先是數字化發(fā)展下的AI、云計算、大數據領域，伴隨著數據處理需求上升，算力服務市場也將進一步擴容。其次是創(chuàng)新藥與醫(yī)療器械方向，隨著國內醫(yī)療保障體系不斷健全和人們對身體健康更加重視，以及老齡化程度不斷加深，預計2023年國內在公共衛(wèi)生支出方面的投入仍將維持高位，相關行業(yè)未來業(yè)績增長空間較大。

    值得一提的是，部分去年研發(fā)費用實現(xiàn)同比增長的公司也獲得了QFII的青睞。截至2022年四季度末，在上述1137家公司中，有161家公司前十大流通股股東名單中出現(xiàn)了QFII的身影，QFII合計持倉量為11.96億股。

    華輝創(chuàng)富投資總經理袁華明認為，研發(fā)費用實現(xiàn)同比增長的公司今年以來股價表現(xiàn)相對突出。主要原因在于，研發(fā)費用增長的企業(yè)集中在科技成長方向，受益于近期的市場環(huán)境和風格偏好。如果放在一個更長時間周期考量，一方面，中國經濟轉型升級的歷史階段決定了研發(fā)費用高的科技成長型企業(yè)機會較多；另一方面，研發(fā)投入高的企業(yè)通常具備更強競爭力和更長生命周期。將研發(fā)費用作為一項參考指標進行中長期投資或許有機會。